???????《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃》規(guī)劃從“對(duì)接”入手，提出建設(shè)高效密集軌道交通網(wǎng)絡(luò)的目標(biāo)，在公路、港口、航空、城市公交等方面同步推進(jìn)，計(jì)劃到2017年客運(yùn)專線覆蓋所有地級(jí)以上城市，實(shí)現(xiàn)京津保地區(qū)1小時(shí)交通圈。

?????? 產(chǎn)業(yè)資本多方位支持

?????? 京津冀作為我國(guó)三大城市圈之一，其發(fā)展一直滯后于長(zhǎng)三角與珠三角，自去年2月習(xí)主席提出要強(qiáng)化京津冀協(xié)同發(fā)展并上升到國(guó)家戰(zhàn)略，京津冀的發(fā)展進(jìn)程走上了新軌道。2014年8月，國(guó)務(wù)院成立京津冀協(xié)同發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組。2014年政府工作報(bào)告中，李克強(qiáng)總理將“京津冀協(xié)同發(fā)展”納入國(guó)內(nèi)“三大支撐帶”。2015年2月，習(xí)主席在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第九次會(huì)議上，審議研究了京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要，強(qiáng)調(diào)“疏解北京非首都功能，推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展”，可以預(yù)見京津冀一體化即將進(jìn)入政策落地期。

???? ??去年至今，京津冀三地推出了多項(xiàng)措施，比如簽署了交通、環(huán)境保護(hù)和園區(qū)建設(shè)、物流發(fā)展等合作框架協(xié)議，成立了京津冀城際鐵路投資有限公司等。與此同時(shí)，金融資本也出臺(tái)政策助力京津冀協(xié)同發(fā)展。近日，農(nóng)行制定了《中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行關(guān)于支持京津冀協(xié)同發(fā)展的信貸政策》，將京津冀交通一體化、生態(tài)環(huán)境建設(shè)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與整合升級(jí)作為三大支持重點(diǎn)，平安銀行15日與河北省政府簽署了額度為2000億元的“平安興冀”產(chǎn)業(yè)基金。

???? ??三大領(lǐng)域率先突破

????? ?2014年12月，京津冀協(xié)同發(fā)展工作推進(jìn)會(huì)議上張高麗副總理強(qiáng)調(diào)：加快推動(dòng)交通一體化、生態(tài)環(huán)保、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移三個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域率先突破。第一，交通一體化。京津冀軌道交通互通程度明顯低于長(zhǎng)三角和珠三角；首都機(jī)場(chǎng)的利用率高達(dá)96%，而天津機(jī)場(chǎng)的利用率不足50%，石家莊機(jī)場(chǎng)的利用率則僅為28%。未來(lái)，軌道交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)是突破口。第二，環(huán)境治理。根據(jù)環(huán)保部數(shù)據(jù)，2014年空氣質(zhì)量較差的前10位城市中，京津冀占8席。環(huán)境治理迫在眉睫。第三，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。主要是首都地區(qū)的產(chǎn)業(yè)疏解及天津、河北兩地的產(chǎn)業(yè)承接?？傊?，京津冀的協(xié)同發(fā)展將助推經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，同時(shí)也為區(qū)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)帶來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇。

?????? 依據(jù)上述分析邏輯，重點(diǎn)尋找交通一體化、環(huán)保治理和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移三大領(lǐng)域帶來(lái)的投資機(jī)遇。我們認(rèn)為，受益層次有三點(diǎn)：一是交通一體化與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來(lái)的土地重估、基建投資和運(yùn)營(yíng)，關(guān)注地產(chǎn)、交運(yùn)、基建、建材等；二是環(huán)保治理要求下具有區(qū)域優(yōu)勢(shì)的環(huán)保企業(yè)；三是京津冀一體化逐步實(shí)現(xiàn)后帶來(lái)的區(qū)域消費(fèi)能力的提升，而河北作為產(chǎn)業(yè)承接方，其未來(lái)提升空間也最大。

????? ?七大方向?qū)ふ沂芤嬲?/strong>

????? ?國(guó)信證券

????? ?從投資角度來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為主要從以下幾個(gè)方向?qū)ふ揖┙蚣絽f(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)的公司。

????1，區(qū)域內(nèi)土地儲(chǔ)備較多的公司。京津冀協(xié)同發(fā)展使得河北土地具有增值空間，我們整理了一些在保定、石家莊、邯鄲、承德等河北主要城市有較多土地儲(chǔ)備的公司，如寶碩股份、凌云股份、常山股份、河北鋼鐵、風(fēng)帆股份、恒天天鵝、樂凱膠片、海大集團(tuán)等。2，在河北、天津具有較多業(yè)務(wù)的房地產(chǎn)公司，包括華夏幸福、中國(guó)武夷、萬(wàn)通地產(chǎn)、廊坊發(fā)展、榮盛發(fā)展、首開股份、萬(wàn)方發(fā)展、華業(yè)地產(chǎn)等；3，區(qū)域內(nèi)的基建相關(guān)公司，如金隅股份、冀東水泥、河北鋼鐵、首鋼股份、巨力索具、河北宣工、江河創(chuàng)建等；以及軌道交通類公司，如中國(guó)南車、中國(guó)北車、鼎漢技術(shù)、永貴電器、晉西車軸、北方創(chuàng)業(yè)、晉億實(shí)業(yè)等；4，區(qū)域內(nèi)的港口，如天津港等；5，環(huán)保節(jié)能公司，如先河環(huán)保、迪森股份、國(guó)電清新、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、東方園林等；6天，津自貿(mào)區(qū)相關(guān)公司，如天保基建、津?yàn)I發(fā)展、天津海運(yùn)等；7，區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，如渤海租賃、泰達(dá)股份(參股渤海證券)、億城投資(參股渤海信托)。

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