????食品價(jià)格顯著下跌拖累6月CPI同比漲幅。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2014年6月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲2.3%，同比漲幅比5月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。上半年總體來(lái)看，CPI比去年同期上漲2.3%。

????食品價(jià)格下跌拉低6月CPI

????6月份，食品價(jià)格同比上漲3.7%，非食品價(jià)格上漲1.7%；環(huán)比來(lái)看，食品價(jià)格下降0.4%，非食品價(jià)格持平。

????交通銀行金融研究中心在研報(bào)中稱，食品價(jià)格顯著下跌是CPI同比漲幅下降的主要原因。5月和6月在翹尾因素相同的情況下，6月CPI同比漲幅下跌0.2個(gè)百分點(diǎn)的主要原因是食品價(jià)格環(huán)比降0.4%。

????研報(bào)認(rèn)為，6月份以來(lái)，北方主要作物生長(zhǎng)地區(qū)的光溫及雨水條件較好，有利于糧食及瓜果生產(chǎn)，蔬菜、鮮果、水產(chǎn)品價(jià)格在后半個(gè)月回落明顯。盡管6月豬肉價(jià)格保持環(huán)比正增長(zhǎng)，但增速顯著回落；而豬肉價(jià)格同比增速-2.7%，對(duì)CPI的貢獻(xiàn)是負(fù)面的。此外，羊肉、牛肉價(jià)格環(huán)比都出現(xiàn)下跌。

????“全國(guó)31個(gè)省區(qū)市中，僅有6個(gè)省鮮菜價(jià)格環(huán)比上漲?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅表示。

????中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整和反腐繼續(xù)抑制CPI漲幅。6月CPI下行幅度超市場(chǎng)預(yù)期，可能由于“在外就餐”的不景氣以及豬肉價(jià)格漲幅弱于預(yù)期。非食品價(jià)格平穩(wěn)，其中房租漲幅旺季不旺，反映樓市調(diào)整已經(jīng)影響到租房市場(chǎng)。煙酒等商品受反腐打擊，價(jià)格走勢(shì)依然疲弱。

????分析稱貨幣政策應(yīng)保持穩(wěn)中偏松

????多數(shù)機(jī)構(gòu)和分析人士認(rèn)為，全面通脹壓力不大，短期CPI將保持溫和走勢(shì)。

????交通銀行金融研究中心認(rèn)為，下半年CPI將小幅波動(dòng)、略有回落。2014年CPI翹尾因素高點(diǎn)出現(xiàn)在五六兩月，三、四季度CPI翹尾因素呈現(xiàn)逐月回落態(tài)勢(shì)；同時(shí)，購(gòu)進(jìn)食品的輸入性壓力整體不大；另外，豬肉價(jià)格環(huán)比增速出現(xiàn)了明顯的回升，但回升幅度較弱。在房地產(chǎn)市場(chǎng)交易持續(xù)萎縮的大趨勢(shì)下，下半年CPI居住類增速將小幅回落。

????另外，國(guó)內(nèi)有效需求可能仍然偏弱，全社會(huì)廣義流動(dòng)性整體依然難以明顯寬松，預(yù)計(jì)流動(dòng)性對(duì)CPI同比的推升作用有限。交行認(rèn)為，核心CPI走勢(shì)穩(wěn)定，不存在嚴(yán)格意義上的通縮風(fēng)險(xiǎn)。因而超寬松的貨幣政策并不可取。鑒于經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，非信貸融資增長(zhǎng)明顯放緩，企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題未有明顯緩解，貨幣政策應(yīng)保持穩(wěn)中偏松，適當(dāng)擴(kuò)大融資規(guī)模。

????摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌表示，在此數(shù)據(jù)背景下，央行可能將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣和信貸政策，即今年年內(nèi)可能將保持政策利率不變和穩(wěn)定的信用增長(zhǎng)。但是，將會(huì)對(duì)特定行業(yè)，比如小企業(yè)、三農(nóng)貸款和首套房按揭貸款等提供信貸支持，實(shí)際上相當(dāng)于定向放松。他預(yù)計(jì)2014年下半年將有兩次全面降準(zhǔn)，分別在三季度和四季度。

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