???????瘋狂的鄂爾多斯正在為沖動(dòng)的泡沫型經(jīng)濟(jì)付出慘痛代價(jià)。

???????大批房地產(chǎn)在建項(xiàng)目無奈停工，中小礦企接連倒閉，民間借貸鏈條雪崩，正在考驗(yàn)鄂爾多斯曾經(jīng)引以為傲的生存模式。

???????公安機(jī)關(guān)每隔幾天就會(huì)在當(dāng)?shù)貓?bào)紙上發(fā)布告示，悉數(shù)有關(guān)非法集資及債務(wù)糾紛，因此而引發(fā)的刑事案件也并不鮮見，自殺、跑路、破產(chǎn)的流言更是遍布街道的每一個(gè)角落。

???????而更加令人憂心的是，這一輪崩盤式危機(jī)已經(jīng)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民間借貸開始向金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)。理財(cái)周報(bào)記者了解到，今年以來，鄂爾多斯銀行業(yè)壞賬激增，而曾深度參與該地區(qū)房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等項(xiàng)目融資的部分信托公司，也同樣陷入被動(dòng)境地，達(dá)摩克利斯之劍時(shí)刻高懸，其中，中融、新時(shí)代、新華等幾家公司首當(dāng)其沖。

???????這個(gè)昨天還處于盛夏的西部城市，不可控制的迅速墜入寒冬，留下一片哀鴻。

???????地產(chǎn)崩盤，礦業(yè)冰封

???????去年秋天，鄂爾多斯出現(xiàn)房地產(chǎn)老板因資金鏈斷裂問題引發(fā)的首例死亡事件，中富房地產(chǎn)開發(fā)責(zé)任有限公司法定代表人王福金在辦公室的衛(wèi)生間內(nèi)自殺身亡。

???????而在不足一年之后，在距離鄂爾多斯僅幾十公里，驅(qū)車行駛一個(gè)小時(shí)左右便可到達(dá)的包頭市，當(dāng)?shù)刈畲蟮牡禺a(chǎn)商，鼎太置業(yè)董事長魏剛也在一家酒店的客房中，選擇了以同樣的方式結(jié)束生命。

???????事后得知，將這兩位地產(chǎn)商逼入絕境的，就是當(dāng)?shù)匾呀?jīng)陷入癱瘓狀態(tài)的房地產(chǎn)業(yè)以及難以償還的巨額高利貸款。

???????據(jù)了解，魏剛旗下樓盤項(xiàng)目的銷售已經(jīng)長時(shí)間處于低迷狀態(tài)，而他的債務(wù)規(guī)模卻至少超過7億元，單筆借貸最高達(dá)1.2億元，月息基本都在4分、5分以上。

???????而王福金生前也是因?yàn)榻咏?億元的高息貸款遭遇了密集追債，最終不堪重負(fù)。

???????這樣的情景在鄂爾多斯、包頭一帶并不鮮見。今年以來，鄂爾多斯正在遭遇史無前例的巨大危機(jī)。

???????但就在2年前，這里才被爆出“人均GDP超過香港”，擁有“5000個(gè)億萬富翁”，“打工族開豪車上下班”，各路游資蜂擁而至，看似遍地黃金。

???????事實(shí)上，鄂爾多斯發(fā)展的邏輯并不復(fù)雜，一頭系著礦業(yè)，一頭系著房地產(chǎn)，繩索就是隨處可見的民間高利貸。

???????在過去的幾年中，這個(gè)位于內(nèi)蒙古西南角的城市，曾因?yàn)樨S富的煤炭、天然氣資源優(yōu)勢而“一夜暴富”，2003年之后，伴隨著煤炭開采高潮的到來，這部分原始積累的資本迅速向房地產(chǎn)涌入，此后當(dāng)?shù)氐姆康禺a(chǎn)業(yè)開始向“畸形”的方向扭曲發(fā)展。

???????有數(shù)據(jù)顯示，到2010年底，鄂爾多斯全市房地產(chǎn)企業(yè)多達(dá)442家，幾乎所有的煤炭企業(yè)都開始涉足地產(chǎn)業(yè)務(wù)，房價(jià)從早年的每平方米1500元，直線飆升至超過2萬元，直逼一線城市。

???????可這樣由巨大泡沫托起的經(jīng)濟(jì)模式注定無法經(jīng)受經(jīng)濟(jì)下行周期的考驗(yàn)。

???????鄂爾多斯目前的房價(jià)已從高位迅速回落至3000元上下，一年多前塔吊林立四處熱火朝天開工的景象如今也不復(fù)存在，樓市持續(xù)成交慘淡。大量開發(fā)商資金鏈瀕臨斷裂，大多數(shù)在建項(xiàng)目都已處于停工狀態(tài)，有媒體報(bào)道稱，這一比例已經(jīng)超過8成。

???????出現(xiàn)這樣的現(xiàn)狀，除了房地產(chǎn)調(diào)控政策打壓強(qiáng)力擠壓了泡沫之外，煤炭市場的低迷也是最為重要的原因。

???????煤炭業(yè)一直是當(dāng)?shù)刎?cái)富的發(fā)動(dòng)機(jī)，今年煤炭市場的蕭條對(duì)鄂爾多斯產(chǎn)生了重大沖擊，大批量煤廠處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)。

???????山西一位從事煤炭運(yùn)輸行業(yè)的人士陳先生對(duì)理財(cái)周報(bào)記者感嘆，不久前，他曾到鄂爾多斯進(jìn)行考察，看到的景象遠(yuǎn)比預(yù)期的要嚴(yán)重許多。

???????“從業(yè)這么多年，還沒有看到過這么不景氣的情況，大批量的中小礦企倒閉，停產(chǎn)的煤礦至少超過半數(shù)?！?/p>

???????資源類產(chǎn)品的巨大市場波動(dòng)，使得鄂爾多斯的房地產(chǎn)業(yè)遭遇浩劫，加之民間高利貸巨額的融資成本壓身卻無力償付，債務(wù)鏈條瞬間崩塌，一切看似瀕臨失控。

???????中融信托或受累民間借貸危機(jī)

???????房價(jià)下行嚴(yán)重沖擊了民間借貸市場，除了鄂爾多斯本地，內(nèi)蒙古包頭、呼和浩特、陜西榆林等地區(qū)的民間資本也都同樣受困于鄂爾多斯。

???????來自官方調(diào)研的保守估計(jì)，當(dāng)?shù)孛耖g借貸資本至少在2000億元以上。而維系當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)高速發(fā)展的資金，來自民間借貸的部分或已高達(dá)8成，借貸成本則大約在月息2.5%左右，最高甚至可達(dá)4%-5%。

???????如影隨形的高利貸魅影正在成為壓倒當(dāng)?shù)夭簧僦髽I(yè)的直接殺手和“最后一根稻草”，而鄂爾多斯時(shí)刻都在爆發(fā)的高利貸崩盤危機(jī)更是讓關(guān)聯(lián)的信托公司如鯁在喉。

???????事實(shí)上，從多年前開始，新時(shí)代信托、新華信托等機(jī)構(gòu)就已經(jīng)開始大批量進(jìn)入鄂爾多斯地區(qū)，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)展開融資合作，主要以房地產(chǎn)和礦業(yè)項(xiàng)目為主。而隨著近一段時(shí)期，當(dāng)?shù)氐禺a(chǎn)商和煤老板普遍資金短缺，一向倚重民間借貸的鄂爾多斯老板們，也開始學(xué)習(xí)更多的利用信托、債券等多種融資渠道。更有不少人將信托當(dāng)做了“救火大隊(duì)”，越來越多當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開始借助信托資金來“維持生計(jì)”。

???????然而在繁華喧囂過后，這個(gè)叫做鄂爾多斯的城市開始“去泡沫化”，部分當(dāng)時(shí)歡天喜地簽下的信托融資計(jì)劃，也開始逐漸暴露風(fēng)險(xiǎn)。

???????2011年5月10日，中融信托發(fā)行了一款名為“鄂爾多斯伊金霍洛旗棚戶區(qū)改造項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”，所募集資金用于對(duì)凱創(chuàng)房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司進(jìn)行股權(quán)投資，投資完成后持有該公司96%的股權(quán)。信托規(guī)模116350萬元，期限1.5年，滿一年可提前結(jié)束，年收益率9.5%-12%。

???????公開信息顯示，融資主體鄂爾多斯凱創(chuàng)房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司，由鄂爾多斯市通凱建材經(jīng)營有限責(zé)任公司和內(nèi)蒙古凱創(chuàng)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司共同出資設(shè)立，實(shí)際控制人為凱創(chuàng)集團(tuán)。

???????凱創(chuàng)投資集團(tuán)成立于2005年11月，注冊(cè)資本10000萬元，集團(tuán)以煤炭業(yè)為基礎(chǔ)，實(shí)際控制人王建平名下有內(nèi)蒙古凱創(chuàng)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、鄂爾多斯市凱創(chuàng)大酒店有限責(zé)任公司、鄂爾多斯市凱創(chuàng)文化旅游開發(fā)集團(tuán)有限責(zé)任公司、鄂爾多斯市通凱建材經(jīng)營有限責(zé)任公司、包頭市亞泰投資發(fā)展有限公司、準(zhǔn)格爾旗準(zhǔn)格爾召鄉(xiāng)碾房塔納林溝煤礦有限公司、青海魯銀礦業(yè)等多家子公司。

???????雖然信托計(jì)劃名稱為“棚戶區(qū)改造項(xiàng)目”，但是實(shí)際資金運(yùn)用的領(lǐng)域則更為“廣泛”，按照信托計(jì)劃的安排，信托資金主要用于投入鄂爾多斯伊金霍洛旗棚改以及城市之巔兩大項(xiàng)目，前者地處鄂爾多斯市伊金霍洛旗阿鎮(zhèn)中心位置，項(xiàng)目類型包括回遷房、商品住宅、商業(yè)、寫字樓、酒店等，定位為伊金霍洛旗中心地段中高檔綜合社區(qū)。后者則地處鄂爾多斯市東勝區(qū)鐵西新區(qū)，項(xiàng)目業(yè)態(tài)為高層住宅、商業(yè)及酒店等。

???????理財(cái)周報(bào)記者了解到，這兩個(gè)項(xiàng)目都是凱創(chuàng)目前在鄂爾多斯的重點(diǎn)項(xiàng)目，可以明顯看出，在房地產(chǎn)信托融資受到一定限制的時(shí)日，凱創(chuàng)選擇了“聰明”的方法另辟蹊徑，通過保障房信托融資來進(jìn)行所謂“綜合商業(yè)開發(fā)”。

???????而拋開這樣的做法是否有“名實(shí)不符”的嫌疑，若是按照開發(fā)商規(guī)劃預(yù)計(jì)順利成行，使信托資金分享投資收益倒也令人欣慰。然而隨著鄂爾多斯當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)業(yè)持續(xù)蕭條，這兩個(gè)項(xiàng)目的開展情況并不樂觀，掌門人王建平的日子并不好過。

???????當(dāng)?shù)刂槿耸肯蚶碡?cái)周報(bào)記者透露，凱創(chuàng)旗下的城市之巔項(xiàng)目曾號(hào)稱要建成鄂爾多斯東勝地區(qū)最高的建筑，然而由于資金周轉(zhuǎn)問題，此前已停工半年，預(yù)計(jì)今年交工的計(jì)劃難以完成。

???????更讓人揪心的是，除了從金融機(jī)構(gòu)獲取融資，王建平及旗下公司背負(fù)巨額民間借貸，為了減輕逼債壓力，凱創(chuàng)還使出了“緩兵之計(jì)”，曾發(fā)起以城市之巔的地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行抵房的活動(dòng)。至于其總體的債務(wù)規(guī)模則暫難做估計(jì)，但涉及人數(shù)眾多，這些凱創(chuàng)集團(tuán)的債權(quán)人，正計(jì)劃“抱團(tuán)”討債。

???????有消息稱，去年8月，鄂爾多斯市政府曾秘密召開會(huì)議，摸查了當(dāng)?shù)氐拿耖g借貸情況，并擬定出了一份高危黑名單，據(jù)記者拿到的這份坊間流傳的“黑名單”顯示，王建平赫然在列，被列為“信譽(yù)度、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差”一級(jí)。

???????不景氣的房地產(chǎn)市場直接影響了凱創(chuàng)集團(tuán)的資金周轉(zhuǎn)，而復(fù)雜的債務(wù)情況又使中融信托的融資項(xiàng)目未來兌付平添疑云。

???????一位凱創(chuàng)集團(tuán)的債權(quán)人對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示，“鄂爾多斯所有有資金放在外面的人，都在密切關(guān)注每天的動(dòng)向，很怕欠錢的企業(yè)主跑路，甚至自殺，今年類似的事情已經(jīng)太多了?！?/p>

???????而很多為鄂爾多斯地區(qū)企業(yè)提供貸款的金融機(jī)構(gòu)也是寢食難安，上海某信托公司信托經(jīng)理透露，之前有很多公司都密集去鄂爾多斯看項(xiàng)目，做成的人反而現(xiàn)在提心吊膽，那邊的企業(yè)普遍高利貸纏身，加上主業(yè)不景氣很容易就被絆倒了，而部分信托公司在對(duì)這一地區(qū)企業(yè)做項(xiàng)目時(shí)，也缺乏足夠的謹(jǐn)慎。

???????“聽有信托公司在鄂爾多斯的礦產(chǎn)項(xiàng)目，老板已經(jīng)跑路，讓所有人措手不及，因?yàn)槲恢眠b遠(yuǎn)，公司在信托計(jì)劃成立后甚至沒有去現(xiàn)場考察過一次，風(fēng)控等流程完全是在走形式。”

???????該人士無奈地笑言：“越來越多的問題正在逐漸暴露出來，鄂爾多斯已經(jīng)是敏感詞了?！?/p>

???????鄂爾多斯農(nóng)商行不良貸款激增

???????眾所周知，鄂爾多斯，房地產(chǎn)、礦產(chǎn)開發(fā)的資金主要來自民間借貸，而非傳統(tǒng)銀行。鄂爾多斯銀行業(yè)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)貸款以及其他產(chǎn)業(yè)也一直持比較審慎的放貸原則，這主要也是因?yàn)榇蟛糠置耖g資本主動(dòng)傾向于將資金投入到民間借貸體系中，而不是銀行。

???????這樣的金融生態(tài)傳統(tǒng)，在一定程度上減少了銀行業(yè)在這一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的風(fēng)險(xiǎn)程度，但理財(cái)周報(bào)記者了解到，盡管如此，今年以來，當(dāng)?shù)劂y行業(yè)的不良資產(chǎn)仍處于快速增加狀態(tài)。

???????數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，鄂爾多斯銀行業(yè)的不良貸款已達(dá)44.92億元，比年初增加了30.87億元，不良率已經(jīng)從去年年底的0.7%上升至2.14%，增加了1.44個(gè)百分點(diǎn)。

???????事實(shí)上，為了救市房地產(chǎn)，鄂爾多斯當(dāng)?shù)卣环矫娲笈炕刭忛_發(fā)商的現(xiàn)房項(xiàng)目，改作公租房等保障房項(xiàng)目，另一方面則積極出面牽頭處理債務(wù)問題，這其中就包括對(duì)于銀行的“游說”。

???????消息稱，去年9月份，鄂爾多斯市政府還曾動(dòng)員各級(jí)金融機(jī)構(gòu)積極向上爭取信貸規(guī)模。要求各家銀行，對(duì)具有一定實(shí)力、有土地等資產(chǎn)、暫時(shí)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)，積極協(xié)調(diào)貸款銀行，做到不抽資、不壓貸、不上浮利率，并通過轉(zhuǎn)貸、展期等辦法，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。

???????而就在不久前，該市再次出臺(tái)扶持全市工業(yè)企業(yè)發(fā)展意見，宣布將根據(jù)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的貸款投放量和增量進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，鼓勵(lì)駐市各大商業(yè)銀行和股份制銀行，加大對(duì)工業(yè)企業(yè)的貸款投放力度。鼓勵(lì)商業(yè)銀行在國家貸款利息的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步降低對(duì)優(yōu)勢企業(yè)的貸款利息，幫助其降低生產(chǎn)成本。

???????大力“救市”的同時(shí)，控制風(fēng)險(xiǎn)的問題也讓銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)同樣焦灼，在剛剛舉行的鄂爾多斯2012年上半年全市經(jīng)濟(jì)金融形勢分析會(huì)議上，副市長李國儉明確指出，各家銀行要共同努力，盡量將不良貸款率降低。各有關(guān)部門嚴(yán)厲打擊有錢不還、惡意逃廢銀行債務(wù)等不法行為。

???????據(jù)記者了解，在鄂爾多斯地區(qū)，四大行對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的融資支持態(tài)度較為冷淡，銀行機(jī)構(gòu)中發(fā)放較多貸款的為本地兩家商業(yè)銀行，鄂爾多斯商業(yè)銀行和鄂爾多斯農(nóng)村商業(yè)銀行。

???????當(dāng)?shù)匾晃唤鹑跇I(yè)內(nèi)人士向理財(cái)周報(bào)記者透露，這兩家銀行現(xiàn)在手中都有很多可能收不回來的貸款。

???????就在今年年初，鄂爾多斯農(nóng)村商業(yè)銀行就曾一口氣將盧平、王秀等13人告上法庭，案由為“借款合同糾紛”。

???????“由于管理松散，這兩家銀行部分內(nèi)部人員都存在違規(guī)放貸等行為，實(shí)際的損失情況可能比賬面上看到的嚴(yán)重很多?！?/p>

???????消息人士透露，此前曝出的鄂爾多斯非法集資第一案主角烏金煤業(yè)董事長白昊，涉資24億元，此人與鄂爾多斯農(nóng)商行某高管過從甚密，曾從這家銀行拿到了不少貸款，但“合規(guī)性存疑”。

???????而除此之外，中信銀行、華夏銀行、包商銀行也是在當(dāng)?shù)剌^為活躍的銀行，但“相對(duì)保守，所以受影響情況也不如上述兩家銀行嚴(yán)重”。

???????“房地產(chǎn)企業(yè)貸款是一部分，但還有很多相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，比如鋼材、運(yùn)輸?shù)?，都是不良貸款出現(xiàn)最多的地方，當(dāng)然還有部分礦企，以及煤炭運(yùn)輸企業(yè)?！?/p>

???????面對(duì)壞賬不斷增多的情況，讓當(dāng)?shù)卣徒鹑跈C(jī)構(gòu)寢食難安，應(yīng)急機(jī)制紛紛啟動(dòng)。

???????上述人士透露，相關(guān)部門已經(jīng)將部分融資大戶列入重點(diǎn)監(jiān)控，如果發(fā)現(xiàn)利用銀行授信在外高利放貸，或用于揮霍，嚴(yán)重的情況下則可以采取財(cái)產(chǎn)凍結(jié)、清償本金等手段對(duì)其進(jìn)行控制。

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