????????據(jù)新華社電新年伊始，受春節(jié)臨近等因素影響，制造業(yè)增速有所放緩。中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心1日發(fā)布的2014年1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.5%，比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。匯豐銀行公布的1月匯豐中國制造業(yè)PMI亦從上月的50.5回落至49.5，6個(gè)月來首次跌破50榮枯線。兩項(xiàng)指數(shù)雙雙回落，預(yù)示2014年經(jīng)濟(jì)開局走勢(shì)平緩。

????????國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群分析認(rèn)為，1月份中國物流與采購聯(lián)合會(huì)公布的PMI指數(shù)繼續(xù)回落，預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)中略降。由于PMI指數(shù)仍在50%水平線上，表明經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的基本態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。

????????在國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河看來，2014年1月PMI的回落主要受春節(jié)臨近因素影響。巴克萊資本首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健也表示，中國農(nóng)歷新年往往是造成1月份或2月份PMI指數(shù)下降的原因，而今年春節(jié)剛好是1月31日，這是造成波動(dòng)的一部分原因。

????????觀察發(fā)現(xiàn)，從2010至2014年的五年中，1月PMI分別為55.8%、52.9%、50.5%、50.4%和50.5%，與上一年12月的差值分別為-0.8、-1.0、0.2、-0.2和-0.5個(gè)百分點(diǎn)，除2012年1月處在階段性底部反彈后的上升期外，其他年份1月PMI均低于上一年12月，呈季節(jié)性回落。

????????匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌則認(rèn)為，2014年中國制造業(yè)活動(dòng)弱勢(shì)開年，反映1月份外需疲弱和國內(nèi)商業(yè)活動(dòng)放緩?！拔覀冾A(yù)計(jì)國內(nèi)訂單和招工在節(jié)后或?qū)⒂兴磸棥！?/p>

????????■ 分析

????????“錢緊”對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響顯現(xiàn)

????????據(jù)新華社電在不少專家看來，去年6月以來的資金面緊張和利率上升對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

????????瑞銀調(diào)研顯示，大部分公司似乎都對(duì)今年的前景相對(duì)謹(jǐn)慎，很多公司對(duì)信貸環(huán)境收緊和融資成本上升表示擔(dān)憂。在已披露資本支出計(jì)劃的公司中，2014年計(jì)劃削減資本支出的大多來自產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)行業(yè)，例如鋼鐵、采礦、鋁業(yè)、造紙業(yè)和水泥行業(yè)；計(jì)劃增加資本支出的大多來自房地產(chǎn)、公用事業(yè)、乳業(yè)和食品以及鐵路和機(jī)械行業(yè)。

????????在瑞銀特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤看來，四季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增速放緩主要受基建投資減速拖累，后者受制于去年同期基數(shù)較高以及6月以來信貸增速放緩。2014年流動(dòng)性和信貸的波動(dòng)將不可避免，流動(dòng)性收緊和利率升高帶來的不確定性可能對(duì)企業(yè)開支帶來深遠(yuǎn)影響。

????????“融資成本上升會(huì)造成企業(yè)增速放緩，這個(gè)趨勢(shì)在今年也會(huì)延續(xù)，甚至可能出現(xiàn)一些企業(yè)債違約的狀況?！睎|方匯理銀行亞洲高級(jí)經(jīng)濟(jì)師高大力預(yù)測(cè)。

????????不過，2014年是全面深化改革的第一年，隨著已出臺(tái)政策措施的不斷鞏固以及各項(xiàng)新的改革措施的推出和落實(shí)，趙慶河認(rèn)為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境會(huì)進(jìn)一步改善，市場活力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，制造業(yè)持續(xù)向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)令人期待。

????????鋼鐵PMI創(chuàng)11個(gè)月新低

????????新京報(bào)訊（記者劉溪若）2月1日，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布報(bào)告，1月份國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為40.7%，環(huán)比大降7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)7個(gè)月處于50%的枯榮線之下，并創(chuàng)下了自2013年1月以來的最低點(diǎn)。

????????主要分項(xiàng)指標(biāo)中，1月鋼鐵業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為35.3%，連續(xù)第4個(gè)月處于收縮區(qū)間，并跌至2008年12月份以來的最低點(diǎn)。報(bào)告認(rèn)為，受環(huán)保高壓、市場低迷及春節(jié)工地停工等因素影響，1月份鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和采購活動(dòng)大幅收縮，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)價(jià)格和產(chǎn)量雙雙大跌的走勢(shì)。

????????在鋼材產(chǎn)量驟減的同時(shí)，市場需求已降至“冰點(diǎn)”。1月份，鋼鐵業(yè)新訂單指數(shù)為33.5%，較去年12月份大幅回落12.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月處于50%以下的收縮區(qū)間。

????????西本新干線分析師邱躍成認(rèn)為，鋼市需求遲遲難以回暖，主要受環(huán)保壓力、市場低迷及季節(jié)因素的影響。一方面，去年11月下旬以后，連續(xù)的霧霾天促使各地方政府加大對(duì)鋼廠、焦化廠等污染大戶的限產(chǎn)或停產(chǎn)，很大程度上導(dǎo)致產(chǎn)量的回落；另一方面，目前用鋼需求低迷難改，市場預(yù)期普遍較差，下游貿(mào)易商對(duì)市場拿貨格外謹(jǐn)慎，導(dǎo)致2013年末以來的冬儲(chǔ)“泡湯”，鋼材交易量驟降。