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阿里巴巴港股今停止交易 馬云布局爭(zhēng)奪集團(tuán)控制權(quán)

??诰W(wǎng) http://mmkcvlj.cn 時(shí)間:2012-06-08 10:28

  從淘寶一分為三,到淘寶商城改名天貓,再到打擊腐敗、奪回集團(tuán)控制權(quán)、設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官,馬云的棋局不斷呈現(xiàn)在市場(chǎng)面前。但是,他的棋子遠(yuǎn)不止上述內(nèi)容。

  6月6日,阿里巴巴集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱阿里集團(tuán))宣布旗下B2B上市公司阿里巴巴(01688,HK)將于今日(6月8日)正式停止交易,6月20日正式退出香港聯(lián)交所。

  據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解,阿里巴巴于2007年11月6日在港交所掛牌上市,融資116億港元,創(chuàng)下中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司融資規(guī)模之最。這部分資金,也為阿里集團(tuán)的發(fā)展注入了“活水”。

  對(duì)此,業(yè)內(nèi)分析人士稱,B2B已經(jīng)成為阿里集團(tuán)的“雞肋業(yè)務(wù)”,其現(xiàn)在重點(diǎn)發(fā)展的是淘寶、天貓和支付寶業(yè)務(wù)。同時(shí),在同雅虎集團(tuán)達(dá)成一致后,馬云奪回了阿里集團(tuán)的控制權(quán),由此,其整體上市計(jì)劃也成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。當(dāng)前,馬云的打擊腐敗、打擊假貨等一系列動(dòng)作旨在推進(jìn)集團(tuán)的整體上市計(jì)劃,從現(xiàn)在起到明年六、七月份是較好的時(shí)機(jī)。

  布局之一:弱化B2B業(yè)務(wù)

  今年2月21日,阿里集團(tuán)宣布:計(jì)劃以每股13.5港元的價(jià)格,收購(gòu)阿里巴巴余下27.03%的股權(quán),私有化后阿里巴巴將從香港聯(lián)交所摘牌,預(yù)計(jì)私有化交易涉資將超190億港元。

  對(duì)于私有化的原因,阿里巴巴在公告中表示,這是業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要,并同時(shí)給小股東提供變現(xiàn)投資收益的機(jī)會(huì)。

  對(duì)此,互聯(lián)網(wǎng)觀察家方興東表示,阿里集團(tuán)進(jìn)行私有化退市是為了甩掉B2B這一“雞肋業(yè)務(wù)”。B2B公司退市將增強(qiáng)阿里集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的靈活性,同時(shí)其未來(lái)的資本運(yùn)作必定是圍繞最有價(jià)值的業(yè)務(wù)展開(kāi)。

  對(duì)于馬云而言,此前謀求B2B公司上市是非常劃算的,因?yàn)楂@得了發(fā)展資金。

  “上市的時(shí)候還是B2B貿(mào)易較好之時(shí),現(xiàn)在發(fā)展的放慢已經(jīng)影響到其發(fā)展速度,盈利也并不好,因此很難達(dá)到過(guò)去那么高的市值,更不可能有100倍的市盈率?!濒斦裢鷮?duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,B2B的價(jià)值比較有限,對(duì)阿里集團(tuán)而言,最大的一塊已不再是B2B業(yè)務(wù),目前天貓、淘寶的收入更好一些。

  事實(shí)證明,阿里集團(tuán)的確重點(diǎn)發(fā)展了目前最有價(jià)值的淘寶、天貓和支付寶,而B(niǎo)2B的價(jià)值縮小至很小一部分。有業(yè)內(nèi)人士曾表示,一般而言,只有價(jià)值偏低時(shí)才會(huì)有比較多的私有化,才會(huì)有較多的回購(gòu)。

  布局之二:奪集團(tuán)控制權(quán)

  對(duì)于私有化,阿里巴巴在公告中稱,與坊間傳聞的雅虎股權(quán)收購(gòu)無(wú)關(guān),阿里集團(tuán)近期也無(wú)重新上市計(jì)劃。

  然而,阿里集團(tuán)私有化B2B公司的消息一傳出,立刻吸引了市場(chǎng)的眼球。由于私有化舉措恰好發(fā)生在阿里集團(tuán)跟雅虎股權(quán)談判陷入僵局的敏感時(shí)期,外界仍然認(rèn)為馬云“在下一盤很大的棋”。

  ChinaVenture投中集團(tuán)分析師馮坡此前分析稱,阿里巴巴實(shí)現(xiàn)私有化后,將有利于推進(jìn)雅虎回購(gòu)交易的順利進(jìn)行。盡管阿里集團(tuán)與雅虎對(duì)于回購(gòu)股份的談判一波三折,但“資產(chǎn)+現(xiàn)金”的交易方式依然是雙方的理想選擇。對(duì)雅虎而言,仍有意持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以獲得長(zhǎng)期收益,而持股集團(tuán)公司還是子公司并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性差別;對(duì)馬云而言,為了得到對(duì)集團(tuán)公司的控制權(quán),出讓子公司股份或是一個(gè)可接受的方案。

  據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解,根據(jù)5月21日公布的消息,阿里集團(tuán)將以71億美元價(jià)格 (其中已包括雅虎新增的價(jià)值8億美元的優(yōu)先股)回購(gòu)雅虎20%的股權(quán)。這也意味著,此次交易對(duì)阿里集團(tuán)的估值僅為350億美元。

  盡管阿里集團(tuán)一直對(duì)外強(qiáng)調(diào),暫無(wú)任何上市計(jì)劃。但業(yè)界認(rèn)為,馬云在奪回控制權(quán)后,勢(shì)必要盡快實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體IPO。

  布局之三:整頓、變動(dòng)意在IPO

  電子商務(wù)觀察員魯振旺稱,目前阿里集團(tuán)不僅要做規(guī)模,還要做利潤(rùn),另外還要把財(cái)務(wù)報(bào)表做好,使得規(guī)模利潤(rùn)達(dá)到一個(gè)平衡的狀態(tài),就可以準(zhǔn)備IPO了。

  易觀智庫(kù)高級(jí)分析師閆小佳則表示,退市后如何將阿里B2B業(yè)務(wù)做強(qiáng)是一大難點(diǎn)。阿里集團(tuán)目前存在的大公司病,也會(huì)逐漸顯現(xiàn)出來(lái),內(nèi)部資源、提高效率、要把流程打造得更完善,更精簡(jiǎn)、更精練,相當(dāng)于提升內(nèi)部管理,是很棘手的問(wèn)題。

  6月6日,阿里對(duì)外宣布,將在集團(tuán)管理團(tuán)隊(duì)中設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官

  (ChiefRiskOfficer,以下簡(jiǎn)稱CRO)一職,曾經(jīng)擔(dān)任支付寶公司總裁、阿里集團(tuán)秘書(shū)長(zhǎng)等職務(wù)的邵曉鋒將出任該職務(wù),主要負(fù)責(zé)擬定集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、規(guī)劃,建立風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和組織等事項(xiàng)。

  首席風(fēng)險(xiǎn)官職務(wù)源自美國(guó),目前國(guó)內(nèi)設(shè)立上述職務(wù)的企業(yè)集中在金融領(lǐng)域。對(duì)于設(shè)立該職位的原因,阿里稱 “必須要學(xué)會(huì)在天晴的時(shí)候修屋頂”。

  阿里集團(tuán)表示,其需要在市場(chǎng)環(huán)境變化之前作出相應(yīng)的部署,這必然包括在組織架構(gòu)上的優(yōu)化,以及應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)所進(jìn)行的體制創(chuàng)新。

  根據(jù)阿里集團(tuán)未來(lái)規(guī)劃,其將會(huì)在體制建設(shè)、價(jià)值觀強(qiáng)化以及制度保障上,全面推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理體系,以“幫助在實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的過(guò)程中,將不確定性和變化所產(chǎn)生的影響控制在可承受的范圍之內(nèi),有效配置資源,推進(jìn)資源的市場(chǎng)化、透明化和公正化?!?/p>

  看似不經(jīng)意的人事變動(dòng),只是增加一個(gè)職位,但意在為整體上市布局,魯振旺對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,海外最擔(dān)心的就是阿里集團(tuán)是否會(huì)有虛假交易,尤其是假貨等問(wèn)題。海外投資者有其自身的價(jià)值觀,其投資的企業(yè)不能是有灰色收入的一家企業(yè)。當(dāng)然,阿里集團(tuán)也意識(shí)到了這些問(wèn)題,包括整治腐敗、對(duì)一些天貓?zhí)摷俚赇伒拇驌舻?,加之邵曉鋒出任CRO,這均有為集團(tuán)整體IPO布局的意思。

  阿里集團(tuán)的上市,業(yè)內(nèi)可謂眾說(shuō)紛紜。在魯振旺看來(lái),明年二、三季度阿里集團(tuán)IPO的機(jī)會(huì)最大,從現(xiàn)在到明年六、七月份有一年的時(shí)間,業(yè)務(wù)可以保持快速增長(zhǎng),這樣可以給投資者更多的增長(zhǎng)預(yù)期。如若至后年,一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)也好、主營(yíng)業(yè)務(wù)也罷,增速會(huì)比較緩慢,可能會(huì)影響到估值。海外資本目前給出的估值是500億美元以上,估值較高,這也反映出比較看好阿里集團(tuán),說(shuō)明其運(yùn)營(yíng)能力還是比較強(qiáng)的。

[來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞] [作者:] [編輯:聶銳]
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