比債務違約更可怕的是美國經濟再次衰退風險的急劇上升，在2008年以來的兩輪貨幣和財政刺激措施過后，宏觀政策的效力已達極限，美國正面臨著更嚴重的結構性危機。

　　8月8日，交易員在美國紐約證券交易所工作。當日，受標普下調美國主權信用評級影響，紐約股市三大股指全線大幅下挫，道瓊斯指數(shù)下跌超過600點，失守11000點關口，標準普爾500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)跌幅均超6%。新華社記者 王成云 攝

　　美國勞工部５日公布，今年７月份美國非農業(yè)部門失業(yè)率小幅下滑，新增就業(yè)崗位也比上月有所上升。這一最新數(shù)據(jù)似乎意味著美國就業(yè)市場正在緩慢改善，但有分析認為，經濟放緩等多重不利因素疊加在一起，注定就業(yè)市場復蘇仍將非常艱難。

　　數(shù)據(jù)顯示，７月份美國失業(yè)率較前一個月下降０．１個百分點，降至９．１％。此前，美國失業(yè)率曾連續(xù)三個月上升，從４月份的９．０％逐漸攀升至６月份的９．２％。

　　在新增就業(yè)方面，７月份美國共新增就業(yè)崗位１１．７萬個，其中私營部門新增就業(yè)崗位１５．４萬個。這大大好于前兩個月的水平，也高于市場預期。其中，醫(yī)療保健行業(yè)、零售貿易行業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)的就業(yè)崗位增加較多，而建筑、運輸、倉儲、信息、金融、休閑娛樂等行業(yè)的就業(yè)崗位則與上月基本持平。

　　當天公布的就業(yè)數(shù)據(jù)是紐約股市在前一天出現(xiàn)近年來罕見暴跌之后美國經濟領域最新的樂觀信號，超出大部分經濟學家預期。在就業(yè)數(shù)據(jù)利好的刺激下，道瓊斯指數(shù)５日開盤后從前一個交易日的低位直接拉升逾１７０點，但之后卻持續(xù)波動，回吐了大部分漲幅。

　　針對美國失業(yè)率下滑和新增就業(yè)崗位增加的利好消息，美國各界卻大多持消極態(tài)度。分析人士認為，經濟增長弱于預期、失業(yè)率久居高位等現(xiàn)實情況和長期不確定因素交錯疊加，將對就業(yè)市場改善構成嚴重制約。

　　一方面，近期的一系列經濟數(shù)據(jù)表明美國經濟已在放緩，明顯差于預期，甚至引發(fā)了重返衰退的擔憂。６月份，作為美國經濟主要驅動力的個人消費開支環(huán)比下降０．２％，為２０個月以來首次下降。如果經濟活動繼續(xù)疲軟不振，會直接挫傷就業(yè)市場的景氣，兩者恐將互相制約，惡性循環(huán)。

　　分析人士指出，就業(yè)市場的適度改善可能會緩解再次出現(xiàn)衰退的擔憂，但不足以阻止股市再次出現(xiàn)暴跌。而從當天道指的波動來看，市場對美國經濟基本面的信心仍不穩(wěn)定。

　?。遥拢觅Y本市場公司經濟學家湯姆·波爾切利說：“失業(yè)率下滑中斷了美國經濟可能重返衰退的討論，但并沒有終結這一討論。”

　　另一方面，自美國正式宣布本輪衰退于２００９年６月結束以來，除今年２月和３月外，失業(yè)率均處于９．０％的高位上方。所以，從現(xiàn)實數(shù)據(jù)來看，７月份９．１％的失業(yè)率依然處于很高水平。經濟學家指出，要想顯著降低失業(yè)率，每月的新增就業(yè)崗位至少要達到２５萬個，即需要在當前基礎上增加一倍多。

　　美國白宮經濟顧問委員會主席奧斯坦·古爾斯比指出，盡管好于預期的就業(yè)報告是好消息，但失業(yè)率仍處于“不可接受”的高位，就業(yè)需要更快增長以取代工作崗位的消失。