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2011股市淘寶圖:牛市主基調(diào)已確立或先揚(yáng)后抑

海口網(wǎng)　http://mmkcvlj.cn　時(shí)間：2010-12-29 19:00

　　晃晃悠悠之中，新的一年便在不經(jīng)意間露出了小頭，投資者也對(duì)新一年股市走勢(shì)表現(xiàn)出來(lái)莫大的興趣。近來(lái)，各大券商、明星基金經(jīng)理、私募基金高手以及各路“神馬”紛紛對(duì)2011年股市走勢(shì)進(jìn)行了細(xì)之又細(xì)的預(yù)測(cè)，主流觀點(diǎn)都認(rèn)為2011年股市走勢(shì)的“牛市”形態(tài)已經(jīng)確定。

　　筆者認(rèn)同2011年股市會(huì)是“牛市”的判斷，先從基本面觀察，2011年上市公司的業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)，這種業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的背景正是緣于2010年通脹水平的提高。伴隨著通脹，上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)必然帶來(lái)估值體系的更新，這種估值體系的更新促使上市公司的內(nèi)在價(jià)值得以提高，上市公司內(nèi)在投資價(jià)值的提高勢(shì)必會(huì)在公司的股價(jià)上得到體現(xiàn)，這就為2011年股市的牛市奠定了業(yè)績(jī)基礎(chǔ)。

　　從資金面來(lái)看，2011年的市場(chǎng)資金面依然是十分充裕。盡管管理層已經(jīng)決定在2011年實(shí)施收緊型的貨幣政策，但是據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，2011年銀行貸款投放額度仍然會(huì)維持在7萬(wàn)億元的水平，沒有明顯的減少。除此之外，對(duì)于影響股市走勢(shì)的其它渠道來(lái)源的資金卻是異常地充沛。首先是境外熱錢的來(lái)勢(shì)兇猛。美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行的量化寬松貨幣政策使得國(guó)際金融資本市場(chǎng)的資金供給空前寬松，大量無(wú)處可投的資金迫切需要尋找新的投資方向，中國(guó)穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)局面和良好的投資發(fā)展前景自然是這些資本的首選之地。我們已經(jīng)在媒體上了解到國(guó)際金融資本大鱷索羅斯在1998年抱恨離開香港之后，又在2010年秋天攜巨資再度進(jìn)入香港資本市場(chǎng)，其“醉翁之意”當(dāng)然是劍指中國(guó)資本市場(chǎng)。

　　索羅斯的卷土重來(lái)是一個(gè)全球金融資本全面看好并準(zhǔn)備介入的一個(gè)市場(chǎng)信號(hào)，外資熱錢的瘋狂進(jìn)入會(huì)給2011年國(guó)內(nèi)股市走勢(shì)增添更多的變數(shù)，但是其實(shí)質(zhì)還是會(huì)推動(dòng)股市上行。其次，經(jīng)過2010年國(guó)內(nèi)物價(jià)的普漲，游資對(duì)資產(chǎn)類產(chǎn)品的價(jià)格進(jìn)行了一輪狂炒，但是資本類產(chǎn)品例如股市并沒有得到大幅炒作，年K線還是一條陰線。由此，與其它已經(jīng)得到充分炒作的大蒜辣椒等相比，股市仍處于沉寂期，并未爆發(fā)。例如很多大盤藍(lán)籌股的市盈率僅在10倍附近徘徊，按照價(jià)值投資的說(shuō)法，這些藍(lán)籌股目前尚處于“投資洼地”。一旦炒作實(shí)物資產(chǎn)的資金在看到實(shí)物資產(chǎn)價(jià)格如房?jī)r(jià)、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)沒有了繼續(xù)向上的想象空間，改道資本市場(chǎng)特別是股市那是再正常不過的事。

　　個(gè)股來(lái)看，2011年創(chuàng)業(yè)板公司的市場(chǎng)炒作效應(yīng)會(huì)弱于2010年，市場(chǎng)炒作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向2010年上市的中小板次新股。這些公司業(yè)績(jī)優(yōu)異，股本適中，成長(zhǎng)性佳，具有較高的分紅送配能力，非常適合主力機(jī)構(gòu)的胃口。從近來(lái)的盤面來(lái)看，大盤股指低迷不振，中小板里的次新股行情卻是紅火異常，已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)其成為2011年股市行情主角的風(fēng)采。除了中小板次新股有望成為2011年股市行情的主角之外，以銅為代表的資源股依然會(huì)在2011年股市上有極佳的表現(xiàn)。近來(lái)銅期貨市場(chǎng)價(jià)格迭創(chuàng)新高，銅業(yè)公司股價(jià)的上揚(yáng)也就是情理之中。

　　綜合政策面和資金面、市場(chǎng)面的因素分析，2011年牛市的主基調(diào)已經(jīng)確立，估計(jì)滬指大盤運(yùn)行的高點(diǎn)在4200點(diǎn)至4500點(diǎn)之間?？紤]到2011上半年資金面供應(yīng)最為寬松的事實(shí)，加上上市公司多數(shù)在上半年公布分紅預(yù)案引發(fā)主力炒作因素，因此筆者判斷2011年股市先揚(yáng)后抑的可能性偏大。