今年9月

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品

　　預(yù)期年化收益率創(chuàng)新高

資料圖：銀行工作人員清點(diǎn)貨幣。 中新社記者 張?jiān)?攝

　　這邊廂，雖然銀行忙于吸收存款，但是，融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，三季度銀行定期存款利率均值為2.28%，與上一季度相比基本無(wú)變化，甚至部分大行還下調(diào)了存款利率。另一邊廂，9月銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.61%，創(chuàng)下2年來(lái)的新高。

　　理財(cái)分析師認(rèn)為，銀行已意識(shí)到通過(guò)定期存款來(lái)攬儲(chǔ)的效果甚微，所以在定期存款利率調(diào)整方面基本無(wú)變化。

　　文、表：廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者林曉麗(除署名外)

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 (全媒體記者林曉麗)據(jù)融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，在監(jiān)測(cè)的617家支行中，存款利率各期限中變化最多的為三年和五年期。

　　變化：

　　部分大行下調(diào)三年期定存利率

　　從利率范圍來(lái)看，國(guó)有五大行三季度各期限利率上浮幅度較二季度變化不大，甚至有小幅下降。其中，較二季度下調(diào)最多的是三年期定期存款利率，中行、建行、交行較二季度都有所下調(diào)，利息環(huán)比下調(diào)幅度最高達(dá)到了7.14%。

　　此外，股份制銀行利率高的優(yōu)勢(shì)不再延續(xù)。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，股份制商業(yè)銀行一年期以內(nèi)的存款利率要高于國(guó)有銀行，但三年、五年期的利率整體要低于國(guó)有銀行。

　　受目前市場(chǎng)利率上升、季末攬儲(chǔ)及雙節(jié)假期等多方面因素的影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷走高。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，9月銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.61%，創(chuàng)下兩年來(lái)的新高。

　　對(duì)于銀行對(duì)定期存款利率和理財(cái)產(chǎn)品收益率的不同態(tài)度，融360分析師指出，雖然銀行攬儲(chǔ)壓力大，但是銀行也意識(shí)到通過(guò)定期存款攬儲(chǔ)的效果甚微。

　　新招：

　　創(chuàng)新付息方式吸客

　　不過(guò)，銀行也沒(méi)有完全放棄定存這一攬儲(chǔ)工具，而是通過(guò)創(chuàng)新方式吸客。第三方監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，部分銀行的大額存單推出了按月付息的形式，對(duì)于兩年期和三年期的大額存單，每月可以提前享受收益，例如中行在8月份推出2017年第一期大額存單就是按月付息。

　　此外，還有銀行推出分段計(jì)息。例如農(nóng)行的大額存單提前支取時(shí)，以實(shí)際存款期靠檔計(jì)息。

　　而一些銀行還支持轉(zhuǎn)讓功能。大額存單持有者可以在產(chǎn)品未到期前找到轉(zhuǎn)讓者，到銀行辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)。

　　融360理財(cái)分析師認(rèn)為，對(duì)于穩(wěn)健投資者來(lái)說(shuō)，大額存單便利性不斷提高，加之其安全性較高，也是一個(gè)較好的大額投資方式。

　　對(duì)于四季度存款利率及理財(cái)產(chǎn)品收益率的走勢(shì)，該分析師認(rèn)為，四季度存款利率整體還會(huì)保持基本穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。國(guó)有銀行在季初仍會(huì)保持在長(zhǎng)期定期存款利率方面的優(yōu)勢(shì)，此后，股份制銀行在此影響下，或許會(huì)緊隨其后。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品方面，上述理財(cái)分析師表示，上月底央行針對(duì)商業(yè)銀行落地普惠金融領(lǐng)域宣布定向降準(zhǔn)事宜，此項(xiàng)政策雖然自2018年起開(kāi)始實(shí)施，而且只是針對(duì)普惠金融領(lǐng)域，釋放的資金規(guī)?？赡懿⒉淮螅耘f會(huì)帶來(lái)流動(dòng)性改善的期待，從而影響期限較長(zhǎng)(例如3個(gè)月以上)的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量和預(yù)期收益率。

　　此外，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的未來(lái)走勢(shì)取決于整個(gè)市場(chǎng)的資金供求狀況，總體上看，理財(cái)產(chǎn)品利率短期不具備持續(xù)上行的可能，但考慮到去杠桿仍在進(jìn)行中，央行還是會(huì)把流動(dòng)性維持在“緊平衡”狀態(tài)，資金利率也沒(méi)有太多下行的空間。

　　業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)

　　有業(yè)內(nèi)分析師稱，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的未來(lái)走勢(shì)取決于整個(gè)市場(chǎng)的資金供求狀況，總體上看，理財(cái)產(chǎn)品利率短期不具備持續(xù)上行的可能。但考慮到去杠桿仍在進(jìn)行中，央行還是會(huì)把流動(dòng)性維持在“緊平衡”狀態(tài)，資金利率也沒(méi)有太多下行的空間。

　　預(yù)計(jì)，10月~11月的市場(chǎng)利率仍會(huì)保持相對(duì)平穩(wěn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品大幅波動(dòng)的可能性不大。但12月流動(dòng)性收緊是大概率事件，屆時(shí)銀行理財(cái)收益率很有可能會(huì)再現(xiàn)“收益翹尾”現(xiàn)象。

　　債市機(jī)會(huì)

　　1

　　利率債市場(chǎng)總體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩，仍以波段機(jī)會(huì)為主。四季度利率債發(fā)行壓力仍存，主因需求不強(qiáng)，需求的變化將成為影響未來(lái)走勢(shì)的關(guān)鍵點(diǎn)。

　　2

　　信用債方面，景順長(zhǎng)城基金預(yù)計(jì)四季度監(jiān)管和資金面緊平衡持續(xù)，供給增大、需求弱平衡，信用債收益率將高位震蕩，獲取票息相對(duì)容易。

　　基金動(dòng)態(tài)

　　債基數(shù)量直逼一千只 業(yè)內(nèi)稱——

　　四季度債券市場(chǎng)或延續(xù)盤整

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 (全媒體記者劉幸)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)本月公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司112家，管理的公募基金資產(chǎn)合計(jì)11.06萬(wàn)億元。相比7月底增幅為0.36%，再創(chuàng)新高。其中債券基金數(shù)量有970只，凈值為13584.69億元。

　　不過(guò)，就在基金規(guī)模不斷擴(kuò)大之時(shí)，債券基金的情況則不同。廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，雖然債券基金的發(fā)行數(shù)量節(jié)節(jié)攀升，數(shù)量有望在9月底突破1000只；但債券基金規(guī)模今年“先揚(yáng)后抑”，相比3月31日，債券基金規(guī)模半年縮小了16.7%。

　　據(jù)悉，二季度以來(lái)，債基萎縮與相關(guān)贖回有關(guān)。其中成立時(shí)間不長(zhǎng)的次新債基或者偏債型混合基金是大額贖回的高發(fā)區(qū)域。次新債基成為大額贖回的高發(fā)區(qū)，主要緣于機(jī)構(gòu)委外定制基金集中在債基領(lǐng)域，在今年債市的行情及二季度以來(lái)監(jiān)管加強(qiáng)的背景下，定制基金的收益率水平很難達(dá)標(biāo)。

　　而貨幣市場(chǎng)基金收益率走高也產(chǎn)生了一定的替代效應(yīng)。今年上半年，貨幣基金7日年化收益率超過(guò)4%。

　　博時(shí)基金認(rèn)為， 第四季度，債券市場(chǎng)將盤整延續(xù)。穩(wěn)字當(dāng)頭，行業(yè)配置以價(jià)值和防御風(fēng)格為主。

　　林曉麗 劉幸

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