馬駿：3年“央行智囊”重回體制外

　　擔(dān)任央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家三年后卸任，被評(píng)價(jià)為央行“宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)外發(fā)言人”

　　8月13日，在央行尚未對(duì)外發(fā)布消息前，央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿通過(guò)郵件對(duì)媒體證實(shí)，將去職央行，計(jì)劃數(shù)月后加入清華大學(xué)國(guó)家金融學(xué)院。

　　從三年前罕見地被央行聘任為“首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家”，外界對(duì)頂著“體制外”、“海歸”頭銜的馬駿抱有期待與疑問(wèn)交織的復(fù)雜情緒。3年之后，馬駿被外界評(píng)論為“央行在宏觀經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域的對(duì)外發(fā)言人之一?！?/p>

　　在業(yè)內(nèi)看來(lái)，在央行的三年，使得馬駿“變了不少”，他不再像以前那樣頻繁發(fā)布博客和微博。在他眼中，影響政府是經(jīng)濟(jì)學(xué)家最重要的角色，但在外界看來(lái)，馬駿在央行三年更多扮演“智囊角色”，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的政策影響力目前難以判斷。

　　央行“非正式發(fā)言人”，多次平息市場(chǎng)不安

　　三年前，擔(dān)任德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家13年的馬駿轉(zhuǎn)投央行。彼時(shí)，央行剛剛開啟聘用外部經(jīng)濟(jì)人才的大門，馬駿的央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家職位也是央行首次設(shè)立。

　　謙遜、低調(diào)——幾位受訪者均向新京報(bào)記者如此評(píng)價(jià)馬駿，“他不喜歡談?wù)撗芯恐獾钠渌??！?/p>

　　但每逢重要經(jīng)濟(jì)議題，特別是在社會(huì)上引起爭(zhēng)議的話題，總能看到馬駿的觀點(diǎn)，這已經(jīng)成了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域有目共睹的畫面。在任職央行前，馬駿常在微博、博客上發(fā)聲，除了宏觀經(jīng)濟(jì)政策、人民幣國(guó)際化、國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表、養(yǎng)老金政策之外，他還談到對(duì)PM2.5治理、二胎政策等具體民生問(wèn)題的觀點(diǎn)，引發(fā)網(wǎng)民討論。其個(gè)人微博上有逾百萬(wàn)“粉絲”。

　　2014年，馬駿赴央行上任后，便在社交媒體上“消失”了。當(dāng)年上任央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家不久，馬駿就停更了微博和博客，他后來(lái)的公開發(fā)聲多通過(guò)媒體或論壇，內(nèi)容主要是針對(duì)央行的一些具體政策做解讀。

　　曾在國(guó)家外匯管理局擔(dān)任國(guó)際收支司司長(zhǎng)的管濤認(rèn)為，馬駿在央行充當(dāng)了一種溝通市場(chǎng)的橋梁作用。

　　3年里，馬駿的發(fā)聲多次平息了市場(chǎng)的不安，媒體稱他為“央行在宏觀經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域的對(duì)外發(fā)言人之一?！?015年10月，央行決定擴(kuò)大信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)，有人士認(rèn)為此舉將釋放7萬(wàn)億流動(dòng)性，驚呼“中國(guó)版QE來(lái)了”。傳言流傳3天后，馬駿接受采訪時(shí)明確否認(rèn)此說(shuō)法，并表示當(dāng)年M2增速目標(biāo)沒(méi)變。央行介入后，市場(chǎng)恐慌情緒逐步平息。

　　交通銀行分析師唐建偉認(rèn)為，“一些政策出臺(tái)后央行的官員往往不好評(píng)論，這時(shí)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)聲，就能澄清一些不準(zhǔn)確的解讀。”

　　去年12月底，央行發(fā)布大額交易報(bào)告新規(guī)后，有聲音解讀稱其變相調(diào)低了5萬(wàn)美元的購(gòu)匯額度，因?yàn)椤皞€(gè)人申報(bào)很可能被拒”，此消息在社會(huì)上引發(fā)爭(zhēng)議。馬駿次日便通過(guò)媒體以“三個(gè)不”回應(yīng)，強(qiáng)調(diào)新辦法主要用途是供反洗錢部門進(jìn)行資金監(jiān)測(cè)分析，不影響正常外匯業(yè)務(wù)辦理，不改變境內(nèi)個(gè)人年度購(gòu)匯便利化額度，不涉及個(gè)人外匯業(yè)務(wù)政策調(diào)整。隨后，外管局也作出相同表態(tài)。

　　“很多匯率方面的政策解釋并不是由官方發(fā)言人對(duì)外發(fā)布，而是由馬首席出來(lái)溝通。”管濤向新京報(bào)解釋說(shuō)，馬駿作為央行研究局的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家本身帶有政府背景，但又較體制內(nèi)官員官方背景較淡，其溝通可有效改善和市場(chǎng)的關(guān)系、增加貨幣政策的預(yù)期引導(dǎo)。

　　曾將影響政府決策看作經(jīng)濟(jì)學(xué)“重要價(jià)值”

　　公開資料顯示，馬駿曾在德意志銀行工作13年。在德意志銀行擔(dān)任大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家期間，他成為一位真正“市場(chǎng)導(dǎo)向”的研究者，所服務(wù)的對(duì)象不僅包括德銀本身，還有數(shù)百家全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。

　　“他在德銀時(shí)對(duì)中國(guó)問(wèn)題有長(zhǎng)期深入的研究，愿意投身政策方面的研究、宣傳和溝通?！惫軡J(rèn)為，而對(duì)央行來(lái)說(shuō)，選擇馬駿，則是看中了他溝通國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)。

　　在外界看來(lái)，個(gè)人興趣或驅(qū)使馬駿加入央行。一位不愿透露姓名的金融界人士向新京報(bào)表示，據(jù)其了解，馬駿在就任研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家前，曾在央行金融研究所做過(guò)一段時(shí)間訪問(wèn)學(xué)者，“他一直對(duì)央行感興趣”。

　　在馬駿看來(lái)，影響政府決策是經(jīng)濟(jì)學(xué)重要的價(jià)值。在母校復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院官網(wǎng)一篇介紹校友馬駿的文章稱，馬駿在IMF(國(guó)家貨幣基金組織)工作時(shí)曾參與對(duì)多個(gè)國(guó)家進(jìn)行援助?！皩?duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)家來(lái)說(shuō)這是極為難得的訓(xùn)練，因?yàn)榇蠖鄶?shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都很少能夠真正經(jīng)歷制定決策的過(guò)程。學(xué)術(shù)理論只有切實(shí)運(yùn)用到實(shí)踐中來(lái)，才能展現(xiàn)它真正的價(jià)值。”文章引用馬駿的話寫道。

　　不過(guò)，這一初心是否實(shí)現(xiàn)，不得而知。8月19日，第二屆“天津綠色金融論壇”上，馬駿委婉拒絕了新京報(bào)記者的采訪。“等我去高校，自由了后，再談這些?！?/p>

　　在多位金融機(jī)構(gòu)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的眼中，“馬駿在央行這三年多，更多扮演智庫(kù)或者智囊角色?！逼渲幸唤鹑跈C(jī)構(gòu)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的影響力目前難以判斷：“目前無(wú)法確定他的報(bào)告或者研究被有關(guān)部委采納?！?/p>

　　不過(guò)，也有金融界人士認(rèn)為，馬駿在某些領(lǐng)域的觀點(diǎn)、影響力可能會(huì)逐漸體現(xiàn)。

　　接近央行的人士透露，在2014年3月入職央行之前，馬駿曾在央行與國(guó)際貨幣基金組織的研討會(huì)上提出中國(guó)應(yīng)該構(gòu)建“事實(shí)上”的利率走廊，以穩(wěn)定短期利率，為將來(lái)過(guò)渡到新的、以政策利率為中介目標(biāo)的貨幣政策框架做鋪墊。此后，他又在他牽頭的《新貨幣政策框架下的利率傳導(dǎo)機(jī)制》一書中，明確提出應(yīng)該弱化對(duì)M2作為中介目標(biāo)的意義，將M2的點(diǎn)目標(biāo)改為區(qū)間的建議。業(yè)界人士認(rèn)為，這些建議，在短期內(nèi)或許無(wú)法馬上實(shí)現(xiàn)，但對(duì)中期的宏觀調(diào)控框架改革可能會(huì)有意義。

　　從計(jì)算機(jī)學(xué)生到銀行家

　　如果從1992年在世界銀行擔(dān)任經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始算起，馬駿的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之路已經(jīng)走過(guò)了25個(gè)年頭。但這對(duì)于馬駿來(lái)說(shuō)，仍然屬于“半路出家”。

　　據(jù)馬駿母校復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院官網(wǎng)掛出的文章，馬駿本科就讀于復(fù)旦大學(xué)計(jì)算機(jī)專業(yè)?！白x了四年以后，我漸漸發(fā)現(xiàn)計(jì)算機(jī)只不過(guò)是一個(gè)工具，如果把這個(gè)工具運(yùn)用到某些行業(yè)當(dāng)中，說(shuō)不定會(huì)更有意思?！?/p>

　　大四的某一天，馬駿經(jīng)過(guò)食堂門口，看到海報(bào)上登有一則學(xué)校的競(jìng)標(biāo)廣告，是有關(guān)幾個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的課題。他當(dāng)時(shí)非常感興趣，就選擇了“上海電價(jià)改革”這個(gè)題目。作為一個(gè)非經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)的學(xué)生，他不僅競(jìng)標(biāo)成功了，而且通過(guò)一系列的調(diào)研和分析，還在《上海經(jīng)濟(jì)研究》雜志上發(fā)表了論文?！斑@讓我了解到經(jīng)濟(jì)學(xué)并不是什么困難的事情。也算是我后來(lái)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的一個(gè)契機(jī)吧?！瘪R駿說(shuō)。

　　“一旦喜歡一項(xiàng)工作，就應(yīng)該持續(xù)投入，耐得住寂寞，堅(jiān)持不懈最終會(huì)在一個(gè)領(lǐng)域中領(lǐng)先。”馬駿曾在復(fù)旦大學(xué)計(jì)算機(jī)學(xué)院做了名為“從計(jì)算機(jī)學(xué)生到銀行家”的講座，并做了以上表述。

　　“勤奮。”曾與馬駿一同做研究的復(fù)旦大學(xué)副教授李治國(guó)對(duì)新京報(bào)記者談起馬駿時(shí)如是表示，“當(dāng)年我們一起做國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表課題時(shí)，馬駿每個(gè)月至少?gòu)南愀埏w來(lái)上海一次，一待就是一整天。按理說(shuō)我們老師時(shí)間相對(duì)充裕，但他比我們投入的時(shí)間精力更多?！?/p>

　　另外，與經(jīng)濟(jì)學(xué)者通常習(xí)慣的從小角度研究入手不同，馬駿具備設(shè)定整體大框架、大格局的能力，從選題的設(shè)定到關(guān)鍵性結(jié)果的得出都是他在主導(dǎo)，“是一個(gè)能沉下心做深入研究的人”。李治國(guó)說(shuō)。

　　自2009年起，其連續(xù)四年被《機(jī)構(gòu)投資者》雜志評(píng)為亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家第一名。與“亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家第一名”評(píng)價(jià)并列的是，馬駿還被評(píng)為“各大外資銀行中對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景態(tài)度最樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一”。

　　此外，馬駿一直認(rèn)為，國(guó)外投資者對(duì)中國(guó)的認(rèn)識(shí)還很膚淺，這種情況應(yīng)該得到改變。“我們也需要更多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家來(lái)讓世界更正確地了解中國(guó)，而不僅僅是靠幾份外國(guó)報(bào)紙?！瘪R駿早年曾這樣表示。

　　國(guó)際化背景經(jīng)濟(jì)學(xué)家中“進(jìn)入體制的少數(shù)人”

　　多年外資機(jī)構(gòu)的經(jīng)歷，馬駿身上有著鮮明的市場(chǎng)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家風(fēng)格。

　　曾與馬駿有過(guò)接觸的一機(jī)構(gòu)工作人員向新京報(bào)記者回憶稱，“有次來(lái)函，聯(lián)系人寫的是馬駿自己，別的部門一般都是寫手下的工作人員。他這人沒(méi)有官架子?！?/p>

　　但作為具有國(guó)際化背景的中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家群體中的一員，馬駿是其中選擇進(jìn)入體制的少數(shù)人。在其進(jìn)入央行前后，僅有原IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚余棟、原PIMCO董事總經(jīng)理朱長(zhǎng)虹、原德銀亞洲區(qū)總裁張紅力選擇回國(guó)成為“體制內(nèi)人”。

　　據(jù)媒體援引《南華早報(bào)》報(bào)道，央行剛提名馬駿時(shí)遭到內(nèi)部的反對(duì)。另?yè)?jù)華爾街日?qǐng)?bào)透露，朱長(zhǎng)虹赴任外管局時(shí)，一些同事也曾有抵觸情緒，將其視為沒(méi)有努力通過(guò)中國(guó)式逐級(jí)提拔認(rèn)可的“空降兵”。

　　在馬駿進(jìn)入央行之前，央行未設(shè)“研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家”一職位。研究局下設(shè)九個(gè)部門，但新京報(bào)記者并未查詢到“首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家”隸屬于哪個(gè)具體的部門，央行至今未對(duì)該職位做出清晰描述。

　　“已經(jīng)在央行這樣頂級(jí)的機(jī)構(gòu)待過(guò)，去清華大學(xué)對(duì)他來(lái)說(shuō)也許是最好的選擇。”某金融機(jī)構(gòu)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家評(píng)價(jià)馬駿的去職時(shí)表示，高校相對(duì)體制內(nèi)自由度較大，“去清華算是回歸到體制外”。

　　另一金融機(jī)構(gòu)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為，“馬駿未來(lái)不會(huì)在清華大學(xué)從事純粹的教學(xué)或者學(xué)術(shù)研究工作，更多的還是做服務(wù)政府的政策研究”。

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