近期，證監(jiān)會(huì)對(duì)多家券商作出行政處罰或采取行政監(jiān)管措施，并對(duì)相關(guān)券商簽字保薦代表人采取證券市場(chǎng)禁入措施，延續(xù)了今年以來(lái)證券行業(yè)日趨嚴(yán)格的監(jiān)管勢(shì)頭，進(jìn)一步深化事中事后監(jiān)管。

　　專家表示，今年以來(lái)，證券行業(yè)違法違規(guī)行為遭懲處力度前所未有，外部監(jiān)管的嚴(yán)厲施壓將推動(dòng)券商內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制完善，事中事后監(jiān)管持續(xù)深化將進(jìn)一步推進(jìn)券商等中介機(jī)構(gòu)不斷對(duì)風(fēng)控機(jī)制進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整和完善，推動(dòng)證券行業(yè)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　多家券商受處罰

　　證監(jiān)會(huì)近期對(duì)宏信證券有限責(zé)任公司、財(cái)富證券有限責(zé)任公司采取行政監(jiān)管措施。信達(dá)證券因觸犯《證券法》有關(guān)“保薦人出具有虛假性記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的保薦書，或者不履行其他法定職責(zé)的”行為的條款，被沒收業(yè)務(wù)收入160萬(wàn)元并處以320萬(wàn)元罰款，簽字保薦代表人尋源、李文濤被給予警告并分別被處以30萬(wàn)元罰款和采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。

　　今年以來(lái)，興業(yè)證券(601377)、西南證券(600369)、中德證券、中泰證券被立案調(diào)查，另有7家券商因經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、兩融業(yè)務(wù)和新股發(fā)行保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)等導(dǎo)致2016年分類評(píng)價(jià)結(jié)果較去年下降。

　　興業(yè)證券、西南證券、中德證券在被問責(zé)的同時(shí)，相關(guān)業(yè)務(wù)受到波及。在欣泰電氣(300372)欺詐發(fā)行案件中，興業(yè)證券保薦業(yè)務(wù)被暫停。西南證券在立案調(diào)查期間，證監(jiān)會(huì)暫不受理公司作為保薦機(jī)構(gòu)的推薦，暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦，暫不受理公司作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問出具的文件。中德證券被立案調(diào)查后，江西國(guó)泰民爆集團(tuán)股份有限公司隨即公告，因保薦機(jī)構(gòu)中德證券收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，發(fā)行人國(guó)泰集團(tuán)及保薦機(jī)構(gòu)決定中止后續(xù)發(fā)行工作。

　　推動(dòng)內(nèi)控制度機(jī)制完善

　　宏信證券和財(cái)富證券因投資者適當(dāng)性管理問題被采取行政監(jiān)管措施，分別被采取責(zé)令限期改正并暫停在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)新開客戶交易權(quán)限業(yè)務(wù)6個(gè)月的行政監(jiān)管措施。今年3月至5月，證監(jiān)會(huì)開展主辦券商執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理情況的專項(xiàng)核查，涉及全部從事全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開戶業(yè)務(wù)的90家主辦券商、近4年的全部開戶信息、12萬(wàn)個(gè)合格投資者賬戶。經(jīng)查發(fā)現(xiàn)，部分主辦券商存在執(zhí)行全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理不到位的情況。其中，宏信證券、財(cái)富證券存在未能嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)定、為大量不符合標(biāo)準(zhǔn)的投資者開通了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易權(quán)限、投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理存在漏洞且未在證監(jiān)會(huì)開展檢查時(shí)如實(shí)報(bào)告等問題。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，證券期貨投資者在個(gè)體情況、投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面存在顯著差異，客觀上要求經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)前，判斷并區(qū)分投資者所屬的類別。對(duì)投資者進(jìn)行分類管理，既是實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品或服務(wù)與投資者間“適配”的關(guān)鍵性舉措，也是投資者適當(dāng)性制度的重要基礎(chǔ)。（下轉(zhuǎn)A02版）

　　（上接A01版）新出臺(tái)的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》解決了投資者分類無(wú)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)底線要求和分類職責(zé)不明確等問題。

　　對(duì)于投資者適當(dāng)性管理，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，券商如果想把適當(dāng)性管理內(nèi)化為長(zhǎng)效的制度機(jī)制，必須以《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》及相關(guān)法律法規(guī)為底線，以更積極的態(tài)度和有效的措施落實(shí)適當(dāng)性管理的要求，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)產(chǎn)品部門與風(fēng)控合規(guī)部門的有效聯(lián)動(dòng)。相關(guān)業(yè)務(wù)與產(chǎn)品部門要加強(qiáng)對(duì)投資者信息的了解、分類和持續(xù)追蹤。風(fēng)控合規(guī)部門要設(shè)計(jì)科學(xué)合理的客戶與產(chǎn)品的分級(jí)管理系統(tǒng)。部門之間要加強(qiáng)協(xié)同合作，將風(fēng)險(xiǎn)管理的理念引入適當(dāng)性管理，使得風(fēng)險(xiǎn)與產(chǎn)品服務(wù)相匹配。

　　事中事后監(jiān)管持續(xù)深化

　　今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的事中事后監(jiān)督執(zhí)法持續(xù)加強(qiáng)。證監(jiān)會(huì)此前公布，對(duì)金徽酒股份有限公司及其首發(fā)保薦機(jī)構(gòu)國(guó)泰君安、簽字保薦代表人采取行政監(jiān)管措施，同時(shí)對(duì)相關(guān)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)人、簽字律師和會(huì)計(jì)師進(jìn)行了約談提醒。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商等中介機(jī)構(gòu)的勤勉盡責(zé)對(duì)推動(dòng)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展有不可推卸的責(zé)任。監(jiān)管層不斷加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為的監(jiān)管力度，體現(xiàn)了當(dāng)前“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”的整體方向，嚴(yán)厲追責(zé)有利于凈化市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展和更好地保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

　　證監(jiān)會(huì)副主席李超此前表示，在去年證券市場(chǎng)異常波動(dòng)期間，有些證券公司在客戶開立賬戶過程中，未按規(guī)定認(rèn)真審查客戶，了解客戶的真實(shí)身份，忽視對(duì)客戶異常交易行為的監(jiān)控，為非法經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)提供了便利。銷售金融產(chǎn)品未能采取有效的措施了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將包括分級(jí)基金等直接銷售給客戶，缺乏必要的適當(dāng)性審核程序。中介機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中有責(zé)任，也有一定的義務(wù)。

　　為了規(guī)范分級(jí)基金市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益，滬深交易所近日發(fā)布《分級(jí)基金業(yè)務(wù)管理指引（征求意見稿）》并向社會(huì)公開征求意見。按照“賣者有責(zé)、買者自負(fù)”的理念，明確了分級(jí)基金二級(jí)市場(chǎng)投資者適當(dāng)性安排、投資者簽署《分級(jí)基金投資前景揭示書》的相關(guān)要求以及基金管理人和證券公司的風(fēng)險(xiǎn)警示安排等內(nèi)容。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量直接涉及公眾利益，對(duì)于資本市場(chǎng)健康發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。預(yù)計(jì)未來(lái)事中事后監(jiān)管的力度將進(jìn)一步加大，從而推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)提高執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)，保障證券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。

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