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信托“十二五”:金融創(chuàng)新試驗中的“排頭兵”

??诰W(wǎng) http://mmkcvlj.cn 時間:2015-11-01 12:22

  5年來,伴隨著金融改革、開放和發(fā)展的步伐,信托業(yè)成為我國金融“試驗田”中的創(chuàng)新“排頭兵”,同時,在實踐中也展示了自身在社會發(fā)展以及金融體系中的獨特作用。放眼未來,除了理財市場的巨大潛力外,我國經(jīng)濟增長更趨平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化升級,金融在國民經(jīng)濟中的地位和作用持續(xù)增強,以信托、租賃為代表的新金融業(yè)態(tài)正在崛起,信托業(yè)多年積累的市場化運作經(jīng)驗必將大有用武之地。

  《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》提及要更好地發(fā)揮信托金融服務(wù)的資產(chǎn)配置和融資服務(wù)功能。經(jīng)歷30余年市場歷練的信托,在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展以及金融改革的滋養(yǎng)下茁壯成長。

  5年來,伴隨著經(jīng)濟發(fā)展以及國民收入的增長,財富管理和資產(chǎn)管理需求隨之提升,為更好地發(fā)揮信托功能創(chuàng)造了市場,信托工具與信托理念越來越深入人心。

  5年來,伴隨著金融改革、開放和發(fā)展的步伐,信托業(yè)成為我國金融“試驗田”中的創(chuàng)新“排頭兵”,同時,在實踐中也展示了自身在社會發(fā)展以及金融體系中的獨特作用。

  2010年至2015年,信托資產(chǎn)規(guī)模不斷刷新,在經(jīng)歷政策洗禮、市場擔(dān)憂、轉(zhuǎn)型疑慮之后,中國信托業(yè)已摒棄原始的速度與激情,正在其轉(zhuǎn)型發(fā)展之路上釋放出更大潛力。

  信托業(yè)成第二大金融部門

  自2007年信托業(yè)新“一法兩規(guī)”頒布實施之后,信托業(yè)逐漸步入良性、快速、健康發(fā)展軌道,其中有兩個關(guān)鍵時點——2010年和2012年。

  2010年年末,信托資產(chǎn)規(guī)模達到3.04萬億元,首次超過了基金業(yè)管理的基金資產(chǎn)規(guī)模,全行業(yè)信托報酬收入也首次超過了固有業(yè)務(wù)收入,占全行業(yè)營業(yè)收入的比例達到58.76%,信托業(yè)主營信托業(yè)務(wù)的盈利模式得以確立。

  2012年年末,信托資產(chǎn)規(guī)模達到7.47萬億元,首次超過保險業(yè)7.35萬億元的規(guī)模,成為僅次于銀行業(yè)的第二大金融部門。

  熟悉信托業(yè)的人士都知道,在中國信托業(yè)爆發(fā)性發(fā)展的最初階段,以低端銀行理財客戶為驅(qū)動的銀信理財合作業(yè)務(wù)貢獻很大。以2009年和2010年為例,這兩年的銀信理財合作業(yè)務(wù)規(guī)模的貢獻度均在50%以上。這種激進式的增長帶來了“量”的迅速積累,也使得信托業(yè)當(dāng)之無愧地成為近10年來增長最快的金融機構(gòu)。

  自2010年下半年開始,一系列規(guī)范銀信合作業(yè)務(wù)的文件出臺,使得這種粗放式增長勢頭得以有效遏制,信托在市場選擇中開始走向“質(zhì)”的轉(zhuǎn)變。中國信托業(yè)協(xié)會專家理事周小明將2011年劃為信托增長方式轉(zhuǎn)變的分水嶺,即從粗放的銀信合作業(yè)務(wù)模式,演變?yōu)橐愿叨藱C構(gòu)為核心的大客戶主導(dǎo)的“非銀信理財合作單一資金信托”、以低端銀行理財客戶為主導(dǎo)的“銀信理財合作單一資金信托”、以中端個人合格投資者主導(dǎo)的“集合資金信托”“三足鼎立”的發(fā)展模式。這使信托業(yè)的發(fā)展擺脫政策變數(shù),走上了穩(wěn)定的長期發(fā)展軌道。

  實體經(jīng)濟的堅定支持者

  當(dāng)前,全國68家信托公司受托管理信托資產(chǎn)總規(guī)模突破15萬億元,行業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)日漸夯實,風(fēng)險基本可控,面貌煥然一新。

  中國銀監(jiān)會信托部主任鄧智毅撰文將信托業(yè)發(fā)展概括為四大方面:一是行業(yè)規(guī)模顯著擴大。2006年信托公司管理信托資產(chǎn)總規(guī)模3617億元,2015年第二季度末已達15.87萬億元,增長40多倍。二是經(jīng)營業(yè)績持續(xù)改善。2006年信托公司利潤總額49.76億元,2014年年末已達642.30億元,增長近12倍。三是資本實力有效增強。2006年信托公司所有者權(quán)益總規(guī)模519.50億元,2015年第二季度末已達3547.52億元,增長近6倍。四是市場影響力不斷提升。2007年至2014年,我國銀行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模增長2.57倍,同期,信托資產(chǎn)總規(guī)模增長近38倍。

  信托業(yè)在自身發(fā)展壯大的同時,也已成為支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。截至2014年年末,信托資金投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、礦產(chǎn)能源等實體領(lǐng)域資金總額達9.86萬億元,占全部信托資產(chǎn)的70.53%,基本覆蓋了實體經(jīng)濟的各個行業(yè)。

  在服務(wù)實體經(jīng)濟的過程中,信托公司通過資產(chǎn)證券化、企業(yè)并購重組、股權(quán)投資等多元化投融資方式,發(fā)揮著“跨市場、跨行業(yè)、跨產(chǎn)品”的獨特優(yōu)勢,成為我國金融“試驗田”中的創(chuàng)新“排頭兵”。這樣的案例不勝枚舉,華能貴誠信托聯(lián)合阿里小微金融服務(wù)集團成功發(fā)行“華能信托螞蟻微貸1號集合資金信托計劃”,籌集社會各方資金累計向小微企業(yè)發(fā)放信托貸款35億元;金谷信托成立“聚信1號中小企業(yè)私募債券投資單一資金信托”1—10期,為10家中小企業(yè)提供資金支持達16.2億元。

  新常態(tài)下的轉(zhuǎn)型發(fā)展機遇

  當(dāng)然,信托的價值遠不僅在經(jīng)濟領(lǐng)域,信托還可以廣泛延伸到社會事業(yè)等公共服務(wù)領(lǐng)域。近年來,銀監(jiān)會在全行業(yè)推動實施“八項機制”和“八項責(zé)任”建設(shè),為信托業(yè)改革發(fā)展指明了方向,這些改革紅利一旦釋放,必將轉(zhuǎn)化為行業(yè)發(fā)展的不竭動力。

  2015年,信托業(yè)同樣處于發(fā)展的新常態(tài),這個“新”不僅是行業(yè)的政策扶持,更多是由市場所決定。周小明表示,信托業(yè)所依托的理財市場仍然處在成長期,這是信托業(yè)保持穩(wěn)定增長的市場基礎(chǔ)。一旦進入中等收入階段,理財需求與經(jīng)濟周期未必有絕對的正相關(guān)性。經(jīng)濟處于下行周期時,市場對理財?shù)男枨蠓炊鴷鼜娏摇?/p>

  放眼未來,除了理財市場的巨大潛力外,我國經(jīng)濟增長更趨平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化升級,金融在國民經(jīng)濟中的地位和作用持續(xù)增強,以信托、租賃為代表的新金融業(yè)態(tài)正在崛起,信托業(yè)多年積累的市場化運作經(jīng)驗必將大有用武之地。

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[來源:金融時報] [作者:魏京婷] [編輯:林明洋]
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