首單PPP資產(chǎn)證券化落地民資進(jìn)重大項(xiàng)目有新途徑

　　中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司消息，2月3日，“太平洋證券新水源污水處理服務(wù)收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”，在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)價(jià)系統(tǒng)”）發(fā)行，成為國(guó)內(nèi)首單落地的PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。新水源PPP資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行總規(guī)模8.4億元，采用結(jié)構(gòu)化分層設(shè)計(jì)，其中優(yōu)先級(jí)8億元，共分為10檔，評(píng)級(jí)均為AA+；次級(jí)0.4億元。報(bào)價(jià)系統(tǒng)表示，本次專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃由新疆昆侖新水源科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“新水源公司”）作為發(fā)起人并擔(dān)任特定原始權(quán)益人，由太平洋證券股份有限公司擔(dān)任計(jì)劃管理人并進(jìn)行交易安排。基礎(chǔ)資產(chǎn)系特定原始權(quán)益人新水源公司依據(jù)《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》，在特定期間內(nèi)因提供污水處理服務(wù)產(chǎn)生的向付款方收取污水處理服務(wù)費(fèi)及其他應(yīng)付款項(xiàng)的收費(fèi)收益權(quán)，污水處理服務(wù)費(fèi)付款方為烏魯木齊市水務(wù)局。

　　所謂“PPP模式”，即英文Public-Private-Partnership的首字母縮寫(xiě)，是指政府與私人組織之間，為了合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，或是為了提供某種公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過(guò)簽署合同來(lái)明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)更為有利的結(jié)果。對(duì)此，社會(huì)有需要、市場(chǎng)有需求，發(fā)展前景廣闊。而資產(chǎn)證券化作為一種創(chuàng)新融資方式，為社會(huì)資本方投資PPP項(xiàng)目提供了新的退出渠道，同時(shí)可以有效地降低融資成本，對(duì)于盤(pán)活PPP項(xiàng)目存量資產(chǎn)，推動(dòng)PPP項(xiàng)目具有重要意義。上述案例的成功，可激發(fā)民資參與重大工程的積極性，也可撬動(dòng)社會(huì)資本穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　多家新能源車(chē)企又騙補(bǔ)政府如何支持值得深思

　　2月4日，工信部在其官方網(wǎng)站上公布了對(duì)金華青年汽車(chē)制造有限公司、上汽唐山客車(chē)有限公司、重慶力帆乘用車(chē)有限公司、鄭州日產(chǎn)汽車(chē)有限公司、上海申沃客車(chē)有限公司、南京特種汽車(chē)制配廠有限公司、重慶恒通客車(chē)有限公司這7家車(chē)企的行政處罰書(shū)。根據(jù)行政處罰書(shū)，工信部披露了上述7家車(chē)企騙補(bǔ)的事由，并暫停了它們申報(bào)新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用推薦車(chē)型資質(zhì)，撤銷(xiāo)了各家公司不符合規(guī)定的車(chē)型公告資格，對(duì)各家車(chē)企給出了2個(gè)月的整改期限。這是繼2016年12月20日工信部對(duì)蘇州金龍等4家企業(yè)作出行政處罰之后，第二次就新能源汽車(chē)騙補(bǔ)行為對(duì)車(chē)企進(jìn)行追責(zé)。至此已經(jīng)有11家車(chē)企因?yàn)轵_補(bǔ)行為被正式處罰。

　　新能源汽車(chē)戴著“高新技術(shù)”“環(huán)保生態(tài)”的靚麗帽子，多次成為資本市場(chǎng)熱情追捧的對(duì)象。然而不爭(zhēng)氣的是，這些市場(chǎng)“驕子”，卻大面積、多批次地出現(xiàn)騙補(bǔ)，讓主管部門(mén)情何以堪，讓市場(chǎng)分析師顏面掃地。一個(gè)說(shuō)法是，一個(gè)班里一個(gè)學(xué)生考試不及格，是學(xué)生的問(wèn)題；多名學(xué)生不及格，是老師的問(wèn)題；全班都不及格，那就是出題出錯(cuò)了。類(lèi)似的騙補(bǔ)行為，在家電市場(chǎng)和農(nóng)機(jī)市場(chǎng)等，也都出現(xiàn)過(guò)，顯然對(duì)政府補(bǔ)貼行為提出了挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府對(duì)新產(chǎn)業(yè)、新能源、新技術(shù)確實(shí)需要支持，但如何支持，卻值得研究。是不是只有對(duì)相關(guān)企業(yè)發(fā)放補(bǔ)貼這一條路？如果發(fā)放補(bǔ)貼，如何盡量避免類(lèi)似的大面積騙補(bǔ)？這需要主管機(jī)構(gòu)未雨綢繆，事后處罰只是被動(dòng)的一個(gè)辦法。

　　精神科主任帶患者集體“出走”投資醫(yī)療行業(yè)還需謹(jǐn)慎

　　據(jù)報(bào)道，貴航貴陽(yáng)醫(yī)院精神科主任帶領(lǐng)64名患者集體“出走”至貴陽(yáng)市第六人民醫(yī)院，而貴陽(yáng)六醫(yī)院為朗瑪信息持股66%的控股子公司。2月4日，貴航貴陽(yáng)醫(yī)院發(fā)布聲明稱(chēng)，經(jīng)警方確認(rèn)，1月30日該院64名患者被精神科主任楊紹雷帶離至貴陽(yáng)市第六人民醫(yī)院，貴陽(yáng)市衛(wèi)生和計(jì)劃生育委員會(huì)5日對(duì)外發(fā)布消息稱(chēng)，目前64名患者中有4名已返回貴航貴陽(yáng)醫(yī)院，其余60名患者在貴陽(yáng)市第六人民醫(yī)院接受治療。公開(kāi)資料顯示，貴陽(yáng)六醫(yī)院原是貴陽(yáng)市衛(wèi)計(jì)委下屬二級(jí)甲等綜合醫(yī)院，是一家事業(yè)單位，后改制為營(yíng)利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)。2015年11月，A股上市公司朗瑪信息發(fā)布公告，擬增資1.41億元，獲得貴陽(yáng)六醫(yī)院66%股權(quán)，成為朗瑪信息的控股子公司。由于朗瑪信息的控股股東及實(shí)際控制人為自然人王偉，因此貴陽(yáng)六醫(yī)院實(shí)際上成為民營(yíng)資本控制的醫(yī)院。

　　對(duì)上市公司而言，現(xiàn)在進(jìn)軍醫(yī)療產(chǎn)業(yè)非常時(shí)髦，但是，醫(yī)療行業(yè)又是非?！拔ｋU(xiǎn)”的領(lǐng)域，所謂人命關(guān)天，一旦有事，社會(huì)責(zé)任壓力和經(jīng)濟(jì)損失都相當(dāng)驚人，投資者對(duì)此要有所考慮。另一方面，是不是所有的醫(yī)療領(lǐng)域都可以商業(yè)化呢？顯然不是，主管部門(mén)應(yīng)該及時(shí)區(qū)分和劃定。

　　負(fù)責(zé)人“出事”需要說(shuō)清楚涉事企業(yè)影響也要講明

　　據(jù)報(bào)道，近日，由于高層“出事”傳聞?dòng)绊?，為“明天系”個(gè)股帶來(lái)重壓。明天系控股的3家上市公司在雞年首個(gè)交易日（2月3日）全部跌停，第二個(gè)交易日繼續(xù)下挫。春節(jié)前一交易日，3家公司合計(jì)市值325.45億元。經(jīng)過(guò)節(jié)后兩個(gè)交易日的調(diào)整，合計(jì)市值為282.55億元，縮水43億元。

　　有消息說(shuō)，明天系旗下參股多家上市公司以及各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，其版圖覆蓋多個(gè)行業(yè)。目前，真正成為明天系控股的3家A股上市公司，似乎只有ST明科、華資實(shí)業(yè)與西水股份。而在媒體報(bào)道中，其旗下?lián)碛卸嗉易C券公司、多家銀行、多家保險(xiǎn)公司等等，市值號(hào)稱(chēng)過(guò)萬(wàn)億元。這里有兩個(gè)問(wèn)題需要澄清，一是這位負(fù)責(zé)人境況到底如何，應(yīng)該有一個(gè)準(zhǔn)確的說(shuō)法，不能一會(huì)兒一變，讓人無(wú)所適從。二是明天系到底包含哪些企業(yè)，股權(quán)結(jié)構(gòu)究竟如何，市值規(guī)模有多大，要有詳細(xì)的介紹和說(shuō)明。個(gè)別企業(yè)或企業(yè)負(fù)責(zé)人“出事”在所難免，雖然不是好事，但也不可怕，怕的是出事以后緣由不透明，影響多大不清楚，更怕當(dāng)事企業(yè)欲蓋彌彰。最終影響的絕不只是一個(gè)“系”的幾個(gè)企業(yè)，而是市場(chǎng)的信心。（張健）

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