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8月宏觀經(jīng)濟(jì)積極信號(hào)增多民間投資增速止住下滑勢(shì)頭

?？诰W(wǎng)　http://mmkcvlj.cn　時(shí)間：2016-09-16 16:01

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月工業(yè)生產(chǎn)有所加快，企業(yè)效益繼續(xù)改善；固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)趨穩(wěn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)較快；市場(chǎng)銷售穩(wěn)中有快，網(wǎng)上零售額保持快速增長(zhǎng)。專家表示，投資開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，“三去一降一補(bǔ)”繼續(xù)取得成效，預(yù)計(jì)貨幣政策短期內(nèi)保持穩(wěn)健。市場(chǎng)人士認(rèn)為，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行積極信號(hào)增多。

　　工業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.3%，較上月高0.3個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長(zhǎng)0.53%，比上月高0.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師江源表示，8月工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有進(jìn)，積極因素增多，新動(dòng)能加快蓄積。一是出口形勢(shì)有所改善，二是采礦業(yè)降幅收窄，三是消費(fèi)品制造業(yè)增速有所加快，四是高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)保持較快增長(zhǎng)，五是新動(dòng)能加快蓄積。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示，8月工業(yè)增加值表現(xiàn)強(qiáng)勁，一方面反映出實(shí)際需求保持穩(wěn)?。涣硪环矫?，由于8月工作日同比增加兩天，一次性推高8月工業(yè)增加值同比增速。分行業(yè)來看，汽車和電力兩大行業(yè)的產(chǎn)量增長(zhǎng)仍是主要亮點(diǎn)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)表示，工業(yè)繼續(xù)向中高端邁進(jìn)，規(guī)模以上高技術(shù)工業(yè)增加值增長(zhǎng)速度保持較快增長(zhǎng)，占整個(gè)工業(yè)比重繼續(xù)提高，1-8月，其占規(guī)模以上工業(yè)增加值比重為12.2%，同比提升0.8個(gè)百分點(diǎn)。同期，裝備制造業(yè)的比重提升1.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　“三去一降一補(bǔ)”繼續(xù)取得成效。盛來運(yùn)表示，從去產(chǎn)能看，1-8月，原煤產(chǎn)量同比下降10.2%，庫(kù)存下降12.2%；粗鋼產(chǎn)量下降0.1%。從去杠桿看，7月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率56.4%，同比回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。從去庫(kù)存看，房地產(chǎn)庫(kù)存繼續(xù)下降，商品房待售面積連續(xù)6個(gè)月減少。從降成本看，1-7月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本為85.83元，同比減少0.25元。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智表示，中長(zhǎng)期看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加大力度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能從第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，服務(wù)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用增強(qiáng)。第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，逐漸降低對(duì)鋼鐵、煤炭、低端制造業(yè)的依賴，更多依靠高新技術(shù)及現(xiàn)代制造業(yè)。

　　投資現(xiàn)企穩(wěn)跡象

　　1-8月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）366339億元，同比名義增長(zhǎng)8.1%，增速與1-7月持平。其中，國(guó)有控股投資129551億元，增長(zhǎng)21.4%；民間投資225005億元，增長(zhǎng)2.1%，增速與1-7月持平；民間投資占全部投資的比重為61.4%，與1-7月持平，比去年同期降低3.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　華泰證券首席宏觀研究員李超表示，數(shù)據(jù)顯示，8月中國(guó)經(jīng)濟(jì)較上月有所回升。制造業(yè)投資和民間投資在國(guó)務(wù)院督導(dǎo)組督導(dǎo)下有了一定恢復(fù)。整體來看，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員高玉偉表示，投資開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。此前，固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速連續(xù)4個(gè)月下滑，但8月沒有繼續(xù)下滑，說明投資有所企穩(wěn)。從季調(diào)環(huán)比折年率看，8月固定資產(chǎn)投資增速為7.2%，而6、7月僅為6.4%、6.2%，這意味著投資在8月有所回升。

　　民間投資增速止住了下滑勢(shì)頭，對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)而言是積極信號(hào)。此前的1-2月、1-3月、1-4月、1-5月、1-6月、1-7月，民間固定資產(chǎn)投資增速分別為6.9%、5.7%、5.2%、3.9%、2.8%、2.1%，呈逐步下滑的勢(shì)頭，而1-8月的增速與1-7月持平。中國(guó)金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明表示，1-8月，民間固定資產(chǎn)投資同比名義增長(zhǎng)2.1%，增速與前值持平。8月民間固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)2.3%，與上月同比下降1.2%形成鮮明對(duì)比，連續(xù)兩個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)后轉(zhuǎn)正。

　　高玉偉指出，第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)投資增速均有所加快，1-8月分別同比增長(zhǎng)21.5%和11.2%，增速分別比1-7月加快0.9個(gè)和0.4百分點(diǎn)。但目前第二產(chǎn)業(yè)投資增速尚未扭轉(zhuǎn)下滑勢(shì)頭，1-8月同比僅增長(zhǎng)3%，增速比1-7月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，特別是電力、熱力、燃?xì)庖约八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的投資增速回落幅度較大。

　　盛來運(yùn)表示，今年以來政府出臺(tái)的穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施中，很多既利于當(dāng)前又著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，部分投資投向短板部門。基礎(chǔ)設(shè)施投資中，1-8月增長(zhǎng)19.7%，比1-7月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，更多地投向農(nóng)林水、生態(tài)環(huán)境和科技服務(wù)等行業(yè)。例如，生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)的投資增長(zhǎng)速度為41%左右，農(nóng)業(yè)投資和水利投資超過20%，信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的投資增長(zhǎng)接近30%，服務(wù)業(yè)投資總體增長(zhǎng)超過11%。

　　貨幣政策料保持穩(wěn)健

　　方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平認(rèn)為，CPI下行打開貨幣政策空間，但美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期、四季度通脹反彈、抑制資產(chǎn)泡沫等因素制約貨幣政策再寬松。預(yù)計(jì)短期內(nèi)貨幣中性，未來主要以財(cái)政政策為主，PPP將發(fā)力。

　　“預(yù)計(jì)貨幣政策短期內(nèi)繼續(xù)保持穩(wěn)健，央行仍繼續(xù)以短期工具為主要手段來調(diào)節(jié)流動(dòng)性，降準(zhǔn)降息的可能性減小。”趙慶明認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)“溫度”維持穩(wěn)定，未來數(shù)月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的同比增速會(huì)因基數(shù)較低而有所改善。

　　梁紅表示，數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)保持活躍，加上PPI跌幅快速收窄，表明工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)或進(jìn)一步改善，同時(shí)抑制了貨幣政策進(jìn)一步寬松的空間。8月工業(yè)增加值名義增速顯著加快，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速或繼續(xù)明顯修復(fù)。從二季度開始，貨幣擴(kuò)張的步伐有所放緩。此外，隨著資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲，8月底以來，貨幣政策有加大“降杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)”審慎管理力度的跡象。