自5月中旬以來，部分私募感受到了多重利好疊加帶來的市場(chǎng)暖意，已經(jīng)悄然加倉(cāng)，預(yù)期反彈行情會(huì)提前啟動(dòng)。

　　面對(duì)密集的利好政策，本已經(jīng)空倉(cāng)的私募老王忍不住小幅加倉(cāng)。在他看來，無論是年內(nèi)100家IPO的明確預(yù)期，還是滬港通等政策的出臺(tái)，說明管理層對(duì)股市下跌越來越在意了，上證綜指在2000點(diǎn)已經(jīng)穩(wěn)住，因?yàn)橄碌鴷?huì)將迎來更多的利好對(duì)沖，股市在此點(diǎn)位不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。而在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，發(fā)改委向社會(huì)資本開放80個(gè)項(xiàng)目，越來越多的城市加入取消房產(chǎn)限購(gòu)的行列，此類微刺激政策層出不窮，也將改變資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期。

　　“股市信心是一個(gè)量變到質(zhì)變的過程，盡管我對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)依然不是很樂觀，但政策利好的不斷累積不可忽視，它將促使股市預(yù)期改變，股市啟動(dòng)一般會(huì)先于經(jīng)濟(jì)見底半年左右，我判斷6月是一個(gè)大概率反彈的月份?！崩贤跽f。

　　“最難熬的投資歲月即將結(jié)束。”面對(duì)不斷出臺(tái)的利好政策，深圳某經(jīng)歷過多輪牛熊洗禮的私募大佬一臉憧憬地說，他又感受到了2005年牛市啟動(dòng)前跡象，今年股市將迎來真正的上升周期，行情啟動(dòng)時(shí)間將會(huì)早于市場(chǎng)預(yù)期，公司已經(jīng)高倉(cāng)位待漲。

　　上述私募樂觀的理由主要有三點(diǎn)。一是A股將近100家公司連續(xù)3年高分紅，股息率接近5%，對(duì)境外長(zhǎng)期資本形成吸引力，未來隨著資本市場(chǎng)對(duì)外開放加深，比如滬港通、QFII擴(kuò)容，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)納入A股都將帶來境外增量資金；二是目前經(jīng)濟(jì)下行將迫使多個(gè)產(chǎn)業(yè)走向集中，上市公司作為龍頭企業(yè)將受益于產(chǎn)業(yè)鏈集中的過程，外加混合所有制改革推進(jìn)等措施也是提高效率的舉措，上市公司的業(yè)績(jī)將得到增厚；三是從大類資產(chǎn)來看，房?jī)r(jià)下行和剛性兌付事件的發(fā)生，將使得低估值的藍(lán)籌股具有吸引力。

　　“這種感覺類似2005年股改之前，底部是QFII等機(jī)構(gòu)看到A股成為全球估值洼地后大舉買入而抬起的，股改又釋放了大股東增厚業(yè)績(jī)的動(dòng)力，賺錢效應(yīng)吸引了場(chǎng)外資金跑步進(jìn)場(chǎng)。經(jīng)過了7年熊市，A股大行情即將啟動(dòng)。”上述私募樂觀地說。

　　盡管判斷市場(chǎng)底部可能還將反復(fù)，但中歐瑞博、新價(jià)值等廣深私募的倉(cāng)位已經(jīng)不低。私募明星羅偉廣說，新價(jià)值高倉(cāng)位藍(lán)籌股和債券，已經(jīng)做好了熬一年的準(zhǔn)備。中歐瑞博董事長(zhǎng)吳偉志說，經(jīng)驗(yàn)告訴我們，低估值區(qū)如果做空或者倉(cāng)位過低，短期可能會(huì)有一點(diǎn)痛快，長(zhǎng)期看，一旦市場(chǎng)上漲第一波踏空，很可能錯(cuò)失行情。

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