銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(下稱(chēng)“暫行辦法”)，為網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)立了借款上限、銀行存管、EDI證（在線數(shù)據(jù)與交易處理許可證）三大關(guān)卡，平臺(tái)被套上了監(jiān)管“緊箍咒”。有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來(lái)一年內(nèi)將有1800億元資金面臨抽貸考驗(yàn)，而大部分P2P資產(chǎn)端也將面臨不得不轉(zhuǎn)型的處境。

　　網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)顯示，截至9月20日，網(wǎng)貸業(yè)在運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)為2770家，累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)為2403家，僅今年，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)就高達(dá)1050家，占比超4成。

　　收緊 史上最嚴(yán)監(jiān)管出臺(tái)

　　網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年新增問(wèn)題平臺(tái)數(shù)為422家，2016年上半年新增問(wèn)題平臺(tái)數(shù)則為671家，由此推算，今年上半年新增問(wèn)題平臺(tái)數(shù)較去年上半年同比增長(zhǎng)59%。

　　隨著監(jiān)管政策逐步收緊，上半年，廣東地區(qū)的e速貸、在線貸被查處，上海的快鹿集團(tuán)、中晉資產(chǎn)、炳恒資本、晉興資產(chǎn)相繼爆發(fā)危機(jī)，一批運(yùn)營(yíng)時(shí)間較長(zhǎng)的平臺(tái)也陸續(xù)出現(xiàn)問(wèn)題。

　　愛(ài)錢(qián)進(jìn)CEO楊帆認(rèn)為，近期出臺(tái)的暫行辦法對(duì)銀行存管、借款金額上限、EDI證、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、備案制及信息披露等諸多條款進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定，這些條款都在推高行業(yè)的“隱形門(mén)檻”，從而變相倒逼業(yè)務(wù)模式小、模式不成熟、知名度低的中小P2P平臺(tái)自行出局。

　　關(guān)于借款上限，暫行辦法規(guī)定，同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)借款總額不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。

　　對(duì)于銀行存管，監(jiān)管細(xì)則要求網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)實(shí)行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，并選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為出借人與借款人的資金存管機(jī)構(gòu)。

　　闖關(guān) 平臺(tái)被套上“緊箍咒”

　　面對(duì)借款上限、銀行存管、EDI證三大關(guān)卡，網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展可謂被套上“緊箍咒”。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，對(duì)當(dāng)前網(wǎng)貸業(yè)務(wù)沖擊最大的當(dāng)屬借款上限的限制。

　　零壹研究院數(shù)據(jù)顯示，截至2016年8月底，單一主體(不區(qū)分企業(yè)和個(gè)人)在單一平臺(tái)待還本金超過(guò)100萬(wàn)元的資金總額2800億元左右，占比接近40%。若不考慮提前還款和新增的貸款量，沉淀資金在12個(gè)月過(guò)渡期后仍有1800億元左右本金未清償完畢，在此后的一年里，如何消化存量大額借款，將成為P2P平臺(tái)無(wú)法回避的難題。

　　一位不愿透露姓名的從業(yè)人士對(duì)抽貸資金的估算更加悲觀。他認(rèn)為，在過(guò)去幾年P(guān)2P發(fā)展過(guò)程中，P2P已經(jīng)從最初的個(gè)人間借貸，演進(jìn)到企業(yè)借貸、保理、房地產(chǎn)抵押、供應(yīng)鏈等各個(gè)領(lǐng)域，傳統(tǒng)信貸的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，幾乎都有了P2P模式的滲透，這中間大額信貸至少占據(jù)了半壁江山。因此，目前P2P至少沉淀著3000億元至5000億元大額信貸資產(chǎn)。

　　“在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，大企業(yè)都受不了抽貸，更別說(shuō)中小企業(yè)了。中小企業(yè)在銀行借不到錢(qián)，才來(lái)找P2P借錢(qián)，現(xiàn)在P2P也借不到了，已經(jīng)借的還得抽回去?？梢韵胂笪磥?lái)一年的抽貸過(guò)程，一定‘驚天地泣鬼神’。抽出來(lái)了，企業(yè)會(huì)死；抽不出來(lái)的，平臺(tái)會(huì)死。”上述人士坦言。

　　金投手董事長(zhǎng)馬俊湖認(rèn)為，對(duì)不同借款人不同限額的設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)了監(jiān)管層降低網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)的意圖，然而僅以統(tǒng)一的限額標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行全行業(yè)的約束，卻不對(duì)平臺(tái)業(yè)務(wù)定位、風(fēng)險(xiǎn)控制能力，不對(duì)借款企業(yè)實(shí)際借款需要，進(jìn)行充分考量的話，大部分平臺(tái)或?qū)o(wú)一例外受到?jīng)_擊。

　　從目前來(lái)看，小微企業(yè)貸款、消費(fèi)金融等幾種資產(chǎn)方向與暫行辦法限額要求契合度較高。神仙有財(cái)CEO惠軼認(rèn)為，小額分散的要求不僅將考驗(yàn)平臺(tái)的大數(shù)據(jù)信息應(yīng)用能力，而且還對(duì)風(fēng)控模型構(gòu)建的維度提出了要求。

　　關(guān)于第二道關(guān)卡銀行存管，楊帆認(rèn)為此項(xiàng)規(guī)定將真正起到防范平臺(tái)自設(shè)資金池和自融、欺詐的嫌疑，避免平臺(tái)侵占、挪用客戶資金。未來(lái)大批找不到對(duì)接銀行存管的P2P將面臨更為嚴(yán)苛的洗牌進(jìn)程，被迫出局。

　　不過(guò)，一位不愿透露姓名的從業(yè)者認(rèn)為，銀行存管將是90％以上P2P平臺(tái)難以逾越的一道鴻溝。

　　他分析稱(chēng)，目前有三類(lèi)銀行提供資金存管服務(wù)，第一類(lèi)是國(guó)有商業(yè)銀行，其做資金存管是基于政策需求，因此面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的業(yè)務(wù)時(shí)，往往會(huì)放慢腳步。第二類(lèi)是股份制銀行，其開(kāi)發(fā)整套存管系統(tǒng)進(jìn)行銀行直連的對(duì)接時(shí)間長(zhǎng)，基本需半年以上，如此算來(lái)，在一年過(guò)渡期內(nèi)，即便銀行很努力也對(duì)接不了太多P2P平臺(tái)。第三類(lèi)是城商行，這類(lèi)銀行出于風(fēng)控考慮，一般會(huì)要求對(duì)接平臺(tái)必須有國(guó)資或上市公司等背景。因此，目前2700多家P2P平臺(tái)能在12個(gè)月過(guò)渡期內(nèi)完成銀行對(duì)接的恐怕只是寥寥。

　　除了借款上限、銀行存管，第三大關(guān)卡EDI證也將迫使大多數(shù)平臺(tái)離合規(guī)又遠(yuǎn)了一步。據(jù)盈燦咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，截至目前僅有31家平臺(tái)有EDI證，而且網(wǎng)貸平臺(tái)要想申領(lǐng)該證件，需等銀監(jiān)會(huì)先下發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，再由地方金融監(jiān)管部門(mén)依據(jù)相關(guān)指引受理網(wǎng)貸平臺(tái)的備案登記業(yè)務(wù)，網(wǎng)貸平臺(tái)去地方金融辦備案后才能辦理該許可證。也就是說(shuō)，目前該證件是不得申領(lǐng)的。

　　淘沙 合規(guī)平臺(tái)或不足百家

　　“國(guó)家在一定程度上還是看重網(wǎng)貸行業(yè)的。為了不影響行業(yè)穩(wěn)定，給了12個(gè)月過(guò)渡期，初期行業(yè)業(yè)績(jī)可能會(huì)有下滑，但隨著行業(yè)整改的不斷提速，相關(guān)門(mén)檻條件的不斷落實(shí)，行業(yè)將迎來(lái)良幣驅(qū)逐劣幣階段。”合力貸CEO劉豐說(shuō)。

　　零壹研究院數(shù)據(jù)顯示，8月網(wǎng)貸平臺(tái)成交規(guī)模的兩極分化現(xiàn)象較7月更加嚴(yán)重。成交額靠前的100家平臺(tái)行業(yè)占比約68%，這一數(shù)據(jù)較7月(約58%)增加10個(gè)百分點(diǎn)左右，而中小平臺(tái)交易額萎縮趨勢(shì)加深。另外60%以上的平臺(tái)在8月出現(xiàn)交易額下滑，考慮到大量規(guī)模較小的平臺(tái)未納入統(tǒng)計(jì)范疇，這個(gè)比例保守應(yīng)在80%以上，行業(yè)進(jìn)入求“?！鼻髣俚奶蕴銮咫A段。

　　拍拍貸CEO張俊認(rèn)為，過(guò)去P2P平臺(tái)怎樣做才算合規(guī)，一直沒(méi)有官方標(biāo)準(zhǔn)。暫行辦法出臺(tái)之后，P2P不僅獲得了合法地位，還必須滿足小額限額、銀行存管等要求來(lái)完成行業(yè)規(guī)范化，對(duì)于行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展來(lái)說(shuō)是件好事。

　　楊帆預(yù)計(jì)，隨著行業(yè)大洗牌局面的到來(lái)，未來(lái)可能每月至少淘汰100家平臺(tái)。

　　暫行辦法對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)做了整體性要求，但在部分環(huán)節(jié)仍缺乏具體的執(zhí)行細(xì)則?！鞍凑諘盒修k法的要求，后續(xù)將逐漸出臺(tái)資金存管、金融辦備案、信息披露等細(xì)則，地方金融監(jiān)管部門(mén)還可能會(huì)出臺(tái)行業(yè)地方性規(guī)范指引、分級(jí)評(píng)估、違規(guī)處置等文件，共同組成完善的網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管體系。綜合這些細(xì)則要求，預(yù)計(jì)未來(lái)合規(guī)平臺(tái)應(yīng)該會(huì)在100家之內(nèi)。”理財(cái)范COO葉映輝說(shuō)。

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