??? 有色金屬行業(yè):強厄爾尼諾若發(fā)生,首選鋰其次銅鎳

????類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：太平洋證券股份有限公司 研究員：王文靜日期：2015-06-03

????事件:

????最近外媒及國內(nèi)媒體開始大面積報道“最強”厄爾尼諾:美國國家海洋與大氣管理局(NOAA)早先于3月12日正式宣布,厄爾尼諾將再次到來。該機構(gòu)下屬的氣候預(yù)測中心(CPC)4月9日發(fā)布報告顯示,2015年北半球夏季期間出現(xiàn)厄爾尼諾天氣的幾率達(dá)到70%,高于上月預(yù)測的60%。此外,澳大利亞氣象局于4月14日也將2015年出現(xiàn)厄爾尼諾天氣的幾率從此前預(yù)測的50%調(diào)高至70%。

????點評:

????強厄爾尼諾現(xiàn)象或正在形成

????厄爾尼諾是太平洋赤道帶大范圍內(nèi)海洋和大氣相互作用后失去平衡而產(chǎn)生的一種氣候現(xiàn)象,大約每隔2-7年出現(xiàn)一次。從美國國家天氣局氣候預(yù)測中心公布的數(shù)據(jù)來看,20世紀(jì)50年代至今,全球已經(jīng)發(fā)生十多次厄爾尼諾現(xiàn)象,而且隨著全球變暖,厄爾尼諾現(xiàn)象出現(xiàn)越來越頻繁。由于世界各機構(gòu)判斷標(biāo)準(zhǔn)尚有差異,且數(shù)據(jù)的波動性較大,所以很難判斷是否如個別機構(gòu)所報道的今年將發(fā)生歷史上“最強”厄爾尼諾現(xiàn)象。

????一旦強厄爾尼諾發(fā)生,將會導(dǎo)致部分礦產(chǎn)資源供給緊張

????厄爾尼諾對氣候的影響,以環(huán)赤道太平洋地區(qū)最為顯著。在厄爾尼諾年,印度尼西亞、澳大利亞、南亞次大陸和巴西東北部均出現(xiàn)干旱,而從赤道中太平洋到南美西岸則多雨。圖表1數(shù)據(jù)顯示受厄爾尼諾影響較大的地區(qū)均為礦產(chǎn)資源豐富的國家,如澳大利亞、秘魯、智利、印尼及菲律賓。

????強厄爾尼諾若發(fā)生,首選鋰其次銅鎳

????根據(jù)美國地質(zhì)勘探局USGS公布的14年數(shù)據(jù)顯示,鋰礦主要產(chǎn)區(qū)為澳大利亞、智利及中國等,前兩個國家13年及14年礦石產(chǎn)量(金屬量)占全球產(chǎn)量的70%以上,如強厄爾尼諾發(fā)生,將會極大波及全球鋰礦石供應(yīng),從而造成相關(guān)產(chǎn)品價格繼續(xù)回升。其次,從銅礦的生產(chǎn)分布來看,智利、澳大利亞及秘魯三國14年產(chǎn)量占全球產(chǎn)量43.8%,在歷次強厄爾尼諾年,其供給均受到較大的沖擊。最后,從鎳礦的生產(chǎn)分布來看,菲律賓、印度尼西亞及澳大利亞三國鎳土礦產(chǎn)量占全球供給的37.6%。

????因此,從歷史數(shù)據(jù)來看,如強厄爾尼諾發(fā)生,鋰、銅、鎳均存在供給短缺的風(fēng)險。

????相關(guān)投資標(biāo)的

????由于各機構(gòu)判定標(biāo)準(zhǔn)有差異,所以對本次厄爾尼諾的程度,我們?nèi)员３种?jǐn)慎觀望態(tài)度。去年也有機構(gòu)聲稱厄爾尼諾,但實際并沒有對商品價格產(chǎn)生過多的波動。如果有更多的觀測數(shù)據(jù)顯示厄爾尼諾程度加強,可以關(guān)注鋰類股票贛鋒鋰業(yè)及天齊鋰業(yè),云南銅業(yè)、江西銅業(yè)等銅類股票及吉恩鎳業(yè)等股票。

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