“經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國郵政儲(chǔ)蓄銀行小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)”（下稱“小微指數(shù)”）在歷經(jīng)了整整一年的下降趨勢(shì)后，3月呈現(xiàn)出逆勢(shì)反彈，讓人看到了希望。

　　3月份小微指數(shù)為46.3，雖仍處于榮枯線之下，但環(huán)比回升0.2個(gè)點(diǎn)，在目前經(jīng)濟(jì)下行的狀態(tài)下實(shí)屬不易，時(shí)隔多月小微指數(shù)首次回升讓我們對(duì)小微經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)有了更多的期待。從分項(xiàng)指數(shù)來看，除了擴(kuò)張指數(shù)與上月持平，成本指數(shù)略降0.3個(gè)點(diǎn)外，其他分項(xiàng)指數(shù)均呈現(xiàn)出增長的態(tài)勢(shì)，尤為難得的是信心指數(shù)上升了0.4個(gè)點(diǎn)。比較寶貴的是，制造業(yè)小微指數(shù)結(jié)束了五個(gè)月的持續(xù)下滑趨勢(shì)，較2月份上升了0.3個(gè)點(diǎn)。特別是制造業(yè)小微企業(yè)產(chǎn)量在3月份上升了0.5個(gè)點(diǎn)，毛利率上升了0.5個(gè)點(diǎn)，說明制造業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中，新興產(chǎn)業(yè)已先行復(fù)蘇并在一定程度上引領(lǐng)了穩(wěn)增長的預(yù)期。

　　3月份召開的兩會(huì)已為“十三五”規(guī)劃藍(lán)圖的展開定調(diào)，也為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和穩(wěn)增長打下了制度基礎(chǔ)。這次經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與歷次經(jīng)濟(jì)改革不同，外部環(huán)境和內(nèi)部運(yùn)行狀況均發(fā)生了很大的變化。一是中國經(jīng)濟(jì)在多年粗放發(fā)展模式的進(jìn)程中正在面臨綜合資本回報(bào)率下降的大趨勢(shì)，這種趨勢(shì)在產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)中傳導(dǎo)尤為明顯，對(duì)鋼鐵、水泥、平板玻璃、電鍍、電解鋁、煤化工等行業(yè)的企業(yè)影響最為巨大；二是供給側(cè)改革已全方位推進(jìn)，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整嚴(yán)格限制于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)能優(yōu)化的路徑，這對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占比較大的經(jīng)濟(jì)體系影響巨大；三是國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)蘇趨勢(shì)初露端倪，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前夜全球仍會(huì)有大批經(jīng)營不景氣的企業(yè)倒下，這對(duì)于抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的低利潤企業(yè)影響更大。

　　具體來看，小微經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)調(diào)整，一方面要大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)相關(guān)行業(yè)的快速、穩(wěn)步發(fā)展，另一方面要盡快盤活存量資產(chǎn)，加快供給側(cè)改革，對(duì)不合理的領(lǐng)域盡快去杠桿。這個(gè)過程中還要充分考慮人才梯隊(duì)建設(shè)，為小微經(jīng)濟(jì)的下一階段穩(wěn)定發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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