黎明前的黑暗最可怕！

　　12月1日，銀監(jiān)會(huì)普惠金融部副主任馮燕在銀監(jiān)會(huì)近期重點(diǎn)工作通報(bào)會(huì)上透露，對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸的整治方案將于近期發(fā)布。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，自監(jiān)管將進(jìn)一步加嚴(yán)的風(fēng)聲傳出以來(lái)，不少現(xiàn)金貸平臺(tái)便開(kāi)始縮量、計(jì)劃“出逃”：一部分人期望在政策落地前“搶跑”，保留勝利果實(shí)；也有的在等待靴子落地，伺機(jī)而動(dòng)。而這可能導(dǎo)致連鎖反應(yīng)的出現(xiàn)，包括借款人還款能力及意愿減弱、平臺(tái)逾期率急劇增高……

　　逾期率急劇增高

　　綜合利率紅線、放款牌照、資金來(lái)源已成為壓在現(xiàn)金貸平臺(tái)頭上的三座大山。其中，綜合利率紅線帶來(lái)的“震動(dòng)”最大。

　　根據(jù)法律規(guī)定，年利率36%為民間借貸的“利率紅線”，若超過(guò)則為“高利貸”產(chǎn)品。但在實(shí)際操作過(guò)程中，部分現(xiàn)金貸平臺(tái)打“擦邊球”，執(zhí)行低利息+高平臺(tái)服務(wù)費(fèi)，得到遠(yuǎn)高于36%的年化綜合息費(fèi)率。

　　上海某中型現(xiàn)金貸平臺(tái)高管在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，綜合利率紅線一旦被劃定后，對(duì)現(xiàn)金貸平臺(tái)而言只有三個(gè)選擇：首先，99%的平臺(tái)被迫選擇退出這個(gè)市場(chǎng)；第二，轉(zhuǎn)營(yíng)線下業(yè)務(wù)；第三，通過(guò)其他模式來(lái)變相經(jīng)營(yíng)。

　　嚴(yán)監(jiān)管煎熬的不僅是相關(guān)平臺(tái)，借款用戶的心理也在悄然改變?，F(xiàn)金貸借款用戶“共債現(xiàn)象”極其嚴(yán)重，隨著現(xiàn)金貸平臺(tái)紛紛加速收緊放款，使得借款用戶除了客觀還款能力變差外，主觀還款意愿也在減弱。

　　前述高管表示，目前平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，逾期率已大幅上升，催收難度急劇增加。

　　“太恐怖了！”11月28日，另一家現(xiàn)金貸平臺(tái)的高管在相關(guān)金融群坦言，在頭部現(xiàn)金貸平臺(tái)逐步開(kāi)始縮量時(shí)，位于食物鏈中下層的現(xiàn)金貸平臺(tái)首次逾期率急劇增高，一般在20%至30%左右的首次逾期率，目前最高可達(dá)60%。

　　警惕蔓延式風(fēng)險(xiǎn)

　　恐慌是會(huì)蔓延的，這不僅是一場(chǎng)現(xiàn)金貸平臺(tái)、借款人與監(jiān)管之間的博弈，還會(huì)延伸到未從事現(xiàn)金貸、或現(xiàn)金貸資產(chǎn)占比很小的P2P平臺(tái)。

　　近期赴美上市的幾家“金融科技”公司，無(wú)不是借了“現(xiàn)金貸”的東風(fēng)，講著“中國(guó)普惠金融科技”的故事。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，目前有68家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，約占P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量的3.44%。

　　這些P2P平臺(tái)的背后，是數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的投資人。一旦現(xiàn)金貸市場(chǎng)出問(wèn)題，這種蔓延式的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)推升相關(guān)P2P平臺(tái)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)與擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

　　以上海待收金額在30億元左右、名為“口袋理財(cái)”的理財(cái)平臺(tái)為例，其旗下有三個(gè)從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)，分別是極速現(xiàn)金俠、信用白條和極速錢包，這三個(gè)現(xiàn)金貸平臺(tái)的存量余額占整個(gè)平臺(tái)存量的80%左右。

　　與此同時(shí)，那些本身沒(méi)有開(kāi)展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)也可能受到波及。比如，目前現(xiàn)金貸用戶與消費(fèi)分期用戶高度重合，即便這些消費(fèi)分期平臺(tái)的綜合費(fèi)率可以控制在36%以內(nèi)，但一旦現(xiàn)金貸方面出問(wèn)題，消費(fèi)分期用戶就可能發(fā)生大面積逾期。

　　呼吁分階段治理

　　現(xiàn)金貸監(jiān)管趨嚴(yán)已成事實(shí)?！　∧敲矗鎸?duì)可能發(fā)生的諸多蔓延式風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層、業(yè)內(nèi)可以做些什么？

　　一是監(jiān)管能否考慮給予“緩沖期”。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，“在當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期過(guò)分悲觀的情形下，分階段治理的方案或許更合適：在未來(lái)的12個(gè)月內(nèi)，將利率逐步降低至36%以內(nèi)，給予現(xiàn)金貸平臺(tái)足夠的時(shí)間去清理存量，并按計(jì)劃退出?！?/p>

　　二是監(jiān)管方面需要對(duì)共債現(xiàn)象作出限制?！氨热?，要求現(xiàn)金貸平臺(tái)共享借款人脫敏數(shù)據(jù)，對(duì)共債鏈條做出3家或者5家等限制。只有這樣，才會(huì)讓共債鏈條逐步減少，市場(chǎng)恐慌情緒逐步釋放?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充稱。（記者暮立）

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