近期，國(guó)際投資者對(duì)今年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與成績(jī)作了新一輪梳理。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪、法國(guó)巴黎銀行、渣打銀行以及路透社日前分別發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)趨勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可控且不斷下降。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)方面，法國(guó)巴黎銀行發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，2016年3月份以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步延續(xù)。受貨幣和財(cái)政政策的刺激，工業(yè)產(chǎn)品需求旺盛，工業(yè)產(chǎn)出年度增速一直維持在6%以上。同時(shí)，工業(yè)企業(yè)表現(xiàn)也不斷改善，前三季度總體利潤(rùn)年化增幅為8.4%。

　　渣打銀行認(rèn)為，10月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期。受國(guó)內(nèi)需求上升影響，未來(lái)工業(yè)產(chǎn)值將進(jìn)一步企穩(wěn)回升。非制造業(yè)和建筑業(yè)PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)維持高位，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁。

　　穆迪認(rèn)為，2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速總體維持在較高水平。中國(guó)政府一系列有針對(duì)性的刺激政策提升了國(guó)內(nèi)投資，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資，同時(shí)促進(jìn)了國(guó)內(nèi)需求。短期看，經(jīng)濟(jì)增速的穩(wěn)定有利于提升國(guó)內(nèi)需求和產(chǎn)品價(jià)格。考慮到當(dāng)前中國(guó)政府財(cái)政、貨幣政策刺激影響，穆迪預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速還將在高位維持穩(wěn)定。

　　路透社綜合30余家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中值結(jié)果顯示，中國(guó)10月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)延續(xù)溫和回穩(wěn)趨勢(shì)，工業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)，投資低位企穩(wěn)；消費(fèi)維持穩(wěn)健增勢(shì)。中國(guó)10月份官方和財(cái)新制造業(yè)PMI雙雙創(chuàng)下逾兩年來(lái)新高，官方非制造業(yè)PMI亦觸及10個(gè)月高點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)回溫跡象愈發(fā)明顯，預(yù)計(jì)年內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速不會(huì)再現(xiàn)下降，完成全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)已無(wú)懸念。

　　在經(jīng)濟(jì)增速得以保證的基礎(chǔ)上，中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化成為各方關(guān)注要點(diǎn)。穆迪認(rèn)為，可支配收入的上升和零售業(yè)的發(fā)展表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了一定的成就。消費(fèi)和服務(wù)業(yè)正在取代制造業(yè)和出口，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。在過(guò)剩產(chǎn)能壓縮方面，雖然部分產(chǎn)業(yè)依然面臨挑戰(zhàn)，但是當(dāng)前中國(guó)已經(jīng)完成了煤炭和鋼鐵領(lǐng)域80%的產(chǎn)能壓縮目標(biāo)。

　　與此同時(shí)，穆迪高度關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)去杠桿化進(jìn)程。穆迪在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，今年10月上旬中國(guó)政府正式發(fā)布了《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》，采取一系列措施降低公司部門(mén)的高杠桿率。這是迄今中國(guó)政府最為詳盡的應(yīng)對(duì)公司部門(mén)杠桿風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)文件。這一文件和相關(guān)政策的出臺(tái)表明，中國(guó)政府已經(jīng)意識(shí)到公司部門(mén)高杠桿率給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)展現(xiàn)了解決問(wèn)題的意愿。這一態(tài)度和政策舉措有利于中國(guó)政府贏得國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和投資者的信心。

　　穆迪還表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的穩(wěn)定為中國(guó)政府解決國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)提供了空間和資源。預(yù)計(jì)中國(guó)政府未來(lái)還將繼續(xù)推進(jìn)去杠桿化進(jìn)程和剩余產(chǎn)能壓縮。這都將有利于未來(lái)中國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)展望的進(jìn)一步提升。

　　中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)波動(dòng)也引發(fā)了各方的關(guān)注，但是市場(chǎng)對(duì)中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)的擔(dān)憂正在下降。路透社市場(chǎng)分析認(rèn)為，中國(guó)進(jìn)出口同比降幅收窄，貿(mào)易順差將進(jìn)一步回升。路透社認(rèn)為，雖然支持外貿(mào)反彈的基礎(chǔ)尚不牢固，但分季度來(lái)看外貿(mào)底部企穩(wěn)跡象初步顯現(xiàn)，四季度隨著海外消費(fèi)季到來(lái)，出口有可能轉(zhuǎn)好。

　　渣打銀行預(yù)測(cè)認(rèn)為，雖然全球需求依然疲弱，但是中國(guó)出口市場(chǎng)受到匯率支持，將從波動(dòng)中不斷恢復(fù)。PMI數(shù)據(jù)中制造業(yè)海外訂單數(shù)量微弱提升，非制造業(yè)指數(shù)領(lǐng)域則是顯著回升。因此，預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)貿(mào)易順差將逐漸向好，同時(shí)四季度出口將繼續(xù)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

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