????中小企業(yè)私募債發(fā)行的一些要素逐步明晰。券商人士透露，正在設(shè)計(jì)的試點(diǎn)企業(yè)發(fā)行推薦書中，發(fā)行人須為試點(diǎn)區(qū)域的、最近一年末凈資產(chǎn)不低于2000萬元的非上市公司，發(fā)債后企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不得超過75%，發(fā)行利率最高不超過同期限銀行貸款利率的三倍。

????券商人士表示，將由地方政府引導(dǎo)推薦企業(yè)，由證券公司承擔(dān)主承銷商，經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)備案審查，由證券公司主導(dǎo)對(duì)接供需，通過登記公司進(jìn)行托管、登記和清算，由主承銷商提供二級(jí)托管，希望債券發(fā)行后在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)可的合格投資者之間通過協(xié)會(huì)設(shè)立的中小企業(yè)債券代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓。

????發(fā)行方式將采取非公開發(fā)行，由主承銷商余額包銷，可單獨(dú)或者集合發(fā)債。發(fā)行私募債的總面額不得大于企業(yè)的自由資產(chǎn)凈值，發(fā)行后企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不得超過75%，企業(yè)最近一年的可分配利潤應(yīng)足以支付債券一年的利息。試點(diǎn)發(fā)行人將在京、滬、津、浙、蘇、粵六省市符合工信部、國家統(tǒng)計(jì)局、國家發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》文件要求的中小企業(yè)中選擇，支持高科技、“三農(nóng)”或有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)，規(guī)避六大產(chǎn)能過剩行業(yè)。在實(shí)際操作中，券商認(rèn)為房地產(chǎn)開發(fā)、投資管理型公司不宜入選。

????中小企業(yè)私募債大多設(shè)計(jì)為一年期以上。發(fā)行利率采用固定或浮動(dòng)利率，以發(fā)行前的一年期上海銀行間同業(yè)拆借利率為基準(zhǔn)，利率最高不超過同期銀行貸款利率的三倍。

?

相關(guān)鏈接：

?