【延伸閱讀】港媒：A股牛市三大驅(qū)動(dòng)力未變 穩(wěn)增長(zhǎng)牽“改革?！?/strong>

　　中新網(wǎng)3月19日電周三，滬深兩市延續(xù)本周迅猛走勢(shì)，多頭在資金不斷進(jìn)場(chǎng)的協(xié)助下步步逼空，滬指刷新近7年新高，盤中最高觸及3577.66點(diǎn)，收盤漲逾2%，兩市成交額連續(xù)第二個(gè)交易日突破萬(wàn)億元。香港《商報(bào)》文章分析，此輪牛市是“改革牛”不是水牛，即驅(qū)動(dòng)“牛市”的三大驅(qū)動(dòng)力仍沒(méi)有變。

　　文章摘編如下：

　　截至收盤，滬指報(bào)3577.30點(diǎn)，上漲74.45點(diǎn)，漲幅2.13%；深成指報(bào)12496.24點(diǎn)，上漲326.72點(diǎn)，漲幅2.68%；中小板指報(bào)7358.89點(diǎn)，上漲137.76點(diǎn)，漲幅1.91%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2182.92點(diǎn)，上漲45.46點(diǎn)，漲幅2.13%。

　　滬市成交6173.67億元，深市成交5045.17億元，兩市合計(jì)成交11218.84億元，較上一交易日的11172.94億元繼續(xù)放量。

　　盤面上，據(jù)wind資訊顯示，鋼鐵板塊開盤后直線拉升，全天保持領(lǐng)漲，截至收盤時(shí)漲幅達(dá)4.21%；華菱鋼鐵（000932.SZ）、八一鋼鐵（600581.SH）等個(gè)股拉出一字板。29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)全部飄紅，商貿(mào)零售、家電、機(jī)械等板塊漲幅靠前，石油石化漲幅最小。題材方面，昨日各類概念股全線飄紅，生物識(shí)別、在線旅游、智能電視等概念領(lǐng)漲，漲幅均超過(guò)4.5%。

　　萬(wàn)博兄弟資產(chǎn)管理公司首席策略師李敬祖表示，周二收盤上證綜指站上3500點(diǎn)，徹底擺脫近7年頹勢(shì)值得紀(jì)念。雖然從2月份開始市場(chǎng)有所震蕩，但牛市的基礎(chǔ)沒(méi)有變。

　　李敬祖認(rèn)為，驅(qū)動(dòng)牛市的三大動(dòng)力沒(méi)有變。第一，本輪牛市基礎(chǔ)在于財(cái)富的重新配置，居民資產(chǎn)從地產(chǎn)、信托等理財(cái)產(chǎn)品中撤出，大幅增加股票資產(chǎn)的配置比例。第二，在降息周期重啟的背景下，重塑A股估值體系，增量資金提升了投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。第三，不斷深化改革的成果將在A股不斷顯現(xiàn)?！斑@三大動(dòng)力趨勢(shì)的強(qiáng)與弱，對(duì)應(yīng)著A股上漲節(jié)奏的快與慢”。

　　數(shù)據(jù)顯示，上周，滬深兩市新增股票開戶數(shù)達(dá)到72.15萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)8.9%。這一數(shù)據(jù)創(chuàng)下今年以來(lái)的新高。同時(shí)，也是自2014年11月份這波行情起來(lái)后的次新高水平，僅次于去年12月12日當(dāng)周的89.22萬(wàn)戶。近期市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)受益于居民財(cái)富跑步入市，這一點(diǎn)可以從火爆的券商營(yíng)業(yè)部開戶得出結(jié)論，也可以從動(dòng)輒秒殺數(shù)十億基金產(chǎn)品的現(xiàn)象中找到支撐。

　　民生證券表示，高層近期頻繁發(fā)出積極信號(hào)，極大提升了投資者對(duì)股市的信心，這是A股出現(xiàn)普漲的主要原因。國(guó)信策略朱俊春表示節(jié)后資金加速入市、投資者持倉(cāng)結(jié)構(gòu)變化是大盤走強(qiáng)的最主要原因。

　　不過(guò)，A股今日是否能持續(xù)走高，市場(chǎng)參與者之間出現(xiàn)了分歧。18日，股指期貨和境外A股期貨雙雙殺跌：股指期貨3月合約下午3點(diǎn)以后漲幅由近3%迅速收窄至1.8%；新加坡上市的新華A50股指期貨一度瞬間下跌近1%。

　　國(guó)泰君安研究所千人大會(huì)上指出，國(guó)泰君安在2014年曾提出新5%比舊8%好和對(duì)熊市的最后一戰(zhàn)，為此輪牛市起名“改革牛”。目前處于經(jīng)濟(jì)時(shí)鐘的衰退期，先后出現(xiàn)改革底（2013年11月）、政策底（2014年Q2）和市場(chǎng)底（2014年7月），隨著房地產(chǎn)著陸，預(yù)計(jì)可能于2015年底-2016年探明經(jīng)濟(jì)底。

　　經(jīng)濟(jì)入冬帶來(lái)的新變化，改革提速，政策友好，市場(chǎng)入春。地方債、注冊(cè)制、國(guó)企等重大改革將落地攻堅(jiān)。改革堵住資金黑洞為政策寬松創(chuàng)造條件，貨幣政策正從結(jié)構(gòu)寬松走向全面寬松。中國(guó)面臨的問(wèn)題是結(jié)構(gòu)性和體制性的，此輪牛市是“改革?！辈皇撬?。

　　此外，在經(jīng)濟(jì)較低迷時(shí)刻，股市長(zhǎng)紅，挽救信心意義自不可低估。但內(nèi)地的牛市是在基本面持續(xù)沒(méi)有改觀的情況下形成的，遏阻通縮，牛市可以先行，但只有牛市是不夠的。如內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，現(xiàn)在的平均動(dòng)態(tài)市盈率已達(dá)到90倍，牛市已經(jīng)嚴(yán)重透支了發(fā)展空間。

　　滬市的動(dòng)態(tài)平均市盈率雖然目前僅14倍，但照目前的走勢(shì)，用不了多久內(nèi)地股市市盈率就會(huì)高企，積聚風(fēng)險(xiǎn)。所以，內(nèi)地在推動(dòng)牛市的同時(shí)也要留一手，防止出現(xiàn)大熱倒灶的情況發(fā)生。（王長(zhǎng)久）

　　股民在上海一家證券營(yíng)業(yè)部關(guān)注股市行情。

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