????港股本周橫盤(pán)調(diào)整，成交量繼續(xù)萎縮，重返復(fù)活節(jié)前成交不足千億的水平。分析人士指出，港股市場(chǎng)上的泡沫已幾乎擠盡，未來(lái)仍有上升空間，市場(chǎng)風(fēng)格也會(huì)產(chǎn)生相對(duì)的變化。據(jù)滬港交易所披露的數(shù)據(jù)，自A股逐漸走穩(wěn)后，滬港通北向凈賣(mài)出力度在大幅減弱，本周凈賣(mài)出額較上周減少八成。

????受美股連續(xù)第三日下跌及A股回吐影響，24日恒指低開(kāi)118點(diǎn)，報(bào)25279點(diǎn)，成為當(dāng)天最高點(diǎn)位，隨后跌幅擴(kuò)大至325點(diǎn)，午盤(pán)跌幅收窄，恒指日終收?qǐng)?bào)25128.51點(diǎn)，跌1.06%，國(guó)企指數(shù)報(bào)11679.02點(diǎn)，跌1.31%。港股主板成交量達(dá)783億港元，繼前一交易日再創(chuàng)新低。沽空數(shù)據(jù)顯示，24日港股共有549只遭融券賣(mài)空，融券賣(mài)空總額達(dá)72.01億元，占主板成交的9%。

????從日K線(xiàn)來(lái)看，恒指本周三跌兩漲，在20日均線(xiàn)和250日均線(xiàn)之間上下反復(fù)波動(dòng)，全周累計(jì)下跌286.76點(diǎn)，跌幅為1.13%。值得注意的是，市場(chǎng)交投持續(xù)冷淡，主板成交量較上周進(jìn)一步萎縮，主板日均成交量達(dá)811億元，較上周日均交易量減少27%。

????全周來(lái)看，恒生四大指數(shù)僅公用分類(lèi)指數(shù)以0.08%的微幅收漲，地產(chǎn)分類(lèi)指數(shù)跌幅最大達(dá)2.01%，金融分類(lèi)指數(shù)亦跌逾1.5%。

????盤(pán)面上，博彩股成為本周市場(chǎng)焦點(diǎn)，其中金沙中國(guó)周四大漲7.93%，抵消此前連續(xù)三日的跌幅，全周累計(jì)上漲5.3%，位列恒指成份股周升幅榜第一。中資電訊股也表現(xiàn)亮眼，中國(guó)移動(dòng)H股全周漲2.7%，為本周升幅第二名的恒指成份股，中國(guó)聯(lián)通H股和中國(guó)電信H股均逆勢(shì)上漲逾1%。此外，由于京滬廣深新建住宅均價(jià)再創(chuàng)新高，中資地產(chǎn)股部分個(gè)股受追捧，其中萬(wàn)科H股全周漲5.3%，成為國(guó)指成份股周漲幅榜第一名，恒大地產(chǎn)和上海證大周累計(jì)漲幅更是高達(dá)7.76%和5.69%。

????前期漲幅較大的中資券商股、銀行股則紛紛回吐。其中，國(guó)泰君安國(guó)際全周累計(jì)下跌12.64%，華泰證券H股和中信證券H股分別以5.3%和4.74%的周累計(jì)跌幅緊隨其后，盡管海通國(guó)際前一日發(fā)布中期業(yè)績(jī)公告，盈利見(jiàn)漲，但海通證券H股當(dāng)日仍隨市下挫1.67%，周累計(jì)跌幅為3.89%。銀行股全周累計(jì)均收綠，其中工商銀行H股和招商銀行H股均累計(jì)下跌超過(guò)2%。此外，受成交萎縮和深港通可能延遲推出的消息拖累，大盤(pán)藍(lán)籌股香港交易所全周走勢(shì)疲軟，累計(jì)下挫6.22%。

????滬港通方面，本周延續(xù)“南熱北冷”的格局。記者根據(jù)滬港交易所披露的數(shù)據(jù)觀察到，自A股救市逐漸走穩(wěn)后，北向凈賣(mài)出力度在大幅減弱。截至本周五收市，滬股通本周累計(jì)凈賣(mài)出6.38億元，較上周30.71億元的凈賣(mài)出額減少了八成。港股通則累計(jì)凈買(mǎi)入19.5億元，較前一周的累計(jì)凈買(mǎi)入額增加了一倍。

????瑞銀證券H股策略分析師陸文杰分析指出，隨著前一輪A股調(diào)整，港股市場(chǎng)的泡沫已幾乎擠盡，未來(lái)仍有上升空間，低估值成為目前港股安全性較高的原因。投資者在港股市場(chǎng)比較容易找到估值便宜、發(fā)展有可見(jiàn)性的股票。從投資風(fēng)格來(lái)說(shuō)，內(nèi)地投資者激進(jìn)的投資風(fēng)格此次受到了一定打擊，而海外投資者的價(jià)值投資理念則得到了進(jìn)一步的肯定。從下半年開(kāi)始，市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)從原來(lái)的熱炒中小盤(pán)股向?qū)ふ覂r(jià)值投資的大盤(pán)股轉(zhuǎn)變。中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)催化劑將在于內(nèi)地資金往海外方面的配置，如深港通的開(kāi)通、人民幣加入SDR等等。

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