市場(chǎng)將轉(zhuǎn)入頻繁震蕩階段

??? 下周趨勢(shì) 看空

　　中線趨勢(shì) 看空

　　下周區(qū)間 ２５５０－２７００點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 題材股

　　下周焦點(diǎn) 成交量

　　本周滬深股市繼續(xù)震蕩反彈，但盤(pán)中停頓明顯增多，多空分歧加大。從目前來(lái)看，后市大盤(pán)將轉(zhuǎn)入頻繁震蕩階段，以沖高回落、偏強(qiáng)勢(shì)震蕩整理為主。

　　本周市場(chǎng)繼續(xù)保持震蕩向上，外圍資金紛紛介入回補(bǔ)，成為行情強(qiáng)勢(shì)的源泉。同時(shí)，投資者信心快速?gòu)?fù)蘇，參與意識(shí)增強(qiáng)，因此市場(chǎng)保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，即便出現(xiàn)回檔，也以盤(pán)中震蕩代替調(diào)整，拒絕大幅回落，這種格局短期內(nèi)難以改變，以偏強(qiáng)勢(shì)震蕩為主。

　　但同時(shí)，我們也看到市場(chǎng)潛在的調(diào)整因素。首先，短線股指快速上漲，市場(chǎng)堆積了較為豐厚的獲利籌碼，有三分之一以上的個(gè)股短線獲利接近30%，面臨獲利回吐的壓力。同時(shí)，2648點(diǎn)也是大盤(pán)從4月中旬3181點(diǎn)調(diào)整到7月初2319點(diǎn)后出現(xiàn)反彈的弱勢(shì)黃金分割位，具有較強(qiáng)的技術(shù)反壓。再者，從成交量變化看，上周大盤(pán)反彈滬深成交量在2000億元水平止步不前，出現(xiàn)量?jī)r(jià)脫節(jié)，本周雖然增加到2300億元，但走勢(shì)并不流暢，顯示多方開(kāi)始猶豫，追漲不再堅(jiān)決，后市如果成交量不能繼續(xù)放大，繼續(xù)沖高將勉為其難。最后，從日K線組合看，深成指本周三陰兩陽(yáng)，而滬綜指則是三陽(yáng)兩陰，陰線出現(xiàn)的頻率開(kāi)始增加，股指向上的步伐明顯放緩，顯示多空分歧增大，博弈性增加，這種趨勢(shì)在未來(lái)將更加明顯。因此，下周大盤(pán)出現(xiàn)震蕩走平乃至回調(diào)都是有可能的。

　　操作上，如果本輪沒(méi)有參與的投資者，建議放棄。如已有參與，建議短平快操作，緊跟熱點(diǎn)，保持動(dòng)態(tài)靈活。（申銀萬(wàn)國(guó) 錢(qián)啟敏）

??? 做多能量透支 亟待蓄勢(shì)休整?

??? 下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間２５００－２７３０點(diǎn)

下周熱點(diǎn) 超跌反彈股

下周焦點(diǎn)地產(chǎn)政策，銀行融資

本周市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局讓做空者略感措手不及，甚至有逼空的感覺(jué)，即便周五微跌11點(diǎn)，也是以長(zhǎng)下影的光頭T型日K線注釋著市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)。

消息面上，本周處于偏暖的格局，財(cái)政部27日部署下半年工作時(shí)明確強(qiáng)調(diào)，繼續(xù)落實(shí)積極的財(cái)政政策；央行在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)報(bào)告中明示經(jīng)濟(jì)二次探底可能性不大。兩部委的表態(tài)增強(qiáng)了市場(chǎng)的信心，部分抵消經(jīng)濟(jì)增速回落的影響和預(yù)期，周三的放量上漲是市場(chǎng)及時(shí)的回應(yīng)。

技術(shù)面上，大盤(pán)沿5日均線穩(wěn)步上升，10日均線平行上行似乎增加了一層保險(xiǎn)，30日均線明顯轉(zhuǎn)向向上，對(duì)大盤(pán)形成較好的預(yù)期，周三、四量能的有效放大，說(shuō)明大盤(pán)上行得到場(chǎng)外資金較好的認(rèn)可。周三的一根中陽(yáng)確立了60日均線突破有效。

總體而言，本周市場(chǎng)依然在延續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，本應(yīng)出現(xiàn)在上半周的修正也被偏暖的市場(chǎng)信息所營(yíng)造的樂(lè)觀氣氛沖淡，周五的回調(diào)再次被熱錢(qián)回流的信息阻斷。我們認(rèn)為下周若消息面平靜，蓄勢(shì)休整應(yīng)該是情理之中的事情，本周四的放量滯漲和周五的縮量微跌都預(yù)示著大盤(pán)的量能透支；從技術(shù)上講，大盤(pán)在一舉越過(guò)60日均線之后也面臨一個(gè)回抽確認(rèn)；資金方面，公開(kāi)市場(chǎng)已連續(xù)兩周凈回籠達(dá)1650億，一改前期連續(xù)八周的凈投放，如果這種趨勢(shì)下周依舊，相應(yīng)的效果會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)得到顯現(xiàn)。（華安證券張廣宏）

震蕩后仍有上沖機(jī)會(huì)?

下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看平

下周區(qū)間２５５０－２７００點(diǎn)

下周熱點(diǎn) 中報(bào)業(yè)績(jī)浪

下周焦點(diǎn) ７月數(shù)據(jù)表現(xiàn)

近期市場(chǎng)連續(xù)沖高，周五盤(pán)中震蕩有所加劇，但市場(chǎng)人氣依然維持活躍狀態(tài)。我們認(rèn)為，反彈深入遭遇的技術(shù)壓力和7月宏觀數(shù)據(jù)公布帶來(lái)的心理壓力，會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)階段調(diào)整壓力，但市場(chǎng)預(yù)期修正的過(guò)程仍在繼續(xù)，指數(shù)震蕩后仍有上沖機(jī)會(huì)。

上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)獲得兩個(gè)重要信號(hào)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑趨勢(shì)得到官方確認(rèn)，調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式成為下一階段政策調(diào)控的主要著力點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要相對(duì)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境支撐，上半年緊繃的信貸貨幣環(huán)境有望得到舒緩。同時(shí)，下半年銀行再融資逐步明朗化也會(huì)對(duì)資金供應(yīng)形成良性預(yù)期。目前美國(guó)消費(fèi)信心依舊低迷，但就業(yè)市場(chǎng)開(kāi)始緩慢好轉(zhuǎn)，外圍經(jīng)濟(jì)大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)較低。整體上，下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能延續(xù)增速下滑狀態(tài)，但二次探底的概率不大。

以上邏輯能在很大程度上解釋7月反彈中周期股領(lǐng)漲的市場(chǎng)表現(xiàn)。當(dāng)前市場(chǎng)投資者對(duì)預(yù)期重新評(píng)估的過(guò)程仍未結(jié)束，行情也有進(jìn)一步演繹的空間。不過(guò)短期震蕩可能也難以避免。指數(shù)連續(xù)上漲300余點(diǎn)，短期技術(shù)指標(biāo)已上沖高位。同時(shí)，下周將陸續(xù)開(kāi)始披露7月數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)7月PMI繼續(xù)回落的可能性較大，經(jīng)濟(jì)面需求萎縮和庫(kù)存增加的狀況，必然對(duì)市場(chǎng)心理形成沖擊。操作中，建議投資者利用市場(chǎng)短期波動(dòng)適當(dāng)提高持倉(cāng)水平，短期可追隨半年報(bào)業(yè)績(jī)浪和資產(chǎn)重組題材，中期視角則應(yīng)繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)大消費(fèi)品的投資機(jī)會(huì)。（日信證券徐海洋）

?

短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)加大?

下周趨勢(shì) 看多

中線趨勢(shì) 看空

下周區(qū)間２６６０－２７３０點(diǎn)

下周熱點(diǎn) 成交量

下周焦點(diǎn) 銀行再融資進(jìn)展

承接上周的快速反彈，本周滬深兩市繼續(xù)震蕩上行。滬指周一突破60日均線的壓制后，周二確認(rèn)5日均線的支撐，而后以該均線為依托順利突破2600點(diǎn)關(guān)口。滬市周成交額再次超過(guò)5000億元，成為近15周以來(lái)成交額最大的一周。從盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，本周有色、農(nóng)業(yè)、餐飲旅游、地產(chǎn)、交運(yùn)板塊漲幅靠前，金融、采掘漲幅靠后。部分個(gè)股盤(pán)中波動(dòng)劇烈，主力資金已有盤(pán)中拉高股價(jià)、獲利了結(jié)的可能。

消息面上，繼農(nóng)行計(jì)入指數(shù)之后，光大銀行或?qū)⒂?月18日上市，同時(shí)，工行700億再融資敲定，其中A+H配股450億元、可轉(zhuǎn)債250億元，另外，中行、建行、華夏、浦發(fā)等銀行也將實(shí)施再融資。雖然申報(bào)審批仍需時(shí)日，但后市資金面面臨相當(dāng)大的壓力。不過(guò)，市場(chǎng)傳言保監(jiān)會(huì)可能在8月份發(fā)布《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用進(jìn)行系統(tǒng)性規(guī)范、放寬險(xiǎn)企投資A股的比例。未來(lái)險(xiǎn)資權(quán)益類投資占比將從20%上升至25%，保險(xiǎn)資金運(yùn)用空間有望得到釋放。今年上半年，保險(xiǎn)資金投資基金、股票、股權(quán)等權(quán)益類投資占比大約為15%，離上限還有10%的空間。如果消息屬實(shí)，對(duì)A股無(wú)疑將構(gòu)成利好。

技術(shù)上看，短期由于股指連續(xù)上漲，各技術(shù)指標(biāo)都處于相對(duì)高位，并出現(xiàn)一定的鈍化，引發(fā)技術(shù)性調(diào)整的需求正在增加。但從這幾日的行情看，調(diào)整都是在盤(pán)中完成，絲毫不給場(chǎng)外資金抄底的機(jī)會(huì)，短期還有慣性上攻的動(dòng)能。不過(guò)需要指出的是，滬深300指數(shù)2900點(diǎn)上方壓力較大，預(yù)計(jì)下周會(huì)出現(xiàn)一定幅度的調(diào)整，建議投資者切勿追漲，應(yīng)適當(dāng)控制倉(cāng)位。（太平洋證券研究院）

上升之路不會(huì)一帆風(fēng)順

下周趨勢(shì) 看多

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間２６００－２７００點(diǎn)

下周熱點(diǎn)重組概念，中報(bào)預(yù)增

下周焦點(diǎn)政策消息，成交量

本周盡管有光大銀行上會(huì)、工行擬A+H配股融資等消息傳出，但市場(chǎng)承壓能力明顯增強(qiáng)，做多情緒依然高漲，使得大盤(pán)再度形成強(qiáng)勢(shì)逼空的上升態(tài)勢(shì)。不過(guò)，由于上行壓力越來(lái)越大，下周震蕩可能加劇，但預(yù)計(jì)經(jīng)過(guò)強(qiáng)勢(shì)整理后大盤(pán)還將繼續(xù)震蕩攀升。

宏觀消息面上，周二央行發(fā)布的二季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析報(bào)告指出，雖然當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)出一些放緩跡象，但目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面仍然良好。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩是前期過(guò)快上漲的回調(diào)，有基數(shù)的原因，也是宏觀政策調(diào)控的結(jié)果，但不會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“二次探底”，相反有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。央行報(bào)告再一次回應(yīng)了市場(chǎng)上有關(guān)“二次探底”的悲觀論調(diào)，使得市場(chǎng)信心大增。

流動(dòng)性方面，央行本周再度凈回籠資金840億元，但銀行體系內(nèi)資金仍然較為寬松。另外，周五有報(bào)道稱，保險(xiǎn)資金投資A股的上限最高可至20%，據(jù)測(cè)算險(xiǎn)資將有4000億新資金可以入市，在擴(kuò)容壓力不斷的情況下，無(wú)疑會(huì)給市場(chǎng)注入新資金。險(xiǎn)資一旦積極入市，市場(chǎng)中長(zhǎng)線趨勢(shì)將日趨向好。

技術(shù)面上，本周均線系統(tǒng)中各短期均線已形成多頭排列，顯示大盤(pán)趨勢(shì)向上，大盤(pán)正依托5日均線震蕩攀升，其下一個(gè)目標(biāo)位應(yīng)該為半年線2800點(diǎn)的位置。不過(guò)，自2319點(diǎn)上升以來(lái)已經(jīng)累積了一定數(shù)量的獲利盤(pán)，大盤(pán)又深入到2600點(diǎn)上下的密集套牢區(qū)，面對(duì)雙重壓力，下周可能會(huì)出現(xiàn)寬幅震蕩，技術(shù)上也有回抽確認(rèn)2600點(diǎn)一帶支撐的需要。因此，操作上不宜盲目追高，倉(cāng)輕者可在2600點(diǎn)一帶逢低吸納。（新時(shí)代證券劉光桓）

借沖高逐步減倉(cāng)

本周A股市場(chǎng)延續(xù)反彈走勢(shì)，但在經(jīng)過(guò)連續(xù)加速上漲后，大盤(pán)出現(xiàn)放量滯漲現(xiàn)象。盡管短線市場(chǎng)仍有上沖動(dòng)能，但技術(shù)性超跌、政策放松預(yù)期及擴(kuò)容節(jié)奏減緩等引發(fā)市場(chǎng)出現(xiàn)反彈的因素已出現(xiàn)變化，市場(chǎng)沖高后調(diào)整壓力逐步加大。

從技術(shù)走勢(shì)上看，自7月2日本輪調(diào)整低點(diǎn)反彈以來(lái)，上證指數(shù)最大漲幅達(dá)15%，深成指最大漲幅達(dá)22%，在經(jīng)過(guò)連續(xù)加速逼空上漲后，市場(chǎng)短期積累了大量獲利盤(pán)和解套盤(pán)需要消化。

從政策預(yù)期看，支持本輪反彈產(chǎn)生的重要?jiǎng)右蛑皇巧习肽旰暧^經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)后，市場(chǎng)對(duì)調(diào)控政策放松的預(yù)期。不過(guò)，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑是主動(dòng)調(diào)控的結(jié)果，而在房地產(chǎn)價(jià)格沒(méi)有出現(xiàn)明顯的回落前，房地產(chǎn)調(diào)控政策難以出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的松動(dòng)，房地產(chǎn)調(diào)控政策的滯后效應(yīng)將逐步對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響。需要引起注意的是，進(jìn)入8月后，7月PMI、CPI等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將公布，這將成為影響市場(chǎng)政策預(yù)期及決定反彈力度的重要因素。

從擴(kuò)容節(jié)奏來(lái)看，雖然農(nóng)行發(fā)行上市并已計(jì)入指數(shù)，但在8月中旬綠鞋機(jī)制結(jié)束后，農(nóng)行目前股價(jià)定位還將面臨考驗(yàn)。除此之外，近期市場(chǎng)擴(kuò)容節(jié)奏出現(xiàn)加快跡象，這將制約大盤(pán)反彈的力度。

總體而言，在政策保持相對(duì)平穩(wěn)的背景下，大盤(pán)短線仍有上沖動(dòng)能，但考慮到政策預(yù)期、擴(kuò)容節(jié)奏等因素正發(fā)生變化，市場(chǎng)連續(xù)上漲后獲利回吐壓力加大，建議借市場(chǎng)沖高逐步降低倉(cāng)位。

下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看空

下周區(qū)間２５８０－２７００點(diǎn)

下周熱點(diǎn) 半年報(bào)業(yè)績(jī)

下周焦點(diǎn) 宏觀數(shù)據(jù)（光大證券滕?。?/p>

??? 震蕩盤(pán)升為主 目標(biāo)直指2680點(diǎn)

????我們認(rèn)為,指數(shù)自2319點(diǎn)以來(lái)，連續(xù)上漲300余點(diǎn)始終缺乏像樣的回調(diào)，部分技術(shù)指標(biāo)已上沖高位，短線有整固要求。

盡管市場(chǎng)反彈勢(shì)頭得以確立,但指數(shù)在連續(xù)收復(fù)各中短期均線后,內(nèi)在的調(diào)整壓力需要釋放。從近日熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)換情況來(lái)看，傳統(tǒng)周期性行業(yè)中房地產(chǎn)、煤炭石油指數(shù)上攻速率有所減緩,而以成長(zhǎng)性居多的中小板中高價(jià)股，以及前期活躍板塊如釀酒食品、智能電網(wǎng)、電器率先展開(kāi)調(diào)整之勢(shì)，這些是近期投資者應(yīng)予以重視的。此外，上證指數(shù)在收復(fù)60日均線的中期壓力后，面臨5月下旬2680點(diǎn)一帶壓力，這一技術(shù)點(diǎn)位的突破同樣需要來(lái)自宏觀層面、強(qiáng)勢(shì)品種的推動(dòng)，以及兩市量能的多方支持。

下周即將進(jìn)入7月數(shù)據(jù)披露期，預(yù)期7月PMI繼續(xù)回落的可能性較大，經(jīng)濟(jì)面需求萎縮和庫(kù)存增加的狀況，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)心理形成負(fù)面影響，因此短期內(nèi)市場(chǎng)高位震蕩不可避免。

不過(guò)，此輪反彈可以視為市場(chǎng)信心恢復(fù)所導(dǎo)致的修復(fù)性行情。股市上漲的動(dòng)力源于宏觀政策逐漸明朗、短期流動(dòng)性改善、良好的半年報(bào)預(yù)期對(duì)估值的支撐，以及外圍市場(chǎng)走強(qiáng)帶來(lái)的信心提振，我們判斷這些因素將會(huì)在8月份繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)曲折上行。

技術(shù)面看，由于5日線有支撐，大盤(pán)呈強(qiáng)勢(shì)整理狀，預(yù)計(jì)大盤(pán)仍以震蕩盤(pán)升為主，目標(biāo)直指2680點(diǎn)。

下周趨勢(shì) 看多

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間２６００－２７００點(diǎn)

下周熱點(diǎn) 低價(jià)重組股

下周焦點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（華泰證券張力）

逼空行情將告一段落

本周大盤(pán)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，市場(chǎng)交投持續(xù)放大。由于2650點(diǎn)上方存在層層技術(shù)壓力，短期大盤(pán)繼續(xù)逼空上攻的動(dòng)力略顯不足。當(dāng)然，目前市場(chǎng)多頭情節(jié)開(kāi)始呈現(xiàn)，可能出現(xiàn)慢漲快跌的多頭氛圍。

目前5、10、20、30日均線系統(tǒng)即將全面多頭排列，而60日均線也開(kāi)始企穩(wěn)向上，對(duì)指數(shù)的支撐力度較強(qiáng)。但短期而言，7月19日開(kāi)始的上攻以逼空形式單邊上攻，各種上檔壓力被一氣呵成地攻占，顯示出多頭逼空頭在高位空翻多的意圖。目前空頭被逼得無(wú)路可走，已空翻多或者正在空翻多的路上。從技術(shù)上看，大盤(pán)一度上沖3181-2319暴挫行情的0.382反彈位2648點(diǎn)之上，暫受阻于前期平臺(tái)高點(diǎn)2686點(diǎn)，而3181-2319暴挫行情的0.5反彈位2750點(diǎn)將是上檔最重的壓力位。在目前基本面與資金面的市場(chǎng)條件下，滬綜指在有效突破60日均線后，將會(huì)出現(xiàn)反復(fù)沖高回落與調(diào)整，不以漲喜不以跌悲，通過(guò)反復(fù)震蕩和消化，才能有效盤(pán)出中期均線系統(tǒng)的束縛，大盤(pán)才有希望展開(kāi)一波真正意義的中級(jí)行情。

策略方面，“調(diào)結(jié)構(gòu)”已是中國(guó)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司、市場(chǎng)未來(lái)一年內(nèi)都繞不開(kāi)的一個(gè)核心主題，在經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)大綱領(lǐng)下，各種政策、資本等要素會(huì)進(jìn)行重構(gòu)，因此重組股特別是央企重組將是下一階段的大題材、大主題。大量的產(chǎn)業(yè)“調(diào)結(jié)構(gòu)”式的重組，將從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)；而央企重組、地方國(guó)資重組等體制型重組將此起彼伏。在市場(chǎng)缺乏價(jià)值增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力的時(shí)候，大重組將是市場(chǎng)追捧的新熱點(diǎn)。

下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間２５２０－２７５０點(diǎn)

下周熱點(diǎn)央企重組、新興產(chǎn)業(yè)

下周焦點(diǎn) 宏觀數(shù)據(jù)（財(cái)通證券陳?。?/p>

短期震蕩在所難免

本周A股市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局，再現(xiàn)逼空式上漲，上證指數(shù)已運(yùn)行至2650點(diǎn)附近的前期強(qiáng)壓力區(qū)域。

大盤(pán)此輪反彈的動(dòng)力，來(lái)源于投資者在經(jīng)濟(jì)快速下滑趨勢(shì)形成后對(duì)調(diào)控政策放松的預(yù)期，以及投資情緒好轉(zhuǎn)帶動(dòng)的估值修復(fù)。從央行近日公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年新增房地產(chǎn)貸款1.38萬(wàn)億元，一直占比較大的中長(zhǎng)期貸款開(kāi)始出現(xiàn)回落，受下半年宏觀經(jīng)濟(jì)總體態(tài)勢(shì)影響，后續(xù)房地產(chǎn)政策調(diào)控將以貫徹落實(shí)現(xiàn)有政策為主，我們相信宏觀調(diào)控政策會(huì)適時(shí)適度放松，至少不會(huì)更加嚴(yán)厲。

從資金面來(lái)看，繼農(nóng)行上市后，除工行推出A+H不超過(guò)450億元配股融資方案外，近期還有包括光大銀行在內(nèi)的6家主板企業(yè)待募資426億，A股市場(chǎng)擴(kuò)容速度沒(méi)有減緩，對(duì)市場(chǎng)仍然保持較大壓力。另外，8月兩市共有94只限售股解禁，解禁市值約1787億元，相比7月份增加約兩成。

雖然當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)出量?jī)r(jià)齊升的良性格局，但市場(chǎng)熱點(diǎn)切換較快，未來(lái)行情依然取決于宏觀經(jīng)濟(jì)與企業(yè)盈利的預(yù)期，管理層政策取向及市場(chǎng)對(duì)七月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的判斷將會(huì)影響本輪行情的高度。技術(shù)上，目前指數(shù)運(yùn)行于上升通道之中，經(jīng)過(guò)快速上漲之后，已接近前期密集成交區(qū)，技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)背離，短期震蕩在所難免，預(yù)計(jì)下周大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)震蕩的概率較大。建議短線逢高適當(dāng)減倉(cāng)，關(guān)注中期業(yè)績(jī)大幅預(yù)增個(gè)股機(jī)會(huì)，農(nóng)業(yè)板塊及災(zāi)后重建板塊的交易性機(jī)會(huì)。

下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間２５００－２６８０點(diǎn)

下周熱點(diǎn)消費(fèi)類板塊，中報(bào)預(yù)增個(gè)股

下周焦點(diǎn) 技術(shù)面（銀河證券易小斌）

延續(xù)震蕩攀升格局

繼上周大盤(pán)收出五連陽(yáng)之后，本周大盤(pán)一舉收復(fù)60日均線，形成發(fā)力上攻走勢(shì)。由于2680點(diǎn)上方套牢盤(pán)壓力較大，大盤(pán)沖高后短線獲利盤(pán)有回吐跡象。但整體來(lái)看，大盤(pán)上升通道保持較好，技術(shù)上短線蓄勢(shì)整理后仍將延續(xù)上漲行情。

本周大盤(pán)的發(fā)力上漲取決于權(quán)重股良好的表現(xiàn)。從本次2319點(diǎn)以來(lái)的反彈行情來(lái)看，中報(bào)預(yù)增股、滬深本地股、新興產(chǎn)業(yè)等題材股的活躍表現(xiàn)使得市場(chǎng)人氣持續(xù)復(fù)蘇，符合以往反彈行情初期的特征。而金融、地產(chǎn)、鋼鐵、有色等權(quán)重股在關(guān)鍵時(shí)刻屢屢有上佳表現(xiàn)，也表明主力有做多意愿。

權(quán)重股的反彈一方面來(lái)自于前期調(diào)整比較充分。另一方面，部分權(quán)重板塊行業(yè)基本面情況在下半年也有好轉(zhuǎn)的可能。銀行、地產(chǎn)面臨的政策壓力不會(huì)像上半年那樣強(qiáng)烈。券商板塊雖然今年上半年受市場(chǎng)影響業(yè)績(jī)不佳，但是隨著行情的回暖，業(yè)績(jī)?cè)谌径葘⒂刑嵘?。鋼鐵板塊的上漲也主要是受益于最近鋼材價(jià)格，特別是建筑鋼材價(jià)格的反彈。此外，在武鋼與委內(nèi)瑞拉達(dá)成今年首個(gè)“中國(guó)價(jià)”后，中國(guó)鋁業(yè)與力拓集團(tuán)將成立合資公司共同開(kāi)發(fā)位于幾內(nèi)亞的西芒杜鐵礦項(xiàng)目。隨著中國(guó)鋼企“話語(yǔ)權(quán)”的不斷提升，鐵礦石“成本之憂”將得到改善。

7月份行情已經(jīng)完美收官，下半年首月收陽(yáng)對(duì)市場(chǎng)人氣鼓舞作用不可小覷。股市在交出了漂亮答卷后，那么7月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況是否有可喜表現(xiàn)是市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。股市是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，上述問(wèn)題在7月份逼空行情中似乎已找到答案。

下周趨勢(shì) 看平

中線趨勢(shì) 看多

下周區(qū)間２５５０－２６８０點(diǎn)

下周熱點(diǎn) ７月份先行數(shù)據(jù)

下周焦點(diǎn) 消費(fèi)題材（航空證券邢振寧）