以養(yǎng)豬為主業(yè)的雛鷹農(nóng)牧(002477)昨晚公告稱，將投資3億元在西藏米林縣實(shí)施藏香豬養(yǎng)殖項(xiàng)目。這是繼4月12日公司宣布投資4.5億元新建年出欄30萬頭生豬產(chǎn)業(yè)化基地后，短期內(nèi)又推出的一項(xiàng)較大規(guī)模投資。

　　不過，今年以來生豬價(jià)格“跌跌不休”?！半m然長(zhǎng)期來看，雛鷹農(nóng)牧業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障。但考慮行業(yè)背景下生豬價(jià)格及毛利率下行，新建項(xiàng)目的凈利潤(rùn)或面臨更多不確定因素?！泵褡遄C券一位行業(yè)研究員向《金證券》記者指出。

　　3億劍指“高端豬”

　　根據(jù)公告，2012年4月14日，雛鷹農(nóng)牧與西藏米林縣人民政府簽署了《10萬頭藏香豬養(yǎng)殖項(xiàng)目合作意向書》，投資建設(shè)藏香豬養(yǎng)殖項(xiàng)目。同時(shí)，公司還將建設(shè)與之配套的生豬屠宰場(chǎng)和飼料廠。預(yù)計(jì)總投資約3億元，占地面積約10萬畝。

　　“雛鷹農(nóng)牧近期迅速擴(kuò)張，和去年行業(yè)高度景氣分不開?！鄙鲜雒褡遄C券研究員直言。2011年，生豬價(jià)格大幅上漲甚至飆升至歷史高位，使得雛鷹農(nóng)牧業(yè)績(jī)十分搶眼。雛鷹農(nóng)牧年報(bào)顯示，公司2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.29億，同比增長(zhǎng)248%。

　　此外，雛鷹農(nóng)牧2012年一季度業(yè)績(jī)延續(xù)高增長(zhǎng)勢(shì)頭。公司昨日晚間披露季報(bào)，2012年一季度，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.74億元和1.05億元，較上年同期增長(zhǎng)93.34%和146.96%。

　　雛鷹農(nóng)牧稱，該合作意向書對(duì)公司2012年度的經(jīng)營(yíng)成果尚無重大影響，該投資意向若能順利實(shí)施，將有利于公司高端肉制品業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而提升公司市場(chǎng)的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

　　面臨肉價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)

　　《金證券》記者了解到，受2011年春節(jié)前后疫情泛濫和原材料上漲雙重因素的影響，肉豬價(jià)格在2011年全年處于高價(jià)位通道。2011年全國(guó)出欄肉豬價(jià)格全年平均價(jià)為16.95元/公斤，較2010年全年平均價(jià)為11.44元/公斤高出48.16%。

　　不過，今年春節(jié)過后，豬肉價(jià)格已經(jīng)連續(xù)下滑。截至4月上旬?dāng)?shù)據(jù)，全國(guó)生豬出欄均價(jià)至13.58元/公斤，短期跌勢(shì)延續(xù)市場(chǎng)購(gòu)銷依然不旺。連續(xù)下跌的生豬價(jià)格并沒有影響雛鷹農(nóng)牧穿越豬肉價(jià)格“周期”的信心。雛鷹農(nóng)牧相關(guān)人士稱，公司將繼續(xù)采取適度擴(kuò)張來對(duì)沖豬價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)2012年的生豬出欄量將繼續(xù)保持50%的增長(zhǎng)。

　　雛鷹農(nóng)牧或許就是看中了這一機(jī)會(huì)，近期擴(kuò)張明顯提速。4月12日，公司宣布投資4.5億元新建年出欄30萬頭生豬產(chǎn)業(yè)化基地。另外，公司三門峽生態(tài)豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目建成后年出欄100萬頭生態(tài)豬。

　　“目前國(guó)內(nèi)肉豬養(yǎng)殖，大多以分散養(yǎng)殖為主。對(duì)大型龍頭企業(yè)來說，基地建設(shè)的時(shí)機(jī)仍較好?！鄙鲜雒褡遄C券研究員坦言。

　　中原證券指出， 2012-2013年，公司屠宰加工項(xiàng)目陸續(xù)投入使用，公司將由單一養(yǎng)殖類企業(yè)邁向食品加工集團(tuán)。2012-2013年，公司在三門峽的生態(tài)豬，襄城縣的生豬將批量出欄。雖然根據(jù)行業(yè)判斷，生豬價(jià)格在2012年處于下行通道當(dāng)中，全年跌幅約在15%左右。基于年內(nèi)公司產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，并有望在下半年正式進(jìn)軍屠宰加工領(lǐng)域的預(yù)期，雛鷹農(nóng)牧有望實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)。

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