市場震蕩之時，券商也處于風(fēng)口浪尖。新京報記者9月8日證實，國信證券因為股指期貨放空單以及為司度公司大規(guī)模融券賣空提供便利而被監(jiān)管層通報。與此前多家券商公告因配資問題被調(diào)查不同，此次僅是內(nèi)部通報。

　　期指放空單影響市場價格

　　日前，一份《國信證券股指期貨異常交易情況的通報》的文件在市場上流傳，內(nèi)容是國信證券因股指期貨放空單以及為司度公司融券賣空提供便利被通報，相關(guān)的主要負(fù)責(zé)人也被約談和內(nèi)部追責(zé)。

　　新京報記者昨日從知情人士處證實，確實有上述通報文件，與此前多家券商公告因配資問題被調(diào)查不同，國信證券此次只是行業(yè)內(nèi)部通報，并未公開。

　　根據(jù)被通報的內(nèi)容，8月5日上午11點12分3秒至11點14分47秒期間，滬深300期指主力合約價格快速下跌超0.7%。國信證券自營套保賬戶在此期間大量開空單，對市場價格造成較大影響，構(gòu)成《中國金融期貨交易所期貨異常交易監(jiān)控指引(試行)》第五條規(guī)定的異常交易行為，中金所已對相關(guān)賬戶采取限制開倉措施。

　　上述指引包含10條違規(guī)操作，其中包括“大筆申報、連續(xù)申報、密集申報或者申報價格明顯偏離申報時的最新成交價格，可能影響期貨交易價格”等情形。

　　套期保值是指在期貨市場上買入或賣出與現(xiàn)貨市場交易方向相反、數(shù)量相等的同種商品的期貨合約。專用的套保賬戶一般只有機(jī)構(gòu)才能開設(shè)，用于風(fēng)險管理。當(dāng)投資者預(yù)測股市將下跌時，可開空單賣出股指期貨合約，從對將來的正確預(yù)測中獲利。賣出套期保值后，就能從現(xiàn)貨市場的下跌中獲利。

　　為司度融券賣空提供便利

　　除此之外，根據(jù)通報，國信證券還存在為外資公司司度(上海)貿(mào)易公司大規(guī)模融券賣空交易提供便利行為。深圳證監(jiān)局對國信證券主要負(fù)責(zé)人，分管自營業(yè)務(wù)高管人員進(jìn)行談話，責(zé)令公司對相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行內(nèi)部追責(zé)，證監(jiān)會還將對有關(guān)問題進(jìn)行進(jìn)一步核查，并針對核查結(jié)果依法處理。

　　司度公司成為最近市場的焦點。7月31日滬深交易所對頻繁申報或頻繁撤銷申報，涉嫌影響證券交易價格的24個賬戶采取了限制交易措施，其中有一個賬戶是司度貿(mào)易公司，該公司的背景牽扯到全球最大的對沖基金之一Citadel。

　　而近期陷入調(diào)查漩渦的中信證券亦被認(rèn)為與司度有牽連。有媒體報道，中信證券旗下中信聯(lián)創(chuàng)曾是司度貿(mào)易的股東。中信證券因此被質(zhì)疑聯(lián)手國際對沖基金做空A股。

　　不過，中信證券隨即澄清，中信聯(lián)創(chuàng)于2010年出資100萬美元投資司度貿(mào)易，占20%股權(quán)。該股權(quán)已轉(zhuǎn)讓，目前中信聯(lián)創(chuàng)并未持有司度貿(mào)易股權(quán)。

　　周二，股指期貨方面滬深300、上證50、中證500主要合約均大漲，其中中證500 9月、10月、12月合約漲停，成交仍呈大幅萎縮之勢。

　　空頭衰弱，滬指反彈

　　從低開逾1%到尾盤突然拉升漲2.92%報3170.45點，9月8日的滬指全天振幅超5%，走出深V行情。截至昨日收盤，三大股指均收盤翻紅，不過，滬深兩市成交額繼續(xù)縮量至5000億元左右。

　　截至收盤，滬指漲2.92%報3170.45點，深成指漲3.29%報10320.23點，中小板指漲3.33%報7013.54點，創(chuàng)業(yè)板指漲5.68%報2001.16點。滬深兩市成交5241.61億元，較上一交易日的6026.35億元繼續(xù)萎縮。

　　東北證券分析師沈正陽認(rèn)為，目前做空力量對市場的沖擊有所衰減，市場內(nèi)生的穩(wěn)定力量在增強(qiáng)。以閱兵假期前最后一個交易日為例，兩融下降規(guī)模超過500億元，但指數(shù)的回撤較小，管理層以及市場參與者內(nèi)生性的維穩(wěn)力量有所增強(qiáng)；考慮到期指的嚴(yán)格管控，部分活躍資金從期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨的可能性也會增強(qiáng)。

　　此外，兩市融資融券余額結(jié)束連續(xù)12日下滑，企穩(wěn)回升。根據(jù)滬深交易所最新數(shù)據(jù)，9月7日兩融余額增加162.09億元至9784.71億元。其中，滬市兩融余額增加95.69億元至6180.53億元，融資余額升至6158.73億元。深市兩融余額增加66.4億元至3604.18億元，融資余額升至3595.44億元。

　　公司

　　兩天內(nèi)三家公司倡議員工購股

　　近兩個多月以來，A股發(fā)生非理性下跌，上市公司紛紛想辦法穩(wěn)定股價。除了董監(jiān)高出手增持的招數(shù)外，更有公司老板號召全體員工一起出力，購買公司股票以“維穩(wěn)”股價。同時老板們也紛紛表態(tài)用自己的錢兜底，承諾讓員工“穩(wěn)賺不賠”。

　　9月7日和8日兩天，就有凱美特氣、金通靈和中利科技三家公司發(fā)布了相關(guān)倡議公告。

　　各家公司公告內(nèi)容都很類似，以凱美特氣為例，公司實際控制人祝恩福發(fā)出倡議，鑒于近期市場非理性下跌及公司良好的基本面，以及祝恩福本人對公司管理團(tuán)隊與公司未來持續(xù)發(fā)展的信心，公司股票投資價值已經(jīng)凸顯，為維護(hù)市場穩(wěn)定，倡議凱美特氣及全資子公司、控股子公司全體員工積極買入凱美特氣股票。

　　祝恩福同時還承諾，凡2015年9月8日至9月15日期間，公司員工及全資子公司、控股子公司員工通過二級市場買入凱美特氣股票且連續(xù)持有12個月以上并且在職，若因增持凱美特氣股票產(chǎn)生的虧損，由本人予以全額補(bǔ)償；收益則歸員工個人所有。

　　除上述三家公司外，此前已有奮達(dá)科技、暴風(fēng)科技、科陸電子等多家上市公司發(fā)布類似公告，并由老板作出“兜底”承諾。

　　然而，這些發(fā)布《倡議書》的公司自始至終未向外界披露員工增持股份的情況，這也引起了市場上的質(zhì)疑，有人在股吧中指責(zé)稱“更像一場表演”。

　　基金

　　下折分級基金減少至16只

　　隨著滬指V形反轉(zhuǎn)大漲近3%，逼近下折警戒線的分級基金也從9月7日的23只減少至16只。不過，鵬華國防B于8日再度跌停，截至目前，鵬華國防B溢價率超七成，下折命懸一線。

　　9月8日，兩市低開后維持弱勢震蕩，后V形反轉(zhuǎn)，截至收盤，滬指漲2.92%報3170.45點。分級基金方面，316只基金190只收紅，創(chuàng)業(yè)板B、醫(yī)療B等29只分級基金漲停。

　　根據(jù)本周二收盤數(shù)據(jù)，目前分級基金的母基金再跌10%以內(nèi)將會觸發(fā)下折的分級基金由23只減少至16只，其中，國防B、中證500B、諾安進(jìn)取、創(chuàng)業(yè)50B，仍需高度警惕，這4只基金母基金再跌5%就將觸發(fā)下折。

　　9月7日，分級基金迎來了今年第三波“下折潮”，金融、軍工和藍(lán)籌板塊顯著下跌，多只分級基金距離下折僅一步之遙。23只分級基金B(yǎng)類份額(以下稱“分級B”)進(jìn)入向下折算(即“下折”)警戒線。

　　相反，分級基金A類份額(以下稱“分級A”)卻在近期表現(xiàn)強(qiáng)勢，上周日成交額均超過千萬的51只分級A份額中48只上漲，平均周漲幅為4.72%，分級基金“A強(qiáng)B弱”格局已形成多時。

　　分級基金(Structured Fund)又叫“結(jié)構(gòu)型基金”，公募基金行業(yè)的一大創(chuàng)新。是指在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產(chǎn)的分解，形成兩級(或多級)風(fēng)險收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。

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