近年來(lái),在技術(shù)進(jìn)步、金融深化、客戶群體變化等一系列因素的綜合影響下,中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速發(fā)展,在促進(jìn)普惠金融發(fā)展、提升金融服務(wù)質(zhì)量和效率、滿足多元化投融資需求等方面發(fā)揮了積極作用,展現(xiàn)出了很大的市場(chǎng)空間和發(fā)展?jié)摿??;ヂ?lián)網(wǎng)金融在為金融業(yè)發(fā)展注入活力的同時(shí),也對(duì)我們的金融管理帶來(lái)了新的挑戰(zhàn),其快速發(fā)展過(guò)程中也暴露出了一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)隱患。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范,黨的十八屆五中全會(huì)明確提出“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”的任務(wù);去年4月開(kāi)始,國(guó)務(wù)院部署開(kāi)展了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作,按照問(wèn)題導(dǎo)向、分類整治、綜合施策等原則,加快清理行業(yè)“害群之馬”,有效規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為,還互聯(lián)網(wǎng)金融一個(gè)健康有序的發(fā)展環(huán)境。
圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)
根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和調(diào)查研究,以及我個(gè)人的觀察與思考,當(dāng)前,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展呈現(xiàn)出以下幾個(gè)方面的特點(diǎn):
一是從快速發(fā)展階段轉(zhuǎn)入規(guī)范發(fā)展階段。隨著風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作深入開(kāi)展,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整體水平在下降,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)案件高發(fā)頻發(fā)勢(shì)頭得到初步遏制,行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和要求進(jìn)一步明確,行業(yè)發(fā)展環(huán)境得到進(jìn)一步凈化。
二是行業(yè)占金融總量的比重較低,但業(yè)務(wù)涉眾面較廣。以P2P網(wǎng)貸為例,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)總體貸款余額不到同期金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額的1%。但同時(shí),P2P網(wǎng)貸不論是投資端還是借款端,用戶都在持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
三是業(yè)務(wù)模式眾多,但主要業(yè)態(tài)發(fā)展呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。具體來(lái)說(shuō),互聯(lián)網(wǎng)支付發(fā)展迅速,商業(yè)銀行占據(jù)主體地位,非銀行支付呈筆數(shù)多、單筆交易額較小的特點(diǎn)。P2P網(wǎng)貸行業(yè)整合、退出現(xiàn)象明顯,運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量有所下降,成交量與參與人數(shù)仍穩(wěn)步增長(zhǎng)?;ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張較快,創(chuàng)新較為活躍,業(yè)務(wù)滲透率不斷提高?;ヂ?lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售穩(wěn)步增長(zhǎng),業(yè)務(wù)集中在互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金銷(xiāo)售。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融參與主體多元化,發(fā)展快速,以小額、短期的貸款業(yè)務(wù)為主?;ヂ?lián)網(wǎng)股權(quán)融資發(fā)展相對(duì)滯后,股權(quán)眾籌融資監(jiān)管規(guī)則尚未發(fā)布,互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資實(shí)際開(kāi)展業(yè)務(wù)的平臺(tái)較少。
四是互聯(lián)網(wǎng)金融“鯰魚(yú)效應(yīng)”明顯?;ヂ?lián)網(wǎng)金融在理念、技術(shù)和模式等方面的創(chuàng)新,促使中國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不斷改變業(yè)務(wù)模式和服務(wù)方式,為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的改革發(fā)展注入了新動(dòng)力。比如,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至2016年年末,中國(guó)已有互聯(lián)網(wǎng)直銷(xiāo)銀行近60家。其中,比較有代表性的中國(guó)工商銀行“融e行”網(wǎng)絡(luò)銀行平臺(tái)客戶已達(dá)2.5億人,其中移動(dòng)端動(dòng)戶數(shù)達(dá)到6000多萬(wàn)。
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在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境復(fù)雜多變、風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治進(jìn)入清理整頓階段的背景下,互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主要面臨三大突出風(fēng)險(xiǎn)和四大體制性機(jī)制性挑戰(zhàn)。
風(fēng)險(xiǎn)方面,主要包括以下三個(gè)方面:一是經(jīng)濟(jì)下行期的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行和金融風(fēng)險(xiǎn)上行時(shí)期,中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)更加困難,債務(wù)違約可能性增大,導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)對(duì)接的主要資產(chǎn)質(zhì)量下降,逾期率和不良率上升。同時(shí),普通投資者情緒和市場(chǎng)預(yù)期波動(dòng)增大,資金流不穩(wěn)定性提高,使得平臺(tái)經(jīng)營(yíng)壓力持續(xù)增加。二是合規(guī)轉(zhuǎn)型期的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。在合規(guī)化轉(zhuǎn)型過(guò)程中,有一部分從業(yè)機(jī)構(gòu)試圖繼續(xù)經(jīng)營(yíng),但因前期存在期限錯(cuò)配、資金池、大額標(biāo)的等不規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為,導(dǎo)致積累的風(fēng)險(xiǎn)敞口較大,轉(zhuǎn)型難度高,無(wú)法平穩(wěn)退出,可能引發(fā)社會(huì)問(wèn)題和金融風(fēng)險(xiǎn)。三是風(fēng)險(xiǎn)處置期的次生風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治進(jìn)入清理整頓階段,由于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)涉眾性、交叉性和傳染性較強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)處置過(guò)程中可能產(chǎn)生跨機(jī)構(gòu)、跨區(qū)域、跨市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)。
在體制機(jī)制性挑戰(zhàn)方面,主要包括:
行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施有待進(jìn)一步夯實(shí)。一是行業(yè)信用信息共享機(jī)制有待繼續(xù)加強(qiáng),融資方的欺詐和違約成本較低。二是許多從業(yè)機(jī)構(gòu)游離于金融統(tǒng)計(jì)體系之外,特別是資金流向方面基本空白,給實(shí)施監(jiān)管和調(diào)控帶來(lái)難度。三是不同從業(yè)機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)操作、系統(tǒng)運(yùn)維、產(chǎn)品定價(jià)、合同文本、合格投資者認(rèn)定等方面標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化程度較低。
監(jiān)管體制有待進(jìn)一步完善。一是分業(yè)分段式監(jiān)管難以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)跨界混業(yè)經(jīng)營(yíng)、貫穿多層次市場(chǎng)體系的業(yè)務(wù)特征,容易產(chǎn)生監(jiān)管套利。二是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)眾多、模式各異、創(chuàng)新速度快,金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜性、多樣性特征明顯,給現(xiàn)有監(jiān)管資源和技術(shù)帶來(lái)挑戰(zhàn)。三是監(jiān)管部門(mén)之間以及中央地方之間在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的責(zé)任分工有待進(jìn)一步細(xì)化和明確。
法律制度體系有待進(jìn)一步健全。一是現(xiàn)有金融管理類法律法規(guī)是以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)為適用對(duì)象制定的,其適用到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域,難免存在適用上的不匹配。二是現(xiàn)有法律未對(duì)以互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理等為名的各類互聯(lián)網(wǎng)金融公司屬性作出明確規(guī)定。三是互聯(lián)網(wǎng)金融反洗錢(qián)、反恐怖融資、個(gè)人信息保護(hù)等方面亟待立法。
消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)有待進(jìn)一步加強(qiáng)。一是互聯(lián)網(wǎng)金融基于虛擬網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行交易,個(gè)人信息保護(hù)難度加大。二是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下,法律關(guān)系主體廣泛,對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者應(yīng)有的基本權(quán)利以及各方責(zé)任認(rèn)定缺乏具有統(tǒng)一性和適用性的法律法規(guī)。三是多層次、有針對(duì)性的投資者教育以及投訴處理、糾紛調(diào)處、損害賠償?shù)确矫鏅C(jī)制建設(shè)還不成熟。
面對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn),需要匯聚監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律組織、從業(yè)機(jī)構(gòu)、社會(huì)公眾包括金融教育界等多方力量,共同研究,提出針對(duì)性、系統(tǒng)性解決方案。對(duì)于未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的主要方向和工作著力點(diǎn),我有以下幾點(diǎn)意見(jiàn)。
一是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向。黨中央、國(guó)務(wù)院在綜合判斷國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基礎(chǔ)上,提出了“以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線,擴(kuò)大有效供給,滿足有效需求”的戰(zhàn)略任務(wù)?;ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)緊緊抓住我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生的有效金融需求,促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)與金融的深度融合、業(yè)務(wù)與場(chǎng)景的廣泛結(jié)合、技術(shù)與流程的有機(jī)整合,有效增加金融服務(wù)供給規(guī)模、效率和質(zhì)量,提高互聯(lián)網(wǎng)金融供給對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求變化的適應(yīng)性和靈活性,避免過(guò)度拉長(zhǎng)資金鏈條和脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)空轉(zhuǎn)。
二是以發(fā)展普惠金融為重點(diǎn)。近年來(lái),我國(guó)金融業(yè)在發(fā)展普惠金融方面進(jìn)行了大量嘗試,取得的成績(jī)有目共睹。根據(jù)世界銀行在普惠金融指標(biāo)上的最新數(shù)據(jù),中國(guó)的大部分指標(biāo)均排在發(fā)展中國(guó)家前列,賬戶普及率和儲(chǔ)蓄普及率等指標(biāo)甚至顯著優(yōu)于G20國(guó)家平均值。同時(shí)我們也要清醒認(rèn)識(shí)到,中國(guó)與全球許多國(guó)家一樣,在發(fā)展普惠金融方面依然面臨服務(wù)不均衡、成本高、效率低、商業(yè)可持續(xù)性不足等一系列全球共性難題?;ヂ?lián)網(wǎng)金融在降低金融交易成本、提高金融資源配置效率、擴(kuò)大金融服務(wù)輻射半徑等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì),為解決上述共性難題提供了一條可行路徑。去年召開(kāi)的G20杭州峰會(huì)通過(guò)了《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》,鼓勵(lì)各國(guó)依托先進(jìn)數(shù)字技術(shù)促進(jìn)普惠金融發(fā)展??梢灶A(yù)見(jiàn),在全球范圍內(nèi),將會(huì)加速形成一個(gè)數(shù)字普惠金融的新模式?;ヂ?lián)網(wǎng)金融應(yīng)抓住數(shù)字普惠金融發(fā)展的良好機(jī)遇,贏得更為廣闊的發(fā)展空間。
三是以合規(guī)審慎經(jīng)營(yíng)為前提。金融業(yè)是一個(gè)特殊行業(yè),存在高風(fēng)險(xiǎn)性、強(qiáng)關(guān)聯(lián)性和內(nèi)在脆弱性等特點(diǎn)。因此,對(duì)這個(gè)行業(yè)的外部規(guī)制與監(jiān)管一直是比較嚴(yán)格的?;ヂ?lián)網(wǎng)金融為金融體系的市場(chǎng)化、普惠化發(fā)展帶來(lái)了新鮮元素,但這并不意味著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展可以沒(méi)有邊界、創(chuàng)新可以沒(méi)有規(guī)則、業(yè)務(wù)可以沒(méi)有規(guī)矩。從業(yè)機(jī)構(gòu)要認(rèn)識(shí)到“合規(guī)也是效益”、“合規(guī)也是生產(chǎn)力”,要按照監(jiān)管規(guī)則、整治要求和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),加快建立客戶身份識(shí)別、信息披露、資金存管、投資者適當(dāng)性管理、反洗錢(qián)、反恐怖融資等制度,切實(shí)提升網(wǎng)絡(luò)和信息安全保障水平。
四是以提升風(fēng)控能力為關(guān)鍵?;ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)還是金融,沒(méi)有改變金融的功能屬性和風(fēng)險(xiǎn)屬性?;ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展得好不好,關(guān)鍵取決于風(fēng)控做得好不好。從業(yè)機(jī)構(gòu)要充分認(rèn)識(shí)到信息化背景下金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生的疊加效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng),遵循金融基本規(guī)律,形成正確的創(chuàng)新導(dǎo)向,建立有效的內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)等軟硬件條件。在這個(gè)方面,企業(yè)內(nèi)控還應(yīng)該與法律約束、行政監(jiān)管、行業(yè)自律、社會(huì)監(jiān)督有機(jī)結(jié)合起來(lái),形成五位一體的多層次、全方位風(fēng)險(xiǎn)治理體系,使互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)處于可管、可控、可承受范圍內(nèi)。
五是以先進(jìn)網(wǎng)信技術(shù)為驅(qū)動(dòng)。隨著信息化、數(shù)字化時(shí)代的深入發(fā)展,“無(wú)網(wǎng)絡(luò)不金融”、“無(wú)移動(dòng)不金融”已成為現(xiàn)代金融業(yè)體系的一個(gè)重要特征。從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)按照“有利于提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率和普惠水平、有利于降低金融風(fēng)險(xiǎn)、有利于保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益”這三個(gè)有利于的原則積極開(kāi)展科技驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新。我們高興地看到,一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)流和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì),不斷提高金融服務(wù)的普惠性和便捷性。比如,非銀行支付機(jī)構(gòu)給居民提供了小額、快捷、體驗(yàn)良好的支付服務(wù),加速了中國(guó)進(jìn)入“無(wú)現(xiàn)金社會(huì)”的速度。在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)突飛猛進(jìn)的同時(shí),傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也加快了金融科技創(chuàng)新的步伐,將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù),探索應(yīng)用于支付清算、投融資、財(cái)富管理、零售金融等領(lǐng)域,注重為客戶提供一站式、精準(zhǔn)化的綜合金融服務(wù)。
六是以開(kāi)放共贏合作為基礎(chǔ)。在公平、開(kāi)放、聯(lián)動(dòng)、共享的數(shù)字化、信息化時(shí)代,封閉式、割據(jù)式的經(jīng)營(yíng)發(fā)展思路已經(jīng)很難適應(yīng)時(shí)代要求。各類從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)注重結(jié)合自身特點(diǎn),找準(zhǔn)市場(chǎng)定位,發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì),建設(shè)兼具包容性和競(jìng)爭(zhēng)性的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈和產(chǎn)業(yè)鏈。一方面,經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期實(shí)踐積累,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擁有良好的風(fēng)控體系和定價(jià)模式,掌握大量交易信貸數(shù)據(jù),擁有較好的金融專業(yè)隊(duì)伍,能為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供專業(yè)化支持,彌補(bǔ)風(fēng)控、定價(jià)等方面的不足;另一方面,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)占據(jù)網(wǎng)絡(luò)入口優(yōu)勢(shì),掌握小微企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者的海量行為數(shù)據(jù),要注重開(kāi)放客戶資源、技術(shù)能力、金融云服務(wù)等,為合作伙伴創(chuàng)新金融服務(wù)提供技術(shù)支撐。通過(guò)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率與質(zhì)量,實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果。
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