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保護(hù)投資者理應(yīng)成為證券法首要目標(biāo)
保護(hù)投資者理應(yīng)成為證券法首要目標(biāo)
來(lái)源: 紅網(wǎng) 作者:譚浩俊 時(shí)間:2013-12-03 09:44
  在28日舉行的第四屆“上證法治論壇”上,中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼表示,《證券法》本質(zhì)上就是一部投資者保護(hù)法,希望在這次《證券法》修改當(dāng)中,在對(duì)廣大公眾投資者的保護(hù)上應(yīng)該要有新的突破。
  
  為此,他還提出了完善證券侵權(quán)民事賠償制度、建立證券市場(chǎng)公益訴訟制度、建立和解金賠償制度、建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令購(gòu)回制度、建立承諾違約強(qiáng)制履約制度、建立侵權(quán)行為人主動(dòng)補(bǔ)償投資者制度、建立證券專業(yè)調(diào)解制度等7條建議。
  
  應(yīng)當(dāng)說(shuō),7條建議都是針對(duì)證券市場(chǎng)存在的投資者利益缺乏有效保護(hù)提出的,也是證券市場(chǎng)難以健康有序運(yùn)行的癥結(jié)所在。
  
  雖然從表面看,證券市場(chǎng)的建立,為投資者開(kāi)辟了一條新的投資通道,也為投資者適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求、增強(qiáng)市場(chǎng)意識(shí)創(chuàng)造了良好的條件,應(yīng)當(dāng)在證券市場(chǎng)與投資者的關(guān)系中處于決定地位。但是,本質(zhì)地看,如果沒(méi)有投資者的參與,特別是沒(méi)有公眾投資者的參與,證券市場(chǎng)也就成了一個(gè)擺設(shè),既不可能發(fā)揮作用,也沒(méi)有存在的必要。因此,投資者才是證券市場(chǎng)的生命,是證券市場(chǎng)存在的必要條件和必備條件。
  
  也正因?yàn)檫@樣,證券法的制定,首先應(yīng)當(dāng)站在投資者的角度,將投資者保護(hù)作為證券法制定和修改的首要目標(biāo)、首條原則,從而讓投資者進(jìn)入證券市場(chǎng)以后,不因各種不規(guī)范因素的影響而利益受到傷害、權(quán)利得不到保護(hù)。
  
  而從我國(guó)目前證券法規(guī)的實(shí)際來(lái)看,恰恰是這個(gè)最重要的目標(biāo)、最根本的原則,沒(méi)有能夠得到充分體現(xiàn),就象肖主席7條建議中所提到的,在投資者利益受到損害時(shí),幾乎找不到可以為投資者追索利益的條款,導(dǎo)致投資者即便拿起法律的武器,司法機(jī)關(guān)也無(wú)法對(duì)其作出有利于投資者的追訴,致使證券市場(chǎng)的絕大多數(shù)案件,都只能停留于對(duì)違法者的責(zé)任追究和經(jīng)濟(jì)處罰階段,而無(wú)法上升到對(duì)投資者的利益保護(hù)層面。結(jié)果,也讓違法違規(guī)所獲得的收益能夠足以抵償所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和付出的代價(jià),自然,違規(guī)的沖動(dòng)也就難以遏制了,投資者的利益也很難得到保護(hù)了。如此次光大證券的內(nèi)幕交易,雖然司法部門作出了很好的表態(tài),也明確提出了維護(hù)投資者利益的要求,但是,能否讓投資者利益得到有效補(bǔ)償,前景并不樂(lè)觀。
  
  反過(guò)來(lái)說(shuō),司法部門主動(dòng)干預(yù)的案件,投資者利益都因?yàn)橄嚓P(guān)法規(guī)的不健全很難得到有效維護(hù),如果是公眾投資者的普通申訴,又豈能產(chǎn)生訴訟效應(yīng)呢?投資者又怎么可能去主動(dòng)通過(guò)司法途徑維護(hù)自己的合法權(quán)益呢?
  
  也正因?yàn)槿绱?,證券法的修訂,就必須將如何維護(hù)投資者利益、保護(hù)投資者的合法權(quán)益作為首要條件和目標(biāo),在修訂過(guò)程中,盡可能地增加對(duì)投資者利益保護(hù)的條款、擴(kuò)大投資者保護(hù)的分量。尤其在如何保護(hù)公眾投資者利益方面,能夠有明顯的提升、明顯的改變、明顯的規(guī)定。不僅如此,還要依據(jù)下一步改革的目標(biāo)和方向,具有超前意識(shí)、超前思維,寧可做得過(guò)一些,也不要繼續(xù)留有太多的漏洞和空隙。
  
  事實(shí)也是如此,從2008年股指大幅下挫到現(xiàn)在,已經(jīng)整整5年多了,股市一直處于嚴(yán)重低迷狀態(tài),除了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳之外,最根本的原因還是投資者的信心不足,對(duì)股市的信任度不夠。因?yàn)?,在這個(gè)階段,美國(guó)股市盡管也受到金融危機(jī)的沖擊和影響,但是,從去年開(kāi)始,股指卻創(chuàng)出多個(gè)高點(diǎn)。從這方面看,也說(shuō)明我國(guó)股市在投資信心方面是存在很大問(wèn)題的,投資者對(duì)自己利益能否得到保護(hù)是心有余悸的。
  
  所以,希望有關(guān)方面在證券法的修訂過(guò)程中,能夠充分吸取各方面的建議,特別是投資者的建議,能夠在如何保護(hù)投資者、特別是公眾投資者方面有大的突破。
  
  目前,各級(jí)、各部門正在認(rèn)真按照十八屆三中全會(huì)決定的要求,抓緊制定各種改革方案??梢灶A(yù)料,改革釋放的紅利將對(duì)證券市場(chǎng)的復(fù)蘇和振興提供強(qiáng)大的動(dòng)力。如果證券法的修訂能夠適應(yīng)這樣的形勢(shì)變化,在投資者利益保護(hù)方面邁出重要步伐。那么,中國(guó)的證券市場(chǎng)將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇,一輪改革帶動(dòng)的大牛市也將展現(xiàn)在廣大投資者的面前,為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的健康發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持和保證。
  
(編輯:李琳)

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