圖為清華大學(xué)李稻葵教授

　　作者：清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任 李稻葵

　　2016年是結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵之年，從中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況來(lái)看，的確面臨一些挑戰(zhàn)，這些“霧霾”既有來(lái)自國(guó)際上一些“唱衰”中國(guó)經(jīng)濟(jì)的聲音，也有來(lái)自金融市場(chǎng)不同風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期的困惑。但總體上講，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，我們總結(jié)是：有底氣、有辦法、有亮點(diǎn)。

　　有底氣：中國(guó)仍是增長(zhǎng)潛力巨大的經(jīng)濟(jì)體

　　盡管經(jīng)過(guò)了三十多年的高速發(fā)展，今天的中國(guó)仍是一個(gè)增長(zhǎng)潛力巨大的經(jīng)濟(jì)體，最基本的三大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素仍然沒(méi)有變。首先，我們有穩(wěn)定的、支持市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政府，這一點(diǎn)至關(guān)重要。在清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主辦的第27期中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)論壇上，針對(duì)一些“唱衰”中國(guó)經(jīng)濟(jì)的聲音，索羅斯基金管理公司前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯托弗·韋根（Christopher Wiegand）就坦言：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)有抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。經(jīng)濟(jì)增速換擋放緩確實(shí)帶來(lái)了壓力，但中國(guó)政策制定者現(xiàn)在已經(jīng)意識(shí)到這一狀況及潛在的可能損失。不要低估中國(guó)的應(yīng)對(duì)能力”。

　　第二大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要素是，持續(xù)增長(zhǎng)的人力資本?，F(xiàn)在不少人擔(dān)憂(yōu)人口老齡化的問(wèn)題，但需要看到的是，我國(guó)勞動(dòng)力健康水平和受教育水平是在不斷提高的。2015年我國(guó)高等教育的毛入學(xué)率達(dá)到38%，個(gè)別省份甚至超過(guò)50%達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家水平。根據(jù)清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心的測(cè)算，中國(guó)平均勞動(dòng)力健康水平比20年前年輕了5歲，勞動(dòng)力健康水平的持續(xù)提高，本身就相當(dāng)于勞動(dòng)力供給在提高。

　　第三個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)對(duì)外開(kāi)放。今天的中國(guó)經(jīng)濟(jì)毫無(wú)疑問(wèn)是全球第一大開(kāi)放體，不僅吸引了大量外商直接投資，中國(guó)資本“走出去”參與對(duì)外投資的勢(shì)頭也很猛，通過(guò)國(guó)際貿(mào)易及投資逼著中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須轉(zhuǎn)型升級(jí)。過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)告訴我們：有穩(wěn)定支持市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政府；有持續(xù)增長(zhǎng)的人力資本以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)對(duì)外開(kāi)放，只要這三件事情做對(duì)了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就一定會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)從來(lái)都是在挑戰(zhàn)中發(fā)展的

　　盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)碰到各種挑戰(zhàn)，但還是有辦法的。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出2016年五大任務(wù)：去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。比如“去產(chǎn)能”，國(guó)務(wù)院提出在未來(lái)五年之內(nèi)，減少鋼鐵和煤炭行業(yè)10%左右的落后產(chǎn)能。我們希望“去產(chǎn)能”步伐和力度可以加大一點(diǎn)。和1999年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)之后，中國(guó)紡織行業(yè)的“去產(chǎn)能”相比，現(xiàn)在“去產(chǎn)能”的挑戰(zhàn)少很多，無(wú)論是就業(yè)形勢(shì)還是財(cái)政運(yùn)營(yíng)狀況都比1999年強(qiáng)得多，如果拿出當(dāng)時(shí)的決心來(lái)去產(chǎn)能，定能取得重大進(jìn)展。

　　比如“去庫(kù)存”，我們認(rèn)為，今年年中還會(huì)迎來(lái)房地產(chǎn)熱潮。房地產(chǎn)的情況是多元化的，一、二線(xiàn)城市庫(kù)存情況并不嚴(yán)重，相反短期還必須加強(qiáng)投資。比如說(shuō)上海市只有三個(gè)月的庫(kù)存，北京有九個(gè)月的庫(kù)存，對(duì)于一線(xiàn)城市以及部分二線(xiàn)城市，到今年年中還會(huì)迎來(lái)房地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)的熱潮。而三、四線(xiàn)城市庫(kù)存比較嚴(yán)重，怎么“去庫(kù)存”？就是加快新型城鎮(zhèn)化，讓農(nóng)村還未進(jìn)城的人口到城里定居，解決其醫(yī)療及子女受教育問(wèn)題，這不僅是一個(gè)“供給側(cè)”的改革，也是“需求側(cè)”的改革。

　　區(qū)別于西方的“去杠桿”，我國(guó)“去杠桿”的核心在于“調(diào)杠桿”，適當(dāng)把一些企業(yè)界的債務(wù)加快重組。也就是說(shuō)，中央政府的債務(wù)還需要提高一點(diǎn)，沒(méi)有一個(gè)巨大的、高流動(dòng)的國(guó)債市場(chǎng)，很多金融方面的運(yùn)作很難運(yùn)行。從中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上來(lái)講，宏觀(guān)杠桿率在全球主要經(jīng)濟(jì)體里并不是最高的，一般認(rèn)為整體債務(wù)水平占GDP的250%，跟美國(guó)基本一致，而日本則高達(dá)400%以上。中國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率高達(dá)50%，儲(chǔ)蓄率高的國(guó)家，杠桿率適當(dāng)提高一點(diǎn)，不僅不是違反經(jīng)濟(jì)規(guī)律，反而是提高效率的一個(gè)表現(xiàn)。

　　有亮點(diǎn)：巨大的內(nèi)生拉動(dòng)力正在形成

　　根據(jù)清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心的分析，從今年1、2月份的各種數(shù)據(jù)來(lái)判斷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)上升的態(tài)勢(shì)在逐步回升。去年拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一個(gè)重要的因素是金融，其權(quán)重占9%左右，而金融業(yè)去年附加值高達(dá)15.9%，這是一個(gè)巨大的拉動(dòng)力。今年由于股市波動(dòng)，金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)相比于去年可能有所放緩，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回暖正在進(jìn)行，包括固定資產(chǎn)投資也有所上升。

　　第二個(gè)亮點(diǎn)是，今年房地產(chǎn)行業(yè)投資開(kāi)發(fā)的速度預(yù)計(jì)6月份見(jiàn)底回升。房地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)增速去年12月份是零增長(zhǎng)，這個(gè)“零增長(zhǎng)”是不可持續(xù)的，預(yù)計(jì)今年6月份無(wú)論如何房地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)的增速會(huì)歸到正增長(zhǎng)，全年大概是5%左右。第三個(gè)亮點(diǎn)，來(lái)自“二胎政策”的改革，今年下半年中國(guó)將增200萬(wàn)的新生嬰兒，也能不成比例的拉動(dòng)中國(guó)的消費(fèi)，我們預(yù)測(cè)，二胎政策能拉動(dòng)GDP約0.2%的消費(fèi)增長(zhǎng)。

　　如果國(guó)家提出的五大任務(wù)以及新型城鎮(zhèn)化、國(guó)企改革等一些列重大改革措施今年能夠到位的話(huà)，我們認(rèn)為，2016年下半年，最晚2017年上半年，這一輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下行的周期會(huì)觸底，而2018年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速不但穩(wěn)住且略有回升。2016年是一個(gè)值得期待的一年，總的來(lái)說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是在有底氣、有辦法、有亮點(diǎn)的情況下逐步走向健康的。（原文亦有刪減）

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