對(duì)于滬市公司2016年半年報(bào)信息披露的事后監(jiān)管問詢，上交所主要聚焦四類公司：一是曾經(jīng)多次出現(xiàn)信息披露違規(guī)情形，且未有明顯改善的公司；二是上市后業(yè)績(jī)變臉、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯異于同行業(yè)變化趨勢(shì)的公司；三是存在利用不當(dāng)會(huì)計(jì)處理粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告、掩蓋經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑嫌疑的公司；四是前期并購(gòu)重組存在“高估值、高承諾”的公司。

　　在供給側(cè)改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀背景下，滬市公司上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體平穩(wěn)。截至目前，滬市公司2016年半年報(bào)信息披露事后監(jiān)管問詢工作已基本結(jié)束。10月14日，上交所在新聞發(fā)布會(huì)上就2016年半年報(bào)信息披露監(jiān)管問詢情況透露，四類公司成為其監(jiān)管問詢的重點(diǎn)，包括半年報(bào)信息披露違規(guī)且未明顯改善的公司、業(yè)績(jī)變臉公司、不當(dāng)會(huì)計(jì)處理粉飾財(cái)報(bào)的公司以及存在重組“雙高”的公司。

　　監(jiān)管聚焦四類公司四大問題

　　據(jù)了解，實(shí)施半年報(bào)事后監(jiān)管問詢，是上交所履行信息披露自律監(jiān)管法定職責(zé)中的一項(xiàng)重要工作。上交所表示，滬市公司今年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體平穩(wěn)，但部分公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍存在階段性困難，投資者對(duì)此十分關(guān)心，也對(duì)半年報(bào)信息披露的合規(guī)性和有效性提出了更高的要求。為此，上交所公司監(jiān)管部門在常規(guī)事后監(jiān)管的基礎(chǔ)上，緊扣風(fēng)險(xiǎn)防范這條主線，圍繞發(fā)現(xiàn)問題和揭示風(fēng)險(xiǎn)這一監(jiān)管目標(biāo)展開事后問詢。

　　在本次監(jiān)管問詢過程中，上交所主要聚焦于四類公司：一是曾經(jīng)多次出現(xiàn)信息披露違規(guī)情形，且未有明顯改善的公司；二是上市后業(yè)績(jī)變臉、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯異于同行業(yè)變化趨勢(shì)的公司；三是存在利用不當(dāng)會(huì)計(jì)處理粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告、掩蓋經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑嫌疑的公司；四是前期并購(gòu)重組存在“高估值、高承諾”的公司。

　　上交所在半年報(bào)事后監(jiān)管問詢中發(fā)現(xiàn)，部分公司半年報(bào)信息披露存在一些不準(zhǔn)確和不完整的情況，影響到投資者理解公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和作出審慎的投資決策。對(duì)此，上交所已督促相關(guān)公司及時(shí)進(jìn)行了補(bǔ)充更正，主要涉及四個(gè)方面：一是經(jīng)營(yíng)境況與行業(yè)趨勢(shì)不匹配。通常而言，上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，與行業(yè)整體趨勢(shì)應(yīng)當(dāng)發(fā)生同向變化。事后問詢發(fā)現(xiàn)，部分公司的經(jīng)營(yíng)行為明顯不符合行業(yè)變化趨勢(shì)。

　　二是業(yè)務(wù)收入與現(xiàn)金流量不匹配?，F(xiàn)金流量與業(yè)務(wù)收入的匹配程度，體現(xiàn)了上市公司的盈利質(zhì)量。上交所在問詢中發(fā)現(xiàn)，一些公司收入和利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量卻持續(xù)為負(fù)，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快，壞賬產(chǎn)生的可能性也在增加。還有的公司改變以往的銷售政策，給予客戶較長(zhǎng)的回款期限，未來回款存在較大壓力。

　　三是同一業(yè)務(wù)境內(nèi)外業(yè)績(jī)不匹配。上交所注意到，近年來，伴隨跨境并購(gòu)的日益普遍，很多上市公司在境外設(shè)立了生產(chǎn)和銷售基地。盡管境內(nèi)外業(yè)務(wù)會(huì)受到客戶、渠道、環(huán)保等多重因素影響，相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利可能會(huì)存在差異，但半年報(bào)顯示，一些公司境外業(yè)務(wù)的主要客戶位于境內(nèi)，而相關(guān)業(yè)務(wù)的運(yùn)費(fèi)等附加費(fèi)用未見明顯增加，同時(shí)毛利率也未發(fā)生明顯變化。也有個(gè)別主要業(yè)務(wù)收入來自境外的家電類上市公司，在存在品牌辨識(shí)度不高、境外主要客戶面臨破產(chǎn)清算、員工罷工等問題的情況下，毛利率仍然高于境內(nèi)同類業(yè)務(wù)。

　　四是上市前后業(yè)績(jī)趨勢(shì)不匹配。上市后出現(xiàn)“業(yè)績(jī)變臉”，一直是投資者十分關(guān)注的問題。上交所在事后問詢中仍然發(fā)現(xiàn)一些新上市公司上市后業(yè)績(jī)大幅下滑，有的甚至出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性的變化。其中，雖然有宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)發(fā)展等多重影響，但前期經(jīng)營(yíng)與信息披露是否存在問題仍然值得關(guān)注。另外，資金運(yùn)用與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不匹配也受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。上交所發(fā)現(xiàn)，有公司與控股股東期間發(fā)生大額非經(jīng)營(yíng)性資金往來，涉嫌大額期間非經(jīng)營(yíng)性資金占用；有公司營(yíng)業(yè)收入為零，在幾乎無經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的情況下，出現(xiàn)大額預(yù)付款項(xiàng)，這些公司資金安全問題和資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)凸顯，也是監(jiān)管問詢關(guān)注的重點(diǎn)。

　　會(huì)計(jì)處理合規(guī)性成監(jiān)管重點(diǎn)

　　上交所在發(fā)布會(huì)上表示，會(huì)計(jì)處理的合規(guī)性和適當(dāng)性，直接關(guān)系到半年報(bào)業(yè)績(jī)的準(zhǔn)確性和客觀性，因此強(qiáng)化會(huì)計(jì)處理合規(guī)性成為上交所半年報(bào)審核中的重要工作。針對(duì)發(fā)現(xiàn)的帶有普遍性的會(huì)計(jì)信息披露問題，上交所著重強(qiáng)化了四方面的事后問詢。

　　一是收入確認(rèn)是否合理。一些主營(yíng)業(yè)務(wù)陷于停滯的公司，將貿(mào)易收入作為實(shí)現(xiàn)收入的主要來源，本次問詢重點(diǎn)關(guān)注了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)公司貿(mào)易收入是否具有真實(shí)背景、收入和成本確認(rèn)的會(huì)計(jì)政策是否妥當(dāng)、是否隱瞞與主要客戶存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等問題。

　　二是費(fèi)用分?jǐn)偸欠窈侠?。問詢重點(diǎn)聚焦于是否存在通過跨期計(jì)提調(diào)節(jié)利潤(rùn)和費(fèi)用變化是否合理。

　　另外，資產(chǎn)減值是否合理亦是問詢重點(diǎn)。上交所發(fā)現(xiàn)，部分公司出現(xiàn)了階段性的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，相關(guān)賬面資產(chǎn)也出現(xiàn)了減值的跡象。在此背景下，是否足額計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，成為又一關(guān)注要點(diǎn)。

　　最后一個(gè)關(guān)注點(diǎn)是，長(zhǎng)期投資的確認(rèn)是否合理。為適應(yīng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，許多上市公司積極實(shí)施并購(gòu)重組。其中，大額對(duì)外投資的會(huì)計(jì)核算對(duì)上市公司業(yè)績(jī)狀況影響重大。上交所問詢發(fā)現(xiàn)，個(gè)別公司的境外并購(gòu)?fù)顿Y，受當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)、境內(nèi)外準(zhǔn)則的差異以及對(duì)投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)實(shí)際介入受限等因素影響，長(zhǎng)期投資初始確認(rèn)及后續(xù)計(jì)量相關(guān)會(huì)計(jì)處理存在爭(zhēng)議，進(jìn)而影響到半年報(bào)的業(yè)績(jī)。

　　上交所在14日的發(fā)布會(huì)上表示，半年報(bào)披露期間，上交所堅(jiān)持問詢和監(jiān)管并行，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題，即問即改，在第一時(shí)間采取監(jiān)管行動(dòng)，并對(duì)發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為采取了紀(jì)律處分措施。據(jù)上交所披露，本次納入重點(diǎn)問詢的公司共計(jì)180余家，上交所公司監(jiān)管部門已對(duì)其中的30余家公司發(fā)出事后監(jiān)管問詢函，提出各類問題共計(jì)600余項(xiàng)，并全部對(duì)外公開。?（祁豆豆）

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