4月13日深滬兩市股指低開后震蕩走低，滬指盤中一度跌破3000點(diǎn)，后在醫(yī)藥、釀酒、券商股的帶動(dòng)下震蕩走高，跌幅逐漸縮小。午盤后，銀行股、煤炭板塊止跌回暖，券商股、醫(yī)藥板塊繼續(xù)走強(qiáng)，盤中熱點(diǎn)不斷擴(kuò)散，大盤一路震蕩上揚(yáng)。截至收盤，上證指數(shù)收報(bào)3050.40點(diǎn)，上漲29.03點(diǎn)，漲幅0.96%，成交1489.05億元；深證成指收報(bào)13102.08點(diǎn)，上漲199.86點(diǎn)，漲幅1.55%，成交988.60億元；中小板指數(shù)收報(bào)6483.69點(diǎn)，上漲91.15點(diǎn)，漲幅1.43%，成交286.89億元。

　　從盤面上看，多數(shù)板塊上漲。酒店旅游、金融、環(huán)保、生物制藥等板塊漲幅居前；有色金屬、水泥、稀土永磁等板塊跌幅居前。（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

　　銀行股護(hù)盤 多空交戰(zhàn)越演越烈

　　外圍股市普跌，A股也難獨(dú)善其身。早盤兩市雙雙低開，資源股集體下挫使得指數(shù)維持低位震蕩，銀行股的企穩(wěn)對護(hù)盤起到明顯作用，隨著招商銀行的穩(wěn)起走高，指數(shù)逐步回升。中小板創(chuàng)業(yè)板走勢明顯強(qiáng)于大盤，指數(shù)呈現(xiàn)單邊上揚(yáng)行情。隨著小盤股走勢逐步回暖，場內(nèi)人氣也逐步回復(fù)，指數(shù)跌幅收窄。午后銀行聯(lián)手煤炭石油集體做多，指數(shù)出現(xiàn)脈沖式拉升。但量能保持萎縮，說明投資者觀望氣氛濃厚。

　　【指數(shù)播報(bào)】：

　　今日上證綜指開盤3006.83點(diǎn)，最高3050.40點(diǎn)，最低2994.47點(diǎn)，收報(bào)3050.40點(diǎn)，上漲29.03點(diǎn)，漲幅0.96%，成交1489.06億；滬市711家上漲，198家下跌；今日深證成指開盤12848.16點(diǎn)，最高13102.08點(diǎn)，最低12772.32點(diǎn)，收報(bào)13102.08點(diǎn)，上漲199.86點(diǎn)，漲幅1.55%，成交988.60億；深市1080家上漲，226家下跌。

　　【盤面觀察】：

　　盤面上：板塊漲多跌少。消費(fèi)類板塊漲幅明顯，旅游酒店，醫(yī)藥，釀酒食品等板塊表現(xiàn)不俗，其中云南旅游漲停刺激了板塊的做多熱情，麗江旅游、黃山旅游都出現(xiàn)了直線拉升。此外避險(xiǎn)需求刺激下資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)防御性強(qiáng)的醫(yī)藥板塊，在中國醫(yī)藥漲停帶動(dòng)下吉林敖東，紫鑫藥業(yè)等也紛紛大漲。相比之下，資源股成為拋售的重災(zāi)區(qū)，在貴金屬及原油期貨大跌影響下稀土、有色金屬領(lǐng)跌兩市，同時(shí)昨日強(qiáng)勢的鋼鐵板塊也陷入調(diào)整。

　　【后市預(yù)測】：

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)一：早盤受周邊股指、大宗商品大范圍調(diào)整以及周末公布重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響，股指低開調(diào)整，權(quán)重藍(lán)籌偃旗息鼓，二線藍(lán)籌及中小盤個(gè)股的活躍部份抵消了權(quán)重股調(diào)整對股指的壓力，午后，銀行、地產(chǎn)再度活躍將股指從低點(diǎn)拉回，市場重回興奮之中，但影響早盤下跌的因素并沒有任何改變，股指的反彈未必是新一輪升勢的開始，投資者不宜過度樂觀，仍需做好倉位的控制。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)二：在市場處于目前的這種整體趨勢仍舊不太明朗，上頭有著3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的壓制之下，市場的整體趨勢就還沒有發(fā)生質(zhì)的變化。所以，仍然需要謹(jǐn)慎市場當(dāng)中極有可能出現(xiàn)的溫水煮青蛙情況的發(fā)生，市場在3000點(diǎn)上方來回震蕩，適宜邊走邊看。

　　【獨(dú)家觀點(diǎn)】銀行股奮力護(hù)盤多空交戰(zhàn)越演越烈

　　華訊投資認(rèn)為：央行昨天通過加大正回購操作在公開市場回籠資金高達(dá)2050億元，創(chuàng)下年內(nèi)單場操作的最高紀(jì)錄，如此大規(guī)模收緊流動(dòng)性動(dòng)作說明3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不甚樂觀。通脹壓力仍十分嚴(yán)峻，由此引發(fā)了再度收緊流動(dòng)性的預(yù)期。此外由于近期部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了對美國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，這令投資者對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的看法變得悲觀，令大宗商品期貨市場普遍承壓，資源股普遍會(huì)受到拖累，這都對投資者情緒造成負(fù)面影響，因此今日的縮量正說明投資者的謹(jǐn)慎觀望心態(tài)。展望后市：今天指數(shù)得以紅盤報(bào)收要?dú)w功于銀行股尤其是招商銀行的拉升。而大盤下半周走勢還要看股指期貨。昨日空軍一號國泰君安的空單持倉量不降反增，較周一加單384，而其所持的買單數(shù)目卻減少了48單。在即將交割的本周內(nèi)，空方信心滿滿的加倉空單，由此可見，一定要謹(jǐn)防指數(shù)短線變臉，尤其目前縮量上漲，量能萎縮狀態(tài)下并不支持后市持續(xù)沖高行情，短線謹(jǐn)防空方反撲。但投資者不必過于擔(dān)憂，從技術(shù)上看，今日指數(shù)探底回升，在銀行護(hù)盤、中小板維護(hù)人氣拉抬下指數(shù)緩慢上行以中陽線報(bào)收，顯示出多頭在3000點(diǎn)一帶死守的決心。尤其創(chuàng)業(yè)板今日收出的長陽線連破兩條均線壓制，對后市技術(shù)性修復(fù)反彈行情構(gòu)成支撐。因此雖然多空雙方接下來的斗爭如火如荼，但破壞性的長陰線沒有出現(xiàn)，MACD指標(biāo)依舊金叉發(fā)散，技術(shù)上沒有走壞，指數(shù)在3000-3100點(diǎn)區(qū)間維持震蕩是大概率事件。總體看，短線調(diào)整并不改變大盤攀升勢頭，投資者可繼續(xù)持股待漲。（華訊投資）

　　股指漲跌節(jié)奏源于央行出手頻率

　　主力面對3000點(diǎn)，越來越展現(xiàn)出其強(qiáng)勢。在加息利空落地之后，股指承接"清明"小長假前的漲勢，四連陽走勢股指強(qiáng)勢回歸3000點(diǎn)。之后雖然受到上調(diào)存款準(zhǔn)備金和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布等影響，股指在周一沖高3059點(diǎn)、周二呈現(xiàn)震蕩格局，不過股指回探3000點(diǎn)后，逐步顯示出較強(qiáng)的抗跌性，甚至在周三再度收出陽線，明顯有止跌企穩(wěn)的味道。

　　筆者曾經(jīng)說過，今年的主力是在通脹壓力和央行調(diào)控政策的夾縫中逐步生存下來的。央行出手頻率將影響股指未來走勢。

　　從走勢規(guī)律來看，今年每個(gè)月公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之前或者之后，股指都會(huì)有一次階段性調(diào)整，原因無他，主要是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步成為央行調(diào)控政策的主要依據(jù)。對于市場流動(dòng)性，央行選擇上調(diào)存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行調(diào)控，因此，從去年四季度以來，每個(gè)月上調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率，已成了規(guī)律；對于通脹，央行選擇加息對待，從去年四季度以來，每兩個(gè)月加一次息，這也成了規(guī)律。

　　所謂"久病成醫(yī)"，在這幾乎規(guī)律性的央行出手頻率影響下，主力資金逐步適應(yīng)了在政策夾縫中生存，在央行出手之后，股指探底企穩(wěn)，到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之前，這一段時(shí)間內(nèi)，基本上屬于"政策真空期"，加緊做多賺取利潤成為主力迫切的事情；待到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等市場猜測浮出水面后，主力趕緊減倉鎖定利潤，靜等央行再次出手。

　　隨著這一策略逐步被主力熟練掌握之后，股指逐步呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚(yáng)的趨勢，每次回探的低點(diǎn)逐步抬高，筆者認(rèn)為，雖然3月CPI市場預(yù)期超過5%，但是在央行出手規(guī)律依舊的情況下，股指后市上攻勢頭將越來越強(qiáng)。當(dāng)然，這種預(yù)測，主要基于管理層對于CPI破5%仍在其容忍度之中，一旦兩個(gè)月加一次息、一個(gè)月上調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率的頻率被打破，或許管理層將加大對于通脹的管理，那么，股指有可能由于此種調(diào)控壓力而出現(xiàn)大幅調(diào)整的可能。因此，投資者對于大盤漲跌節(jié)奏的把握，要多從政策調(diào)控頻率著手，一旦央行出手頻率加快，那么市場穩(wěn)步上升的勢頭將就此結(jié)束。（金證顧問陳自力）

　　主力出其不意 收盤新高意欲何為

　　周三A股市場低開高走，滬指創(chuàng)出今年以來的收盤新高，不過兩市交投卻相對謹(jǐn)慎。因受隔夜歐美股市大跌，同時(shí)油價(jià)暴跌、黃金重挫等因素影響，兩市股指呈現(xiàn)弱勢震蕩，期間在中小盤個(gè)股反復(fù)活躍的帶動(dòng)下，市場做多動(dòng)能重新聚集，午后大盤在金融股強(qiáng)勢拉升下成功翻紅，滬深主要股指重新回到5日線上方。從目前的盤面表現(xiàn)來看，即使大盤再度陷入調(diào)整，預(yù)計(jì)主力也將選擇以時(shí)間換空間的強(qiáng)勢調(diào)整模式。

　　盤面觀察，需要投資者注意的主要有三點(diǎn)：一是市場賺錢效應(yīng)重新點(diǎn)燃做多熱情。因預(yù)期3月CPI再度破5的概率大，生物制藥、酒店旅游、商業(yè)百貨等泛消費(fèi)板塊表現(xiàn)突出，漲停漲幅均超過1%；創(chuàng)業(yè)板、鐵路基建、3G、次新股等題材板塊走勢也相當(dāng)活躍。這些中小盤個(gè)股的良好表現(xiàn)一定程度上緩解了市場的緊張情緒，滬指在10日線的支撐下重新轉(zhuǎn)強(qiáng)。

　　二是權(quán)重板塊分化格局未發(fā)生改變，有色、水泥、電力、鋼鐵等板塊逆勢下挫，對股指上行形成一定拖累，而金融、地產(chǎn)兩大權(quán)重板塊表現(xiàn)穩(wěn)定，尤其是金融板塊對股指貢獻(xiàn)積極，雖然存貸比監(jiān)管6月起從嚴(yán)，將加大銀行的資金成本對銀行的經(jīng)營產(chǎn)生一定擾動(dòng)，但銀行股走勢并未受此消息影響，相反表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，成為多方手中的利器，較好的維持了股指重心。

　　三是午后滬指出現(xiàn)一波明顯拉升，走出了這兩天回落調(diào)整的壓力線，并站上5日線重新回到了3050點(diǎn)上方，強(qiáng)勢得到一定的凸顯。但需要注意的是，今日股指上漲過程中成交的相對低迷，明日關(guān)注3070點(diǎn)附近壓力。

　　綜合今日的盤面表現(xiàn)來看，藍(lán)籌股護(hù)盤的動(dòng)能依舊存在，這就在一定程度上封殺了大盤下行空間。同時(shí)，因市場上漲缺乏量能的有效配合，技術(shù)上調(diào)整結(jié)束信號仍有缺陷，大盤能否重新走強(qiáng)仍待確認(rèn)。不過從目前的盤面表現(xiàn)來看，即使大盤再度陷入調(diào)整預(yù)計(jì)主力也將選擇以時(shí)間換空間的強(qiáng)勢調(diào)整模式?！。ㄖ凶C投資 張索清）

　　大象集體起舞 短期震蕩調(diào)整結(jié)束

　　盤面上，在鋼鐵開始沉寂之后，券商、銀行等權(quán)重股開始接力，這樣直接帶動(dòng)了市場的上行，同時(shí)值得關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)板、中小板等今日的表現(xiàn)，全天在大盤震蕩之際，這些前期調(diào)整的個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢，其中題材股中醫(yī)藥、化工、旅游、上海本地股等都有不錯(cuò)的表現(xiàn)，從現(xiàn)在的情況看，前期冷門的券商、高速等最近有一定的異動(dòng)，很可能接力高鐵成為后期的熱點(diǎn)，這點(diǎn)大家可以注意。

　　從市場的運(yùn)行來看，前兩個(gè)交易日，股指一直上午拉升，下午跳水，給市場帶來很大的恐慌，但是熟悉牛市的投資者都知道，這樣的走法有著明顯的牛市洗盤的跡象，今日早盤在探測2900點(diǎn)的支撐后，股指開始震蕩向上，股指站上2930點(diǎn)壓力位，說明短線調(diào)整已經(jīng)完成，后期市場還將上行。不要去猜測貨幣緊縮會(huì)給大盤帶來資金壓力，市場并不缺少資金，缺少的信心，不要擔(dān)心日本核輻射會(huì)帶來危害，這樣的事情不會(huì)對中國帶來多大的危害，反而會(huì)有一定的利好，不要擔(dān)心通貨膨脹會(huì)讓經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，政府的調(diào)節(jié)手段很多，所以當(dāng)前無論從技術(shù)上還是宏觀上都支持市場的上行，把握好市場的機(jī)會(huì)將是操作的重點(diǎn)。（寧波海順）

　　權(quán)重積極拉抬 可信度有幾分

　　大盤今日呈現(xiàn)低開高走、縮量上揚(yáng)行情。受隔夜美股繼續(xù)下挫，以及國際油價(jià)重挫的不利影響，兩市紛紛大幅低開。有色、煤炭等資源性板塊快速殺跌，股指也多次考驗(yàn)3000點(diǎn)關(guān)口。不過，多頭在此關(guān)口展開了頑強(qiáng)反擊。以創(chuàng)業(yè)板、旅游、化學(xué)原料藥、商業(yè)、環(huán)保等為代表的中小盤股逐步反彈，將人氣慢慢聚集。隨著金融板塊的拉抬，市場迅速活躍，而煤炭板塊的拉抬更是讓市場買盤逐步增。

　　大盤不僅收復(fù)5日線，還朝著3050點(diǎn)方向邁進(jìn)。尾盤，大盤繼續(xù)走高，個(gè)股紛紛紅盤。至收盤時(shí)，滬指收在3050.40點(diǎn)，漲0.96%，深成指漲1.55%，兩市12只個(gè)股漲停，無非ST個(gè)股跌停，8成個(gè)股上漲，成交量比上一交易日繼續(xù)萎縮。銀行監(jiān)管逐步嚴(yán)厲，監(jiān)管層將自6月起對商業(yè)銀行的月度日均存貸比進(jìn)行監(jiān)測，要求存貸比日均不得高于75%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。因而，銀根緊缺的銀行業(yè)后期即使能吸收一定量的居民存款，但還是難以給企業(yè)更多信貸支持。當(dāng)然，該政策對國有大銀行影響不大，但中小全年新增貸款規(guī)模將下滑3-5%左右。另外，工信部將考核在未來半個(gè)月對全國各省、自治區(qū)、直轄市2010年淘汰落后產(chǎn)能工作進(jìn)行考。這將對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)起到刺激作用。當(dāng)然，就即將公布的投資數(shù)據(jù)而言，3月工業(yè)增加值同比漲幅可能達(dá)14%左右，環(huán)比增速有所減緩，但還在可控范圍之內(nèi)。

　　華訊投資分析師陳曉慧認(rèn)為，展望后市，權(quán)重股硬生生地將股指拉起，表明多頭不愿意輕易將來之不易的反攻讓給空頭，但如此低迷的成交量顯示的就是目前市場觀望氣氛非常明顯，很多個(gè)股拉高出逃跡象顯著。因而，3000點(diǎn)一帶的整理還未結(jié)束。本周后半期公的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對市場心理影響不會(huì)輕易消化，當(dāng)潛在利空釋放時(shí)，股指的拉升才顯得有力度，那樣才能吸引場外資金真正進(jìn)場。從技術(shù)看，今日的中陽線將前幾日的失地收復(fù)，5周線形成股指強(qiáng)支撐位，3050點(diǎn)成短期壓力位，而3180-3200依舊是上方的強(qiáng)壓力位，這個(gè)壓力區(qū)必須伴隨持續(xù)放量，才能順利攻破。操作上，短期大盤走勢非常微妙，中陽之后的中陰線，在以往的走勢中經(jīng)常出現(xiàn)，但中期股指攀升之勢沒有改變。關(guān)注以下投資機(jī)會(huì)，具有估值修復(fù)要求的一、二線藍(lán)籌品種，1季度業(yè)績明顯增厚個(gè)股，央企重組概念等。（華訊投資陳曉慧）