FOF應(yīng)當(dāng)將80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他公開募集的基金份額。
9月23日,《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉,證監(jiān)會(huì)近日正式發(fā)布并實(shí)施《公開募集證券投資基金運(yùn)作指引第2號(hào)——基金中基金指引》(以下簡(jiǎn)稱《指引》)。為保持基金中基金(簡(jiǎn)稱FOF)風(fēng)格清晰、穩(wěn)定,《指引》規(guī)定,F(xiàn)OF不得持有具有復(fù)雜、衍生品性質(zhì)的基金份額,包括分級(jí)基金和中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他基金份額。
FOF是指以基金為主要投資標(biāo)的的證券投資基金。
為規(guī)范FOF的運(yùn)作,保護(hù)投資人的合法權(quán)益,《指引》主要做出如下安排:一是要求FOF應(yīng)當(dāng)將80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他公開募集的基金份額,且需遵循組合投資原則;二是規(guī)定基金管理人、托管人不得對(duì)FOF的管理費(fèi)、托管費(fèi)以及銷售費(fèi)雙重收費(fèi);三是明確基金管理人在FOF所投資基金披露凈值的次日,及時(shí)披露基金中基金份額凈值;四是要求FOF在定期報(bào)告和招募說(shuō)明書中設(shè)立專門章節(jié),披露所持有基金的相關(guān)情況,并揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn);五是規(guī)定FOF管理人應(yīng)當(dāng)設(shè)置獨(dú)立部門、配備專門人員,且FOF的基金經(jīng)理不得同時(shí)兼任其他基金的基金經(jīng)理;六是明確FOF管理人、托管人的相關(guān)職責(zé),強(qiáng)化主體責(zé)任。
據(jù)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸介紹,為拓展長(zhǎng)期、穩(wěn)定資金來(lái)源,壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍,證監(jiān)會(huì)研究制訂了《指引》,并于2016年6月17日至7月2日向社會(huì)公開征求意見。經(jīng)梳理,共收到各方反饋意見45件。從反饋意見情況看,社會(huì)各界對(duì)《指引》總體認(rèn)同,普遍認(rèn)為當(dāng)前推出《指引》以及FOF正當(dāng)其時(shí),有利于壯大機(jī)構(gòu)投資者力量,引導(dǎo)理性投資,對(duì)證券市場(chǎng)發(fā)展具有積極意義。同時(shí),有關(guān)各方也提出了一些具體修改建議,經(jīng)認(rèn)真梳理研究,對(duì)于合理性意見建議在《指引》制定中均予以吸收采納。
《指引》強(qiáng)化分散投資,防范集中持有風(fēng)險(xiǎn)。明確規(guī)定,F(xiàn)OF持有單只基金的市值,不得高于FOF資產(chǎn)凈值的20%,且不得持有其他FOF。除ETF聯(lián)接基金外,同一管理人管理的全部FOF持有單只基金不得超過(guò)被投資基金凈資產(chǎn)的20%。
《指引》明確不允許FOF持有分級(jí)基金等具有衍生品性質(zhì)產(chǎn)品。FOF主要是為廣大投資者提供多樣化投資基金的工具,不是為投資者提供繞過(guò)衍生品市場(chǎng)適當(dāng)性制度進(jìn)入衍生品市場(chǎng)的工具。為保持FOF風(fēng)格清晰、穩(wěn)定,《指引》規(guī)定,F(xiàn)OF不得持有具有復(fù)雜、衍生品性質(zhì)的基金份額,包括分級(jí)基金和中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他基金份額。
為使投資者能夠?qū)OF運(yùn)營(yíng)狀況作出客觀判斷,減少信息不對(duì)稱,《指引》規(guī)定,F(xiàn)OF的投資風(fēng)格應(yīng)當(dāng)清晰、鮮明?;鹈Q應(yīng)當(dāng)表明基金類別和投資特征?;鸷贤袘?yīng)明確被投資基金的選擇標(biāo)準(zhǔn),定期報(bào)告和招募說(shuō)明書等文件中應(yīng)設(shè)立專門章節(jié)披露所持有基金的相關(guān)情況,并揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
鄧舸表示,發(fā)展FOF有利于廣大投資者借助基金管理人的專業(yè)化選基優(yōu)勢(shì)投資基金,拓寬基金業(yè)發(fā)展空間;有利于滿足投資者多樣化資產(chǎn)配置投資需求,有效分散投資風(fēng)險(xiǎn),降低多樣化投資的門檻;有利于進(jìn)一步增強(qiáng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)投資者的能力。下一步,證監(jiān)會(huì)將按照《指引》以及相關(guān)法律的要求支持行業(yè)推出FOF,同時(shí)將加強(qiáng)業(yè)務(wù)監(jiān)管,保護(hù)投資者合法權(quán)益,促進(jìn)FOF健康發(fā)展。(左永剛)
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