“政府凈資產(chǎn)是政府實(shí)實(shí)在在的財(cái)產(chǎn)和財(cái)富?！敝袊?guó)政府資產(chǎn)負(fù)債核算理論和政策研究課題組負(fù)責(zé)人、銀監(jiān)會(huì)紀(jì)委書(shū)記杜金富日前向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者如是說(shuō)。

　　該課題組依托中國(guó)人民銀行金融研究所編制的《2012~2013年中國(guó)政府資產(chǎn)負(fù)債表》稱(chēng)，2013年中國(guó)公共部門(mén)凈資產(chǎn)（總資產(chǎn)減去總負(fù)債）為106.9萬(wàn)億元，廣義政府凈資產(chǎn)為92.3萬(wàn)億元，狹義政府凈資產(chǎn)為55.3萬(wàn)億元。

　　債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　不僅與資產(chǎn)負(fù)債總量相關(guān)

　　編制政府資產(chǎn)負(fù)債表，梳理政府有多少“家底”，能夠承受多大程度的債務(wù)壓力，凈資產(chǎn)無(wú)疑是最重要的信息。但政府凈資產(chǎn)越大，并不意味著債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低。

　　杜金富向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》解讀相關(guān)數(shù)據(jù)時(shí)稱(chēng)：“債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還需要考慮結(jié)構(gòu)。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅與資產(chǎn)負(fù)債總量有關(guān)，還與其結(jié)構(gòu)有關(guān)?！?/p>

　　“對(duì)于政府部門(mén)、資產(chǎn)負(fù)債范圍，需要根據(jù)中國(guó)實(shí)際情況進(jìn)行界定，這是難點(diǎn)之一；難點(diǎn)之二是如何確定核算基礎(chǔ)、計(jì)值方法、合并原則；難點(diǎn)之三是在核算原則、核算方法、數(shù)據(jù)來(lái)源、核算結(jié)果等方面，如何與SNA（國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系）銜接匹配?！倍沤鸶槐硎?，在研究過(guò)程中遇到許多困難。

　　杜金富向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》透露，課題項(xiàng)目研究為期5年，主要成果為編制2012～2013年政府資產(chǎn)負(fù)債表；此外，《政府資產(chǎn)負(fù)債表核算原理及中國(guó)應(yīng)用》一書(shū)將于2015年上半年出版。

　　據(jù)悉，國(guó)家自然基金委已將《政府資產(chǎn)負(fù)債核算的理論方法與政策研究》列為重點(diǎn)研究課題，這項(xiàng)政府資產(chǎn)負(fù)債核算研究課題啟動(dòng)于2013年9月份，計(jì)劃于2018年完成，將為國(guó)家有關(guān)部門(mén)編制國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表提供較好的研究基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

　　實(shí)際上，在財(cái)政部2011年兩會(huì)期間向全國(guó)人大提交的預(yù)算案中，“研究推進(jìn)政府會(huì)計(jì)改革，探索試編政府資產(chǎn)負(fù)債表”被列為2011年加快財(cái)稅體制改革的工作之一。2011年頒布的“十二五”規(guī)劃中，編制政府資產(chǎn)負(fù)債表作為重要的一項(xiàng)財(cái)稅體制改革被寫(xiě)入。

　　四份不同的政府資產(chǎn)負(fù)債表

　　自2012年以來(lái)，國(guó)內(nèi)共有四個(gè)研究團(tuán)隊(duì)嘗試編制了我國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表尤其是政府資產(chǎn)負(fù)債表。除上文所說(shuō)的中國(guó)政府資產(chǎn)負(fù)債核算理論和政策研究課題組，其余三個(gè)研究團(tuán)隊(duì)分別為：由博源基金會(huì)組織和資助的馬駿（現(xiàn)央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、原德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）牽頭的復(fù)旦大學(xué)為主的研究團(tuán)隊(duì)；由中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征牽頭的中國(guó)銀行團(tuán)隊(duì)；由中國(guó)社科院副院長(zhǎng)李揚(yáng)牽頭的中國(guó)社科院團(tuán)隊(duì)。

　　四份同題報(bào)告，政府凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)卻有著明顯的不同。

　　來(lái)自中國(guó)政府資產(chǎn)負(fù)債核算理論和政策研究課題組的報(bào)告稱(chēng)，2013年中國(guó)公共部門(mén)凈資產(chǎn)為106.9萬(wàn)億元，廣義政府凈資產(chǎn)為92.3萬(wàn)億元，其中狹義政府凈資產(chǎn)為6.4萬(wàn)億元。2012年，中國(guó)公共部門(mén)凈資產(chǎn)為92.1萬(wàn)億元，廣義政府為81.6萬(wàn)億元，其中狹義政府的凈資產(chǎn)為6.4萬(wàn)億元。

　　曹遠(yuǎn)征的報(bào)告指出，根據(jù)1998年的國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)和歷年統(tǒng)計(jì)的資金流量表數(shù)據(jù)，得到1998～2008年的政府負(fù)債和資產(chǎn)數(shù)據(jù)。政府資產(chǎn)規(guī)模從1998年的6.5萬(wàn)億元增加到2008年的17.21萬(wàn)億元；政府負(fù)債規(guī)模從1998年的1.58萬(wàn)億元增加到2008年的7.52萬(wàn)億元。2008年政府凈資產(chǎn)為5.94萬(wàn)億元。

　　馬駿的報(bào)告估算，到2010年底，我國(guó)政府凈資產(chǎn)38萬(wàn)億，中央政府凈資產(chǎn)約為17萬(wàn)億，地方政府凈資產(chǎn)約為18萬(wàn)億，中央政府的凈金融資產(chǎn)（金融資產(chǎn)與金融負(fù)債之差）約為6萬(wàn)億。

　　由馬駿等人所著的《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表研究》提供的2002年～2010年中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表顯示，2010年我國(guó)國(guó)家總資產(chǎn)421.4萬(wàn)億，國(guó)家總負(fù)債202.5萬(wàn)億，國(guó)家凈資產(chǎn)達(dá)到218.9萬(wàn)億。

　　李揚(yáng)在其報(bào)告中表示，中國(guó)國(guó)家凈資產(chǎn)在2011年已超過(guò)了300萬(wàn)億元。他的報(bào)告還定義了一個(gè)狹義框架的主權(quán)資產(chǎn)凈值為20萬(wàn)億元。按寬口徑匡算，2010年中國(guó)主權(quán)資產(chǎn)凈值69.6萬(wàn)億元；若按窄口徑匡算，同年中國(guó)主權(quán)資產(chǎn)凈值在20萬(wàn)億左右。

　　不同的核算范圍和計(jì)價(jià)方法

　　如上所述，同樣是求索中國(guó)政府的資產(chǎn)負(fù)債表，四份報(bào)告卻給出了完全不同的答案。造成諸多資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)不同的主要原因是什么？

　　“機(jī)構(gòu)部門(mén)核算的范圍、資產(chǎn)負(fù)債核算工具的范圍以及計(jì)價(jià)等核算方法不一樣。”杜金富對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》解釋稱(chēng)，“我們是以國(guó)際公認(rèn)的準(zhǔn)則為依據(jù)，機(jī)構(gòu)部門(mén)和工具的定義、分類(lèi)遵循國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，核算方法采用國(guó)際通行規(guī)則。在此基礎(chǔ)上，參考其他國(guó)家編制的做法，結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況完成的。”

　　馬駿在《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表研究》中稱(chēng)，其課題組估算的政府凈資產(chǎn)高出曹遠(yuǎn)征版本和李揚(yáng)窄口徑版本的主要原因，是資產(chǎn)方包括了政府持有的十幾萬(wàn)億的上市公司股份市值。而馬駿研究估算的政府凈資產(chǎn)遠(yuǎn)低于李揚(yáng)寬口徑版本的原因是，基本上沒(méi)有包括“國(guó)土資源性資產(chǎn)（尚未開(kāi)發(fā)的礦產(chǎn)和未出售的土地）”。

　　第一財(cái)經(jīng)研究院原研究總監(jiān)徐以升稱(chēng)，從數(shù)據(jù)看，馬駿報(bào)告本應(yīng)該得出和李揚(yáng)報(bào)告一樣的結(jié)論，但雙方的定性卻完全不同。李揚(yáng)報(bào)告的定性為：無(wú)論寬口徑還是窄口徑，中國(guó)的主權(quán)資產(chǎn)凈額為正，這表明中國(guó)政府擁有足夠的主權(quán)資產(chǎn)來(lái)覆蓋其主權(quán)負(fù)債。因此，相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，中國(guó)發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)的可能性極低。但馬駿報(bào)告和曹遠(yuǎn)征報(bào)告卻更多強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)，即中國(guó)政府債務(wù)的不可持續(xù)性。徐以升傾向于認(rèn)同李揚(yáng)報(bào)告的觀點(diǎn)，因?yàn)橘Y產(chǎn)側(cè)的龐大的資產(chǎn)規(guī)模以及凈資產(chǎn)的凈值，除了在凈值上支撐債務(wù)體系之外，還能容忍更高的負(fù)債率?！暗@里也要提示風(fēng)險(xiǎn)，一是資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，二是政策要能夠推動(dòng)以資產(chǎn)彌補(bǔ)跨部門(mén)債務(wù)，比如以央企資產(chǎn)彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口，這涉及跨部門(mén)政策設(shè)計(jì)和執(zhí)行?！毙煲陨硎尽?/p>

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