大小非瘋狂減持 行情或折短“陽壽”

　　去年一至四季度，GDP同比分別增長8.1%、7.6%、7.4%、7.9%，國內(nèi)經(jīng)濟打住下滑趨勢，力挺滬指周五收復(fù)2300點大關(guān)。然而，在A股多頭的進軍途中，一股不和諧的洪流洶涌襲來上市公司上演瘋狂減持秀。本周滬指2300關(guān)口的幾度抖擺，與此大有關(guān)聯(lián)。而且，在本輪我們界定的“冬播春收”行情中，這股高山洪流，還將隨時抽打多頭耳光，打壓多頭的進攻高度。

　　固然，本周滬指在2300點關(guān)口的震蕩，有大盤連續(xù)走高后，獲利盤和解套盤兌現(xiàn)的因素；也有滬指周二單日成交達到1400億元的階段性天量后，場內(nèi)資金“消耗損傷”過大，需短時休整的原因。然而，瘋狂減持秀的表演，肯定不是對多頭類似“刨豬湯”的犒勞，而是對“刨豬湯”的釜底抽薪。

　　周五，“11公司大股東聯(lián)袂減持”的消息，驚煞四座。然而，這只是近期減持洪流中的一小股濁流。據(jù)本報統(tǒng)計，A股自去年12月4日反彈以來，兩市共計有1112次減持行為，總減持額約128億元，相比兩市約58億元的增持額，凈減持約70億元。

　　為助長減持價格，或便于套現(xiàn)減持，上市公司及高管更是玩盡了花樣。其一，先放高送轉(zhuǎn)等“利好”刺激股價，再“暗度陳倉”擬大手筆套現(xiàn)。典型的如湘鄂情，先釋放10股轉(zhuǎn)增10股再派現(xiàn)0.8至2元(含稅)的“利好”，股價迅猛拉升。緊隨其后，其公告稱，控股股東孟凱因自身發(fā)展需要，擬在今年1月18日起的未來6個月內(nèi)減持所持股份，預(yù)計減持不超過1億股。其二，行情見漲高管辭職增多，或為減持謀(辭職可規(guī)避減持套現(xiàn)限制)。據(jù)統(tǒng)計，去年12月至今，兩市已有超過110家上市公司約140位高管辭職。按此計算，平均每天有近三家上市公司發(fā)生高管辭職。

　　不得不提的是創(chuàng)業(yè)板減持壓力與沖動最大。在300多家近期發(fā)生減持的上市公司里，近九成為中小板和創(chuàng)業(yè)板公司，此乃這波“瘋狂減持秀”的最大特點；其中又以創(chuàng)業(yè)板首發(fā)股份解禁最引市場關(guān)注。

　　據(jù)統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板1月份的解禁市值為年全年最高的月份，這緣于不少公司的解禁股份為首發(fā)原始股股東限售股解禁，后續(xù)還會有越來越多上市滿三年的創(chuàng)業(yè)板公司達到解禁時間窗口。

　　我們知道，“融冠全球”的IPO和大小非“堰塞湖”，是壓在A股頭上的兩座大山。當(dāng)下，IPO暫歇，但大小非套現(xiàn)洪水滔天，成為多頭前進途中最大的障礙。

　　可以期望IPO還歇一歇，但不能奢望作為“股改后遺癥”的大小非減持歇一歇。本欄多次呼吁疏導(dǎo)大小非“堰塞湖”無果后，只能選擇面對。

　　“冬播春收”行情本可走得更遠更久，但在產(chǎn)業(yè)資本瘋狂減持的打壓下，或會折短“陽壽”。當(dāng)然，如本欄上周六“莫為中陰遮望眼冬播行情未收官”所預(yù)判，2300點不是本輪行情的頂點。行情還在多頭掌控中，推進節(jié)奏或會有所放慢。一月可放心持股，二三月或為見好兌現(xiàn)的春收時節(jié)。（重慶商報）

　　股市上漲引發(fā)套現(xiàn)沖動 公司大股東上演“減持秀”

　　去年12月以來，A股大幅反彈。與此同時，上市公司股東減持數(shù)量與金額也在同步增加。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自去年12月至今，294家公司遭到減持，合計減持股份數(shù)為10.8億股，參考市值約為99.16億元。據(jù)統(tǒng)計，截至本周二，2013年的頭8個交易日中，A股市場就發(fā)生360次大宗交易，累計成交80.25億元，大小非減持依然是大宗交易的主流。

　　繼湘鄂情在出臺高送轉(zhuǎn)預(yù)案后即現(xiàn)大股東減持25%股份計劃，近日兩市又有多家公司發(fā)布減持公告，包括2家主板公司，9家中小板創(chuàng)業(yè)板公司。

　　華麗家族(600503)本周四公告，公司控股股東南江集團昨日通過大宗交易系統(tǒng)出售公司5693.20萬股，成交均價為4.65元，相較當(dāng)日收盤價折價逾5%。這筆減持占到了公司總股本的5%。這已是南江集團及其一致行動人自2011年7月開始減持以來的第7輪大規(guī)模套現(xiàn)。從控股股東到公司高管，不斷通過變賣股權(quán)套現(xiàn)，上市公司似乎成了股東的提款機。

　　除華麗家族外國中水務(wù)(600187)也遭大股東減持。

　　國中水務(wù)(600187)大股東國中天津2013年1月16日減持240萬股，占公司總股本的0.56%，交易價格為8.03元/股。至此，國中天津已累計減持公司股份2134萬股，占公司總股本的4.99%。駱駝股份(601311)1月17日公告稱，公司股東1月16日減持公司無限售條件流通股2500萬股，占公司總股本2.94%。

　　大小非減持不僅數(shù)量可觀，速度也非常驚人。

　　新華都本周四公告，實際控制人陳發(fā)樹弟弟陳志勇及哥哥陳云嵐準(zhǔn)備在自1月21日起的6個月時間內(nèi)減持所持公司全部股票。陳志勇現(xiàn)持有公司3547.80萬股，陳云嵐持有180萬股，所減持股票比例合計占公司總股本的6.88%。這樣的情況并不鮮見。本周三，威創(chuàng)股份(002308)發(fā)布公告，控股股東vTR0NINvEST—MENTLIMITED擬減持股份，預(yù)計在未來六個月內(nèi)累計減持數(shù)量不超過公司總股本的10%。1月15日，湘鄂情實際控制人孟凱宣布將于未來六個月內(nèi)減持25%公司股份。

　　另外，上海綠新、申科股份、臺基股份、碧水源和陽光電源則主要受到PE資本的減持。（新民晚報）

　　287家公司遭遇減持 中小板創(chuàng)業(yè)板成重災(zāi)區(qū)

　　A股剛“放晴”就來爭碩果

　　287家公司遭遇減持中小板創(chuàng)業(yè)板成重災(zāi)區(qū)

　　隨著A股市場持續(xù)回暖，近期數(shù)百家公司開始集體上演“減持秀”。其中，本周湘鄂情控股股東孟凱擬“清倉式”減持占公司總股本25%股份的消息引發(fā)市場一片嘩然。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，近一個月以來，滬深兩市共有多達287家公司發(fā)布減持公告，而同期的增持公告可謂寥寥無幾。

　　不僅如此，在中小板、創(chuàng)業(yè)板成為減持重災(zāi)區(qū)的同時，不少大股東更是趁年報披露期借高送轉(zhuǎn)利好減持。

　　湘鄂情控股股東擬減持25%股權(quán)

　　在市場一片向好的情況下，一則湘鄂情控股股東孟凱擬在未來6個月減持不超過1億股的公告在市場掀起軒然大波。而這則公司實際控制人擬減持公司25%股權(quán)的公告則成為近期高管頻繁減持的一大縮影。

　　上周六，湘鄂情發(fā)布公告稱，控股股東孟凱向公司董事會提交了度利潤分配預(yù)案，預(yù)案內(nèi)容為每10股轉(zhuǎn)增10股，同時派現(xiàn)0.8元—2元。在該消息刺激本周一公司股價創(chuàng)出近半年新高后，湘鄂情在次日宣布，控股股東孟凱因自身發(fā)展需要，計劃自1月18日起的未來6個月內(nèi)減持所持股份，預(yù)計減持不超過1億股。若以該股昨日收盤價10.4元計算，孟凱此次擬套現(xiàn)金額或超過10億元。

　　對于此次巨額減持計劃，湘鄂情董秘李強解釋，由孟凱控股的湘鄂情投資公司已將其持有的湘鄂情股票總數(shù)的92.9%質(zhì)押出去，在目前情況下，孟凱可以減持的數(shù)量只有2700多萬股。然而，市場對此一說并不買賬，該股在減持公告披露后的跌幅高達11.64%。

　　中小板和創(chuàng)業(yè)板成為減持“重災(zāi)區(qū)”

　　如果說湘鄂情的“清倉式”減持只是極端個案，隨著A股市場持續(xù)回暖，近期數(shù)百家公司已經(jīng)開始集體上演“減持秀”。根據(jù)統(tǒng)計，僅在最近一個月之內(nèi)，滬深兩市共有多達287家公司發(fā)布減持公告，其中，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司成為減持的“重災(zāi)區(qū)”。華麗家族則成為最近一個月遭減持金額最大的公司，公司高管狄自中攜手其余兩家公司股東合計套現(xiàn)金額高達7.09億元。

　　在原來減持壓力未消的同時，新的拋售浪更是潮洶涌而至。賢成礦業(yè)2012年12月27日4.03億股增發(fā)股上市流通，當(dāng)天及12月31日即有增發(fā)股東進行拋售，今年以來減持力度迅速增加，8個交易日累計上榜11次，交易數(shù)量高達6256萬股，合計2.59億元。

　　大小非拋售的迫切愿望更是在其減持速度中體現(xiàn)的淋漓精致。以洪濤股份為例，1月11日公司公告稱，股東新疆日月投資擬自1月9日起出售股票，預(yù)計未來6個月內(nèi)出售公司股票比例將達到或超過公司總股本的5%，不超過公司總股本的7%。然而，在短短4個交易日中，日月投資便累計減持洪濤股份3140.52股，占總股本的6.8217%，完成本次減持計劃。與此同時，與日月投資同時減持還有該公司11位高管。

　　業(yè)內(nèi)人士稱反彈是難得的機會

　　市場剛剛迎來反彈行情，解禁的大小非緣何如此迫不及待的大舉減持？成都一位曾經(jīng)參與過大小非減持接盤的業(yè)內(nèi)人士表示，對這些急于套現(xiàn)的股東而言，這一輪反彈為他們提供了難得的減持機會?！笆聦嵣?，大小非減持的壓力一直都在，只是去年行情交投實在太冷清，想賣都沒人接?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示，在去年行情交投最清淡的時候，他曾參與了一家釀酒上市公司的大小非減持接盤操作，“記得當(dāng)初我們只掛了該股合計60萬元的賣單，但是即便這一點的賣單竟然都賣了2個小時。因此，對于急于減持的大小非而言，如果錯過了這一輪交投活躍的反彈行情很可能就‘過了這村，沒了這個店’?！辨溄尤ツ?2月“大小非”減持創(chuàng)9個月新高

　　中國證券登記結(jié)算公司最新發(fā)布的信息顯示，2012年12月“大小非”股東共減持解禁股份4.85億股，創(chuàng)下自去年4月起9個月以來的新高，其中持有上市公司比例小于5%的“小非”股東減持大增，環(huán)比上升85%。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，A股市場往往在反彈上漲期間，會引來股東更加猛烈的減持，而去年12月正值年末企業(yè)財務(wù)關(guān)鍵節(jié)點，因此再次顯現(xiàn)出“一漲即拋”的規(guī)律不足為奇。與此同時，市場長時間疲軟后一經(jīng)大漲，上市公司股東減持套現(xiàn)的潛在欲望就再次被激發(fā)。

　　另外，盡管2012年滬深股市“傷痕累累”，但全年“大小非”股東減持數(shù)量仍達38.65億股，環(huán)比僅小幅下降8%。

　　創(chuàng)業(yè)板1月解禁市值全年最高

　　據(jù)統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板1月份的解禁市值為2013年全年最高的月份。這緣于不少公司的解禁股份為首發(fā)原始股股東限售股解禁，1月份20家創(chuàng)業(yè)板公司股份解禁，占A股限售股解禁公司59家的33.9%。此外，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司此前將解禁時間延長到了今年1月份，也增加了該月份解禁市值。如今這部分的解禁壓力已經(jīng)到來。后續(xù)還會有越來越多上市滿三年的創(chuàng)業(yè)板公司達到解禁時間窗口。

　　分析減持配合利好刺激高送轉(zhuǎn)成減持“幫兇”

　　為了達到大小非順利套現(xiàn)的目的，近期在A股市場上風(fēng)生水起的高送轉(zhuǎn)行情也成為“幫兇”。按照滬深交易所的安排，盡管年報大幕剛剛開啟，但已有不少公司拋出高送轉(zhuǎn)預(yù)案。聯(lián)訊證券成都營業(yè)部分析師杜明學(xué)表示，結(jié)合部分公司限售股解禁時間點來看，公司提前披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案或有為解禁減持造勢之嫌。

　　值得注意的是，在近期行情中，釋放利好配合減持的案例可謂層出不窮。除上文中的湘鄂情外，賽為智能、德威新材等一大批個股均因為高送轉(zhuǎn)預(yù)案而一路飆升。其中，賽為智能在1月15日發(fā)布公告稱，公司擬“10轉(zhuǎn)12派1元(含稅)”。而僅在2天之后，賽為智能便發(fā)布原始股東股份上市流通提示性公告，1月21日實際控制人周勇等三人持有的逾5000萬股公司股份將解禁。

　　“在公布高送轉(zhuǎn)方案的中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，不少公司的實際控制人為自然人，而且公司發(fā)布高送轉(zhuǎn)預(yù)案的時間點均在限售股解禁前夕，這樣做不僅能夠順勢抬高股價，同時也能夠迅速提升交投活躍性?！倍琶鲗W(xué)表示，投資者在參與高送轉(zhuǎn)行情的過程中，一方面要注意回避減持意愿較強的上市公司，同時要避免盲目追高，盡量以提前潛伏為宜。（天府早報）

　　一個多月超過330家發(fā)減持公告 創(chuàng)業(yè)板減持壓力最大

　　近期，在大盤回暖、年報行情延續(xù)的背景下，數(shù)百家公司集體上演了“瘋狂減持秀”。梳理這些減持案例可發(fā)現(xiàn)幾大特點，一是高管辭職現(xiàn)象增多，或為減持準(zhǔn)備；二是近90%的減持來自中小板與創(chuàng)業(yè)板；三是減持之前往往釋放高送轉(zhuǎn)等“利好”刺激股價。

　　據(jù)上統(tǒng)計，自去年12月1日至今，兩市共有超過330家上市公司發(fā)布了減持公告，涉及高管人數(shù)高達660人，涉及股東家數(shù)高達111家。

　　另外，值得一提的是，自去年12月份以來，與減持公告一樣開始頻繁與投資者見面的是上市公司高管辭職公告。有市場觀察人士指出，按常理，多數(shù)高管辭職應(yīng)是為了規(guī)避減持套現(xiàn)限制，未雨綢繆謀劃減持。

　　而在300多家近期發(fā)生了減持行為的上市公司里，近九成為中小板和創(chuàng)業(yè)板公司，此乃這波“瘋狂減持秀”的最大特點；其中又以創(chuàng)業(yè)板首發(fā)股份解禁最引市場關(guān)注。

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