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　　平均32小時(shí)發(fā)生一起并購(gòu)

　　2010年以來(lái)，中國(guó)內(nèi)地電影都在以令人咋舌的速度騰飛。連續(xù)5年，電影票房都保持在40%以上的增速?！盎鸨氖袌?chǎng)也引發(fā)資本的關(guān)注，近年來(lái)影視公司頻繁并購(gòu)重組，傳統(tǒng)行業(yè)紛紛試水跨界，都想在這個(gè)市場(chǎng)里分一杯羹”，知名文化科技投資人曹海濤在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，電影是一個(gè)專業(yè)的行業(yè)，不是砸錢就能拍出優(yōu)質(zhì)影片。

　　同時(shí)，2016年傳媒行業(yè)的并購(gòu)熱情不減。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，全年傳媒類上市公司并購(gòu)278起，相當(dāng)于每32個(gè)小時(shí)便有一起并購(gòu)。其中，重組失敗的案例有18起，包括樂(lè)視網(wǎng)、萬(wàn)達(dá)院線等行業(yè)巨頭，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，失敗的主要原因在于監(jiān)管政策收緊。

　　5月11日，有媒體報(bào)道稱，證監(jiān)會(huì)將叫停上市公司跨界定增，涉及領(lǐng)域包括：互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、影視，以及VR。雖然證監(jiān)會(huì)澄清了傳言，但對(duì)于業(yè)內(nèi)人士來(lái)說(shuō)，并購(gòu)輕資產(chǎn)公司仍然持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。

　　7月14日，深交所發(fā)布《修訂廣播電影電視行業(yè)信息披露指引，針對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)強(qiáng)化監(jiān)管》，提出重點(diǎn)監(jiān)管創(chuàng)業(yè)板影視公司信息披露，嚴(yán)控明星證券化。

　　在這樣的背景下，2016年下半年，包括樂(lè)視網(wǎng)、萬(wàn)達(dá)院線、宏達(dá)新材等多家上市公司重大重組方案擱淺。

　　一直以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于影視公司的高估值、高溢價(jià)存在擔(dān)憂。有業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“影視行業(yè)雖然被視作高回報(bào)行業(yè)，但其本身存在較高的風(fēng)險(xiǎn)性。2015年拍攝完成的420多部電視劇、近700部電影中，只有不到一半的影片可以公開(kāi)發(fā)行，而票房‘黑馬’更是少之又少，甚至有不少作品結(jié)束拍攝后就直接被放入庫(kù)存，自此難見(jiàn)天日?！?/p>

　　但是也有分析師認(rèn)為，高估值不代表高風(fēng)險(xiǎn)，“只有高速發(fā)展、繁榮的行業(yè)，才會(huì)出現(xiàn)泡沫，所以影視行業(yè)出現(xiàn)資本泡沫也算是正?，F(xiàn)象。有泡沫不代表這個(gè)行業(yè)很糟糕，只能反映出這個(gè)行業(yè)是‘熱點(diǎn)’，有很多資本涌入”。

　　電影票房增速回落

　　實(shí)際上，從傳媒行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)表現(xiàn)也能看出，2016年行業(yè)發(fā)展并不順利。

　　電影市場(chǎng)首當(dāng)其沖。根據(jù)貓眼數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年全年電影票房約為450億元，同比增長(zhǎng)2％，這與2005年以來(lái)，電影票房復(fù)合增幅36％的成績(jī)相去甚遠(yuǎn)。

　　2016年新年檔，電影《美人魚(yú)》創(chuàng)下33億元的票房神話，當(dāng)時(shí)有不少業(yè)內(nèi)人士給出“2016年票房總收入600億元”的預(yù)測(cè)?？上Ш镁安婚L(zhǎng)，第二季度開(kāi)始，電影票房收入、口碑頻頻跳水。

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年第一季度，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)電影票房收入為 144.7億，同比增長(zhǎng)51.2%；第二季度票房收入100.6億元，同比下降5.8%；第三季度票房收入106.9億元，同比下滑14.9%。暑期檔、國(guó)慶檔等熱門檔期紛紛淪為炮灰。

　　具體到電影來(lái)看，2016年票房收入前十部電影分別為：《美人魚(yú)》、《瘋狂動(dòng)物城》、《魔獸》、《美國(guó)隊(duì)長(zhǎng)3：英雄內(nèi)戰(zhàn)》、《西游記之孫悟空三打白骨精》、《湄公河行動(dòng)》、《澳門風(fēng)云3》、《盜墓筆記》、《功夫熊貓3》、《奇幻森林》。其中，票房收入超過(guò)10億元的電影僅有9部。

　　縱觀全年，票房收入達(dá)到5億元的電影也甚是寥寥?！坝绕涫窍掳肽辏恕朵毓有袆?dòng)》、《盜墓筆記》勉強(qiáng)過(guò)關(guān)，其余電影票房收入都不算理想。尤其是一些業(yè)內(nèi)非常看好的電影，比如華誼兄弟的《我不是潘金蓮》、《羅曼蒂克消亡史》，在海外市場(chǎng)頗受贊譽(yù)的《海洋奇緣》、《薩利機(jī)長(zhǎng)》等電影，都是叫好不叫座，票房均未達(dá)到5億元?！币晃徊辉妇呙姆治鰩熣J(rèn)為，雖然年底電影總票房呈現(xiàn)回暖的趨勢(shì)，但是具體到電影個(gè)體來(lái)說(shuō)，情況并不樂(lè)觀。

　　另一方面，中影與美國(guó)電影協(xié)會(huì)簽署《分賬影片進(jìn)口發(fā)行合作協(xié)議》，2012年中美雙方簽訂的《中美雙方就解決WTO電影相關(guān)問(wèn)題的諒解備忘錄》即將在2017年到期，這意味著，進(jìn)口片的配額限可能進(jìn)一步放開(kāi)，國(guó)產(chǎn)電影承受的壓力也會(huì)更大。

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