原標(biāo)題：中國資本如何流向海外虧損俱樂部

　　記者 趙新培

　　中國財(cái)團(tuán)近年來格外青睞海外體育產(chǎn)業(yè)，哪怕是常年處于虧損狀態(tài)的足球俱樂部。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2014年至今，我國因并購境外足球俱樂部而流向海外的資本已經(jīng)超過150億元人民幣。國內(nèi)資本的異動(dòng)引發(fā)監(jiān)管部門的警惕，從去年年底開始，商務(wù)部、發(fā)改委、外匯管理局、央行多部門開始嚴(yán)格監(jiān)管海外投資熱，要求5000萬美元及以上的轉(zhuǎn)移出境業(yè)務(wù)須獲得特別批準(zhǔn)。

　　三年150億投資海外足球俱樂部

　　7月18日，國家發(fā)展改革委召開新聞發(fā)布會，發(fā)改委政研室主任、新聞發(fā)言人嚴(yán)鵬程表示，有關(guān)部門將繼續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域非理性對外投資傾向，防范對外投資風(fēng)險(xiǎn)，建議有關(guān)企業(yè)審慎決策。

　　公開資料顯示，從2014年起，中國財(cái)團(tuán)對國外體育俱樂部產(chǎn)生濃厚興趣。2014年7月，合力萬盛國際體育發(fā)展公司以800萬歐元的價(jià)格購買了荷蘭海牙俱樂部100%股權(quán)。2015年9月，萬達(dá)以4500萬歐元的價(jià)格購買了馬德里競技20%的股權(quán)。而發(fā)生海外體育并購案異?；馃岬臅r(shí)間段出現(xiàn)在2016年，從1月至8月共有10宗入股或收購宣告，其中手筆最大的是中歐體育投資管理長興有限公司以5.2億歐元的價(jià)格購買了意大利AC米蘭俱樂部99.93%的股權(quán)；其次是蘇寧以 2.7億歐元的價(jià)格購買了國際米蘭 70%的股權(quán)。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2014年至今，至少有15家海外足球俱樂部的股權(quán)被中國資本收購，總耗費(fèi)資金超過150億元人民幣。

　　據(jù)熟悉體育產(chǎn)業(yè)的人士介紹，海外足球俱樂部很少有經(jīng)營狀況良好的，且大多數(shù)都處于虧損狀態(tài)，甚至瀕臨倒閉。

　　虧損海外俱樂部緣何也被購買

　　眾所周知，資本是逐利的，但是中國資本卻紛紛流出國門去購買瀕于倒閉的海外足球俱樂部，接爛攤子，頗令人費(fèi)解。有市場人士質(zhì)疑，這種俱樂部連歐洲人自己都經(jīng)營不好，一個(gè)外來企業(yè)如何經(jīng)營得好呢？可是中國資本卻毫不猶豫地將大把銀子扔給外國人，而且大多是自己不熟悉的行業(yè)。有市場人士指出，投資是需要回報(bào)的，大手筆購買處于虧損狀態(tài)的海外足球俱樂部，打破了資本逐利的本性，其投資動(dòng)機(jī)值得懷疑。

　　7月18日晚間，央視新聞1+1欄目重點(diǎn)關(guān)注中企對外非理性投資。主持人白巖松提問：“蘇寧集團(tuán)出資2.7億歐元控股國際米蘭，后者已連續(xù)五年虧損，總虧損額達(dá)2.759億歐元，這樣的收購究竟是為了什么？”社科院金融研究所研究員尹中立表示：“如果是企業(yè)自己的錢干什么都可以，問題是錢不是自己的。這些機(jī)構(gòu)境內(nèi)負(fù)債率很高，他們拿著從銀行借來的、從其他金融機(jī)構(gòu)融來的錢，在國外揮霍、購買資產(chǎn)，在境外投資一旦失誤，這會增加境內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)，給他自己貼金?！贝饲?，央行副行長、國家外匯局局長潘功勝在“中國發(fā)展高層論壇2017年年會”上就曾指出，去年一年中國企業(yè)在海外收購了很多足球俱樂部，其中不乏在直接投資的包裝下轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

　　海外豪購是否該向股民解釋

　　上市公司購買海外足球俱樂部更引發(fā)投資者質(zhì)疑：是否經(jīng)過全體股民認(rèn)可？是否向股民進(jìn)行過解釋？據(jù)了解，目前A股公司中參與海外足球俱樂部收購的公司還有奧瑞金、棕櫚股份、雷曼股份。

　　蘇寧控股集團(tuán)副總裁孫為民回應(yīng)稱，“我也看過了央視的報(bào)道，蘇寧對國家的對外投資產(chǎn)業(yè)政策堅(jiān)決擁護(hù)。蘇寧的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略始終是立足于國內(nèi)市場的發(fā)展，海外市場的拓展是服務(wù)于國內(nèi)市場發(fā)展的需要?！睂O為民也強(qiáng)調(diào)，在運(yùn)營蘇寧國內(nèi)足球俱樂部的基礎(chǔ)上，公司投資國際米蘭，“一方面是為了更深入地學(xué)習(xí)國外經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)先進(jìn)的管理技術(shù)和訓(xùn)練體系，提升國內(nèi)足球水平；另一方面，也是依托國際米蘭提升蘇寧品牌的國際影響力，有力帶動(dòng)蘇寧零售網(wǎng)絡(luò)的海外拓展，把中國制造的產(chǎn)品更有效率地帶到海外。”

　　多部門嚴(yán)格監(jiān)管海外并購項(xiàng)目

　　相關(guān)部門已經(jīng)注意到海外投資熱的風(fēng)險(xiǎn)，其中多次提到體育產(chǎn)業(yè)非理性投資。去年12月，發(fā)改委、商務(wù)部、央行和國家外匯管理局連續(xù)發(fā)布通告，表示已經(jīng)密切關(guān)注到近期在房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂、體育俱樂部等領(lǐng)域出現(xiàn)的一些非理性對外投資傾向。今年2月21日的國新辦新聞發(fā)布會上，商務(wù)部部長高虎城就提到了部分企業(yè)非理性投資海外體育俱樂部一事。在對外投資快速增長的背景下，部分企業(yè)對外投資的過程中也暴露出一些問題，比如有的企業(yè)開展非主業(yè)、非理性的大額對外投資，盲目投資房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域，存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。為此有關(guān)部門果斷采取措施，積極進(jìn)行引導(dǎo)，并按有關(guān)規(guī)定對項(xiàng)目的真實(shí)性、合規(guī)性進(jìn)行審核，使企業(yè)對外投資更加審慎、更趨理性。

　　今年3月，央行高官也連續(xù)“喊話”海外投資。央行行長周小川在“兩會”發(fā)布會上表示，對外投資其中不乏有一部分過熱的情緒，以及與我國對外投資的產(chǎn)業(yè)政策要求不符合，比如投資一些體育、娛樂、俱樂部，對中國也沒有太大的好處，同時(shí)在外面還引起了一些抱怨。因此，進(jìn)行一定程度的政策指導(dǎo)是有必要的，也是有成效的。

　　有觀察者發(fā)現(xiàn)，對于中資并購海外體育產(chǎn)業(yè)，外界的態(tài)度悄然發(fā)生著變化。