去年年底以來，山東省政府作出“15條還貸公路到期后繼續(xù)收費”的決定，開啟了一場論戰(zhàn)。

　　反對的聲音認(rèn)為，上述決定有亂收費之嫌。山東省政府則說，事出有因——2013年，山東省內(nèi)政府還貸公路虧損了138億元。

　　山東高速股份有限公司（山東高速），是一家經(jīng)營山東省內(nèi)部分高速公路的上市公司。新京報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，過去10年間，山東高速的凈利潤總額累計達(dá)到137億元；50%以上的毛利率，也遠(yuǎn)超公司內(nèi)部的其他板塊。

　　近年來，包括審計署、央視等，對山東高速部分路段“超期收費”等問題提出過批評。山東高速則以“上市公司需要考慮股東利益”回復(fù)。

　　收費總里程居首

　　上市十余年后，山東高速已經(jīng)發(fā)展成為A股市場上的“收費公路王”。

　　半年報顯示，截至2014年上半年，山東高速擁有濟(jì)青高速、濟(jì)南黃河大橋等“九路四橋”的經(jīng)營管理權(quán)。此前的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年底，山東高速運營管理的收費公路總里程達(dá)1875公里，“居國內(nèi)同行業(yè)上市公司首位”。

　　在財務(wù)指標(biāo)方面，山東高速業(yè)績同樣傲人。2014年前三季度，山東高速實現(xiàn)營業(yè)收入52.6億元、凈利潤17.2億元。這兩項指標(biāo)均處于同比上升的態(tài)勢。

　　飄紅的業(yè)績走向，對山東高速來說，習(xí)以為常。過去10年間，除2009年、2012年，其余8年中，山東高速的凈利潤均處于上漲通道。

　　并且，無論外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何變化，山東高速穩(wěn)賺不賠，從未出現(xiàn)過虧損。新京報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，過去10年里，山東高速累計獲得凈利潤137.05億元。

　　在此其中，占營收比重9成以上的通行費收入，貢獻(xiàn)最大。這項“坐地收錢”的生意，以高毛利率著稱。2011年至2013年間，山東高速通行費收入的毛利率，分別達(dá)到52.46%、63.63%以及65.24%。

　　近期，在密集的、關(guān)于高速公路收費爭議的報道中，多把高速公路的毛利率稱作“堪比銀行、奢侈品”。

　　員工年薪平均13萬

　　除收費公路外，山東高速的另一項主業(yè)為房地產(chǎn)開發(fā)。2013年，房地產(chǎn)開發(fā)的毛利為7.95%。

　　山東高速的大股東為山東高速集團(tuán)，后者持股比例達(dá)到71.21%。山東高速集團(tuán)發(fā)布的債券募集說明書顯示，2012年，集團(tuán)內(nèi)施工結(jié)算、鐵路運輸、商品銷售等業(yè)務(wù)的毛利率，分別為20.19%、8.91%和8.64%。

　　坐擁高毛利主業(yè)的同時，山東高速還得到了來自財政方面的“饋贈”。大股東山東高速集團(tuán)曾表示，“在公司發(fā)展過程中，山東省政府在項目資源、財政補貼等方面，一直給予大力支持?！?/p>

　　根據(jù)歷年年報，新京報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2009年至2013年間，山東高速共得到來自政府的財政補貼和稅收返還，超過3500萬元。

　　去年12月，山東省政府曾表示，山東省內(nèi)政府還貸公路，“一線收費員工月平均收入2000元左右”，“不存在有人質(zhì)疑的暴利現(xiàn)象”。

　　作為上市公司，山東高速所經(jīng)營的為“經(jīng)營性公路”。2013年年報顯示，當(dāng)年，山東高速共有在職員工4527人，而現(xiàn)金流量表中“支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金”一項，金額約為6.02億元。

　　據(jù)此折算，山東高速在職員工的平均薪酬，約為13萬元。

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